Après plusieurs semaines d'oscillations horizontales, le titre Freeport-McMoRan Inc. pourrait bien renouer avec une orientation franche. La sortie de l'actuel trading range devrait donner le point de départ d'un retour de la volatilité.
Synthèse
● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.
● Dans une optique d'investissement de court terme, la société présente une configuration fondamentale dégradée.
● Le score ESG Refinitiv de la société, basé sur un classement de la société relatif à son secteur d'activité, ressort particulièrement bon.
Points forts
● Le ratio EBITDA/CA de la société est relativement important et induit des marges élevées avant dépréciations, amortissements et taxes.
● L'entreprise bénéficie d'une situation financière très solide compte tenu de son niveau de trésorerie nette et de ses marges.
● Au cours des 12 derniers mois, les anticipations de revenus à venir ont été révisées de nombreuses fois à la hausse.
● Historiquement, le groupe publie des chiffres d'activité supérieurs aux attentes.
Points faibles
● L'évolution attendue du chiffre d'affaires laisse supposer une croissance médiocre au cours des prochains exercices.
● La croissance actuellement anticipée du Bénéfice Net par Action (BNA) de la société pour les prochains exercices est un point faible notable.
● La société se négocie sur des multiples de résultat élevés : 24.09 fois son bénéfice net par action estimé pour l'exercice en cours.
● Rapportée à la valeur de ses actifs tangibles, la valorisation de la société apparaît relativement élevée.
● La société ne verse pas ou peu de dividendes et présente par conséquent un rendement faible, voire nul.
● Les prévisions de chiffre d'affaires ont été récemment revues à la baisse en ce qui concerne l'exercice en cours et le suivant.
● Au cours des 4 derniers mois, les profits attendus par les analystes couvrant le dossier ont été largement revus à la baisse.
● Les objectifs de cours des analystes qui couvrent la valeur diffèrent de manière importante. Cela suppose des difficultés à évaluer la société et son activité.
Le présent contenu constitue une recommandation d'investissement à caractère général, élaborée conformément aux dispositions visant à prévenir les abus de marché par la société Surperformance, éditrice de Zonebourse.com. Plus particulièrement, cette recommandation est fondée sur des éléments factuels et exprime une opinion sincère, complète et équilibrée. Elle s'appuie sur des données internes ou externes, considérées comme fiables à la date de leur diffusion. Nonobstant, ces informations, et la présente recommandation en découlant, sont susceptibles de contenir des inexactitudes, erreurs ou omissions, dont Surperformance ne saurait être tenue responsable.
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Freeport-McMoRan Inc. est spécialisé dans l'exploration et l'exploitation de mines de cuivre et d'or situées notamment aux Etats-Unis, au Pérou, au Chili, en Indonésie et au Congo. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cuivre (74,6%) : cuivre raffiné et concentrés de cuivre (65,4 milliards d'onces vendues en 2023) ;
- or (14,5%) : 1 713 000 onces vendues en 2022 ;
- molybdène (8,4%) : 1,3 milliard d'onces vendues ;
- autres (2,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (31,8%), Suisse (17,4%), Japon (15%), Espagne (5,5%), Singapour (5,1%), Chine (4,7%), Indonésie (3,3%), Allemagne (3,1%), Chili (1,9%), Royaume Uni (0,7%) et autres (11,5%).