(Alliance News) - Montanaro UK Smaller Cos Investment Trust PLC a déclaré vendredi que la valeur nette d'inventaire avait diminué au cours de son dernier semestre, dans le cadre d'une période prolongée de "morosité" pour sa classe d'actifs.

Le fonds d'investissement basé à Londres a déclaré que sa valeur nette d'inventaire au 30 septembre était de 110,5 pence par action, en baisse de 3,5 % par rapport à 114,5 pence par action au 31 mars.

Les actions de Montanaro UK étaient néanmoins en hausse de 1,5 % à 95,39 pence chacune à Londres vendredi matin.

Montanaro UK, qui soutient en priorité les petites entreprises cotées à la Bourse de Londres ou négociées sur l'AIM, a déclaré que le rendement total de sa valeur liquidative pour le semestre qui s'est achevé le 30 septembre était négatif de 3,4 %. Cette performance est inférieure à celle de l'indice composite de référence, qui a enregistré un rendement positif de 0,4 %.

Il s'agit toutefois d'une amélioration par rapport au premier semestre de l'exercice précédent, au cours duquel Montanaro UK avait enregistré un rendement négatif de 27 %. Pour l'année qui s'est achevée le 31 mars, le rendement de la valeur liquidative a été négatif de 12 %, tandis que l'indice de référence a enregistré un rendement négatif de 7,9 %.

Au cours du semestre, la capitalisation boursière de Montanaro UK a diminué de 4,7 %, passant de 175,7 millions de livres sterling au 31 mars à 167,4 millions de livres sterling au 30 septembre.

Le solde de trésorerie de l'entreprise au 30 septembre était de 5,9 millions de livres sterling, contre 11,9 millions de livres sterling à la même date l'année précédente.

"L'optimisme des mois d'été s'est évanoui vers la fin du semestre", a commenté Charles Montanaro de Montanaro Asset Management Ltd. "La hausse des rendements obligataires s'est accompagnée de vents contraires similaires à ceux de 2022... Il est difficile de souligner à quel point les dernières années ont été difficiles pour notre classe d'actifs". Il a ajouté que les flux sortants de cette classe d'actifs avaient atteint la parité avec ceux observés après la crise financière mondiale.

Cependant, M. Montanaro poursuit : "Paradoxalement, au milieu de toute cette morosité, les petites entreprises - et en particulier celles de qualité - ont refait surface dans le radar des acheteurs commerciaux et des gestionnaires de fonds de capital-investissement. L'activité [de fusions et acquisitions] fait tranquillement son retour".

Le gestionnaire a souligné que le portefeuille de Montanaro UK était composé de "sociétés de qualité dotées de bilans solides... et d'un historique de croissance solide des bénéfices", et a déclaré que le fonds "ne serait pas surpris" de voir davantage d'offres publiques d'achat pour ses investissements au cours des mois à venir.

Par Emma Curzon, journaliste à Alliance News

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