LSE : Credit Suisse entame un suivi à surperformance
Le 07 avril 2022 à 15:48
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Credit Suisse entame une couverture sur London Stock Exchange (LSE) avec une opinion 'surperformance' et un objectif de cours de 90 livres sterling, dans une note d'initiation plus générale sur les grands opérateurs de places boursières européennes.
Outre des revenus jugés de 'haute qualité' (récurrents à plus de 70%%), le broker met en avant une forte croissance des marchés des capitaux (en particulier Tradeweb) et les synergies avec Refinitiv (225 millions de livres sur les revenus, 400 millions sur les coûts).
'Au fur et à mesure que l'intégration se poursuit, davantage de synergies pourraient émerger : un rythme de 151 millions de livres de synergies de coûts en 2021 contre 88 millions de livres ciblés', ajoute le broker.
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London Stock Exchange plc figure parmi les principales bourses européennes. Les revenus par activité se répartissent comme suit :
- diffusion d'informations boursières et de données analytiques de marché (70,5%) ;
- prestations de négociation (19,6%) : exécution et gestion d'opérations sur les produits dérivés et au comptant. Le groupe propose parallèlement des prestations de cotation et de services technologiques ;
- prestations de services de post-négociation (9,9%) : notamment prestations de services de compensation et de règlement de titres.
La répartition géographique des revenus est la suivante : Royaume Uni (30,8%), Union européenne (13,2%), Etats-Unis (36%), Asie (12,9%) et autres (7,1%).