Lydec : Offre Publique d'achat obligatoire

PARTIE I.

ATTESTATIONS ET COORDONNEES .................................................................................. 8

I.

Initiateurs de l'Offre .......................................................................................................................... 9

II.

Le Président du Conseil d'administration de Lydec .................................................................... 10

III.

Commissaires aux comptes ............................................................................................................. 11

IV.

Les Organismes Conseil .................................................................................................................. 13

V.

Les conseillers juridiques ................................................................................................................. 14

VI.

Les responsables de l'information et de la communication financière .................................... 15

PARTIE II.

PRESENTATION GENERALE DE L'OFFRE ................................................................. 16

I.

Contexte de l'Offre .......................................................................................................................... 17

II.

Cadre légal de l'Offre ....................................................................................................................... 21

III.

Objectifs de l'Offre .......................................................................................................................... 23

IV.

Accords pouvant avoir une incidence sur l'Offre ....................................................................... 23

PARTIE III.

TENEUR DE L'OFFRE ........................................................................................................... 26

I.

Titres visés par l'Offre ..................................................................................................................... 27

II.

Titres proposés en règlement de l'Offre ....................................................................................... 27

III.

Impacts de l'Offre ............................................................................................................................ 27

IV.

Seuil de renonciation et autres conditions suspensives .............................................................. 28

PARTIE IV.

ÉLEMENTS D'APPRECIATION DU PRIX DE L'OFFRE ........................................... 29

I.

Évaluation des titres visés par l'Offre ........................................................................................... 30

II.

Synthèse de l'évaluation et éléments d'appréciation du prix ..................................................... 37

PARTIE V.

MODALITES DE L'OFFRE ................................................................................................... 39

I.

Calendrier de l'Offre ........................................................................................................................ 40

II.

Modalités de participation à l'Offre ............................................................................................... 41

III.

Modalités de traitement des ordres ............................................................................................... 43

PARTIE VI.

INITIATEURS DE L'OFFRE ................................................................................................. 45

I.

Identification des Initiateurs ........................................................................................................... 46

II.

Informations sur les Initiateurs ...................................................................................................... 47

III.

Présentation de la Société ............................................................................................................... 54

IV.

Lien des Initiateurs avec la Société ................................................................................................ 61

PARTIE VII.

INTENTIONS DES INITIATEURS ................................................................................ 63

I.

Intentions des Initiateurs ................................................................................................................ 64

II.

Financement de l'Offre ................................................................................................................... 66

Abréviations

AMF

Autorité des marchés financiers (France)

AMMC

Autorité Marocaine du Marché des Capitaux

BFR

Besoin en Fonds de Roulement

CMP

Cours Moyen Pondéré

CMPC

Coût Moyen Pondéré du Capital

FCP

Fonds Commun de Placement

MAD

Dirhams

MMAD

Millions de dirhams

MMMAD

Milliards de dirhams

NA

Non Applicable

OPA

Offre Publique d'Achat

OPCVM

Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières

SICAV

Société d'Investissement à Capital Variable

TCAM

Taux de Croissance Annuel Moyen

VAR

Variation

VE

Valeur d'Entreprise