Tout en écrêtant ses prévisions bénéficiaires ainsi que son objectif de cours, qui revient de 45 à 43 euros, Credit suisse croit toujours en Interparfums, dossier sur lequel il reste à l'achat ('surperformance').
Les analystes ont mis à jour leurs prévisions de chiffre d'affaires pour 2019 (- 4% à 483 millions, soit 3 millions de plus que la 'guidance' du groupe) et 2020 (- 6% à 518 millions, contre 500 millions visés par Interparfums, ce qui est jugé décevant). La belle performance de Montblanc en 2019 rend la base de comparaison difficile, indique une note. Bref, Credit suisse réduit de 6% son estimation de bénéfice par action pour 2020, à 1,15 euro.
Soit, mais les prévisions fournies par la direction se révèlent souvent conservatrices, indique une note, et Interparfums devrait mettre la main sur de nouvelles licences.
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Interparfums est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation de parfums de luxe. L'activité s'organise autour de 2 familles de produits :
- parfums : marques Montblanc, Jimmy Choo, Coach, Lanvin, Rochas, Boucheron, Karl Lagerfeld, Van Cleef & Arpels, Paul Smith, Kate Spade, Moncler, Repetto et S.T. Dupont ;
- articles de mode pour femmes et hommes : marque Rochas.
La commercialisation des produits est assurée au travers des parfumeries, des chaînes franchisées et des grands magasins en France, et par le biais de sociétés importatrices, d'aéroports et de compagnies aériennes à l'international.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,4%), Europe (24,5%), Amérique du Nord (40,4%), Asie (14,5%), Amérique du Sud (8,3%), Moyen Orient (6,3%) et Afrique (0,6%).