Exane réaffirme son opinion 'surperformance' sur Kingfisher, mais abaisse son objectif de cours de 380 à 340 pence, sur le titre de la chaine de magasins de bricolage - qui exploite notamment Castorama et Brico Dépôt en France.
Avant un point d'activité de troisième trimestre, Exane craint qu'une demande faible et des changes défavorables ne conduisent à un nouveau trimestre difficile pour le groupe. Aussi, il abaisse ses prévisions pour l'exercice 2015 et les suivants, à des niveaux sous les consensus.
'Avec une visibilité faible pour la demande, des mesures internes qui prennent du temps à se réaliser et une base de comparaison à court terme qui se durcit, c'est en réalité la valorisation qui soutient une note à surperformance', explique le courtier.
S'il continue de considérer que Kingfisher constitue une meilleure activité que ce qu'implique sa valorisation actuelle, l'intermédiaire financier juge plus difficile de savoir quand ceci sera reflété dans les cours de Bourse.
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Kingfisher plc est le 1er distributeur européen d'articles de bricolage et le n° 3 mondial.
A fin janvier 2023, le groupe dispose d'un réseau de 1 572 magasins implantés au Royaume Uni et en Irlande (n° 1 britannique ; 1 188 ; enseignes B&Q et Screwfix), en France (n° 1 français ; 218, dont 123 sous enseigne Brico Dépôt et 95 sous enseigne Castorama), en Pologne (n° 1 polonais ; 97 ; Castorama), en Roumanie (33 ; Brico Dépôt), en Espagne (n° 2 espagnol ; 31 ; Brico Dépôt) et au Portugal (5 ; Brico Dépôt).
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni et Irlande (47,5%), France (34,1%), Pologne (13,3%) et autres (5,1%).