Gilbert Dupont réaffirme son opinion 'acheter' et son objectif de cours de 7,4 euros sur Euromedis Groupe, au lendemain du chiffre d'affaires annuel de la société de matériel médical.
Euromedis a publié un CA 2012-13 en croissance de 1,6% à 75,6 millions d'euros, contre 78 millions attendu par Gilbert Dupont. 'Le rebond attendu au quatrième trimestre dans l'activité à marques propres n'a donc pas eu lieu (12,6 millions, +2,3%)', note celui-ci.
Le bureau d'études souligne toutefois qu'en dépit des retards constatés, le groupe confirme son objectif annoncé d'une marge opérationnelle courante de l'ordre de 4,5%-5,0% dont 7,5% pour l'activité marques propres.
'Le groupe table sur une croissance de son activité 2013-14 et une nouvelle amélioration de ses marges. Une ou plusieurs acquisitions pourraient également venir doper la croissance au cours de l'exercice', ajoute l'analyste.
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Laboratoires Euromedis (ex Euromedis Groupe) est spécialisé dans la conception, la fabrication et la distribution de matériel médical à destination notamment des hôpitaux, des cliniques, des maisons de retraite, des médecins, des pharmaciens et des particuliers. Le CA par activité se répartit comme suit :
- conception et fabrication de matériel médical (69,5%) : gants (n° 1 français du gant médical à usage unique), matériel chirurgical (sondes, poches, bistouris, etc.), produits d'hygiène et de protection (blouses, masques, surchaussures, etc.), abords parentéraux (aiguilles, seringues, transfuseurs, etc.), et autres (compresses, pansements, lits, etc.) commercialisés sous marque propre (Euromedis) ;
- distribution de matériel médicochirurgical (30,5%) : activité assurée au travers d'un réseau de magasins sous l'enseigne Paramat. En outre, le groupe développe une activité de location de matériel et des prestations de services destinés au maintien et à l'hospitalisation à domicile.