La Chine va garantir de nouvelles émissions d'obligations onshore par quelques promoteurs privés sélectionnés afin de soutenir son secteur immobilier en difficulté, ont déclaré des sources mardi, tandis que le planificateur de l'État a déclaré que cela stimulerait la demande économique et accélérerait les projets d'infrastructure.

La nouvelle du soutien prévu de l'État à certains promoteurs privés de meilleure qualité a fait grimper le sous-indice Hang Seng des propriétés continentales jusqu'à 10 % à un moment donné, avant que des prises de bénéfices ne réduisent les gains.

Les responsables politiques ont essayé de stabiliser le secteur qui représente un quart du PIB national après une série de défauts de paiement chez les promoteurs et un effondrement des ventes de logements.

Les problèmes du secteur immobilier et la faiblesse de la consommation ont affaibli une reprise naissante dans une économie qui a été entravée par les restrictions strictes du COVID.

Des données sombres pour le mois de juillet ont montré que la deuxième plus grande économie du monde a ralenti de manière inattendue et que l'investissement immobilier a chuté au rythme le plus rapide de cette année.

Et mardi, des responsables du planificateur d'Etat ont assuré que les politiques seraient axées sur la stimulation de la demande économique d'une "manière forte, raisonnable et modérée" et que la construction d'infrastructures serait accélérée au troisième trimestre de l'année.

Yuan Da, porte-parole de la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC), a déclaré lors d'une conférence de presse que les banques politiques accorderaient davantage de crédits et que davantage d'obligations spéciales des gouvernements locaux seraient émises.

Les acheteurs de maisons, et les propriétaires existants qui cherchent à améliorer leur maison, recevront également un soutien, a déclaré Yuan.

On s'attend également à une réduction du taux préférentiel des prêts dans le courant du mois, ce qui pourrait soulager quelque peu les détenteurs de prêts hypothécaires.

Lundi, la banque centrale a réduit de manière inattendue le taux sur 400 milliards de yuans (59,33 milliards de dollars) de prêts à un an de la facilité de prêt à moyen terme (MLF) à certaines institutions financières de 10 points de base (pb) à 2,75 %.

LE PETIT NOMBRE SÉLECT

En réponse aux craintes que les promoteurs considérés comme financièrement sains puissent également être affectés par le malaise qui frappe le secteur immobilier, quatre sources ayant connaissance de la question ont déclaré que les régulateurs ont demandé à la société d'État China Bond Insurance Co Ltd de fournir des garanties pour l'émission d'obligations par Longfor Group et CIFI Holdings.

Deux des sources ont déclaré que Longfor a déjà vendu des billets à moyen terme à 3 et 5 ans pour un total de 1,5 milliard de yuans (220,80 millions de dollars) avec une garantie de China Bond Insurance.

China Bond Insurance Co fournira "une garantie de responsabilité conjointe intégrale, inconditionnelle et irrévocable" à ces notes à moyen terme, ont déclaré les sources à Reuters.

Le fournisseur d'informations financières REDD a d'abord rapporté le plan visant à fournir des garanties pour les nouvelles émissions d'obligations par quelques émetteurs d'obligations du continent sélectionnés lundi soir.

Son rapport indique que les décideurs politiques ont dressé une liste d'une demi-douzaine de promoteurs considérés comme financièrement plus solides, dont Gemdale Corporation et Country Garden Holdings, dont les émissions obligataires bénéficieraient de garanties.

Le REDD a également déclaré que les décideurs envisageaient de demander aux investisseurs de l'État de souscrire à de nouveaux billets émis par les promoteurs. Les émetteurs devraient fournir des garanties pour la garantie de l'État, mais l'utilisation des recettes serait flexible, a-t-il précisé.

CIFI, Country Garden et Longfor ont refusé de commenter. China Bond Insurance Co. Ltd et Gemdale n'étaient pas disponibles pour un commentaire.

L'indice Hang Seng Mainland Properties a bondi de 10 % au cours de la séance du matin, mais les gains ont été ramenés à 5,8 % à la clôture. Le sous-indice a tout de même largement surperformé l'indice principal Hang Seng, qui a chuté de plus de 1,1 %.

Les actions de Longfor, CIFI ont clôturé en hausse de plus de 12 %, tandis que Country Garden a augmenté de 9 %.

Sur le marché des obligations en dollars, une obligation 2026 de CIFI a été négociée à 32,71 cents sur le dollar, contre 32,11 il y a un jour. Une obligation 2027 de Sino-Ocean Group a rebondi à 27,437 contre 26,750.

Malgré le soulagement des investisseurs de voir l'État proposer son soutien, et les attentes qu'il pourrait être étendu à d'autres promoteurs, certains analystes ont appelé à la prudence.

Karl Chan, analyste chez JP Morgan, a déclaré lors d'une conférence téléphonique mardi qu'il serait toujours difficile pour les promoteurs de rembourser les obligations offshore alors que leurs ventes baissent de 40 à 50 % et que les liquidités offshore se tarissent.

"Pour l'instant, le gouvernement chinois a apporté son aide pour les émissions d'obligations onshore, mais qu'en est-il des obligations offshore ?" a déclaré M. Chan.

(1 $ = 6,7936 yuan renminbi chinois) (Rapports de Kevin Huang, Shuyan Wang et Liangping Gao à Pékin, Clare Jim à Hong Kong ; Rapports supplémentaires de Scott Murdoch à Hong Kong ; Édition de Simon Cameron-Moore)