Tout en maintenant sa valeur intrinsèque ('fair value') à 39 euros sur Gemalto, Bryan Garnier relève sa recommandation de 'vente' à 'neutre', jugeant que 'le rapport rendement-risque devient maintenant acceptable'.

Le broker note que Gemalto a fait part d'une baisse organique de 3,2% de ses ventes au troisième trimestre, sous le poids d'une contraction de ses activités paiement et SIM, une tendance parfaitement en ligne avec sa prévision (-3,3%).

'Il n'y a pas de mauvaise surprise dans cette publication', résume l'intermédiaire financier, qui juge même le troisième trimestre rassurant pour le groupe de sécurité numérique quant à l'atteinte de ses objectifs annuels.

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