MICHELIN (CGDE) Clermont-Ferrand, 25 octobre 2022 - 17h45
COMPAGNIE GÉNÉRALE DES ÉTABLISSEMENTS MICHELIN
Information financière au 30 septembre 2022
Les ventes à fin septembre 2022 augmentent de 20,5 % à 20,7 milliards d'euros.
Dans un environnement fortement inflationniste, le Groupe confirme sa guidance de Résultat Opérationnel et révise sa guidance de cash-flow libre structurel.
Dans un environnement de marché caractérisé par la poursuite des perturbations opérationnelles, une inflation généralisée et une visibilité limitée sur la demande future, Michelin a enregistré une croissance de ses ventes et pilote ses opérations pour assurer un niveau de stock approprié.
Les marchés à fin septembre sont restés orientés à la hausse :
- La demande des clients utilisateurs (sell-out) s'est maintenue dans la plupart des régions et
segments.
- En sell-in, les marchés Tourisme camionnette ont progressé de 1,4 %, soutenus par un rebond de la demande en Première monte essentiellement en Amérique du Nord et en Chine ; le marché du Remplacement est resté stable, avec un mix temporairement impacté par une
hausse des imports d'origine asiatique.
- Les marchés Poids lourd hors Chine ont crû de 6,0 %, avec une accélération au troisième trimestre.
- Les marchés de Spécialités sont restés dynamiques à l'exception de l'Agricole et de la Construction au troisième trimestre ; la demande reste soutenue en Minier.
Les ventes consolidées à fin septembre 2022 ont atteint 20,7 milliards d'euros, en hausse de
20,5 % par rapport à 2021, dont un impact parités favorable de 6,5 % :
- Effet prix pneus de + 13,4 %, reflétant la politique du Groupe de répercussion systématique des facteurs d'inflation sur les prix ainsi que l'impact croissant des clauses d'indexation de prix.
- Effet mix pneus de + 0,9 %, lié à la croissance du Minier et du segment Tourisme 18 pouces et plus, en partie compensé par un mix OE/RT défavorable en Tourisme camionnette.
- Volumes en baisse de 2,4 %, impactés par la sortie du marché russe et les restrictions sanitaires en Chine, dans un contexte de perturbations opérationnelles persistantes.
- Effet périmètre favorable de 1,0 %, principalement lié à la consolidation d'Allopneus.com.
- Hausse de 22 % des Activités hors pneus contribuant pour +1,1 % à la croissance des ventes du Groupe, validant la stratégie engagée Michelin in Motion.
Guidance annuelle
Les projections d'évolutions de marchés pour l'année complète sont comprises entre - 2 % et
- 2 % en Tourisme camionnette, entre + 2 % et + 6 % en Poids lourd (hors Chine), et entre + 3 % et + 7 % pour les Activités de spécialités.
Dans ce scénario, Michelin confirme sa guidance de résultat opérationnel des secteurs annuel supérieur à 3,2 milliards € à parités constantes, et révise à 0,7 milliard € sa guidance de cash-flow libre structurel1.
1 Cash-flow libre structurel : cash-flow libre avant acquisitions, ajusté de l'effet de la variation des cours de matières premières sur les comptes clients, les comptes fournisseurs et les stocks.
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Évolution des ventes au 30 septembre 2022
Ventes | Neuf mois | Neuf mois | % | ||||||||
Variations | |||||||||||
(en millions €) | 2022 | 2021 | |||||||||
(à parités courantes) | |||||||||||
SR1 - Automobile* | 10 238 | 8 603 | + 19,0 % | ||||||||
SR2 - Transport routier* | 5 403 | 4 503 | + 20,0 % | ||||||||
SR3 - Activités de spécialités* | 5 091 | 4 098 | + 24,2 % | ||||||||
Total Groupe | 20 732 | 17 204 | + 20,5 % | ||||||||
* et distribution associée
Évolution des marchés de pneumatiques
TOURISME CAMIONNETTE
Neuf mois | EUROPE DE | AMÉRIQUE DU | CHINE | TOTAL MONDE |
2022/2021 | L'OUEST & CENTRALE* | NORD & CENTRALE | ||
(en nombre de pneus) | ||||
Première monte | + 1 % | + 11 % | + 9 % | + 7 % |
Remplacement | + 5 % | - 2 % | - 12 % | + 0 % |
Troisième trimestre | EUROPE DE | AMÉRIQUE DU NORD | CHINE | TOTAL MONDE |
2022/2021 | L'OUEST & CENTRALE* | & CENTRALE | ||
(en nombre de pneus) | ||||
Première monte | + 26 % | + 25 % | + 29 % | + 26 % |
Remplacement | - 1 % | - 7 % | - 3 % | - 1 % |
* Y compris Turquie
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Le marché mondial des pneumatiques Tourisme camionnette, Première monte et Remplacement, est en légère progression à + 1 % à fin septembre 2022, avec une demande stable en remplacement (+ 0 %), et une croissance de 7 % en Première monte.
PREMIÈRE MONTE
En Première monte, la demande mondiale, en légère baisse sur le premier semestre par rapport
- 2021 (- 2 %), a progressé sur le troisième trimestre (+26 %) sur des bases de comparaison très favorables, tirée par l'amélioration des chaînes d'approvisionnement en particulier en semi- conducteurs. Celles-ci restent néanmoins en forte tension, et le marché mondial du troisième trimestre 2022 est inférieur de 2 % à celui du troisième trimestre 2019.
Après un retrait d'environ 8 % sur le premier semestre par rapport à 2021, notamment en raison du conflit en Europe orientale qui a pénalisé les approvisionnements des constructeurs, la demande en Europe affiche sur le troisième trimestre une hausse de 26 %, mais reste 19 % inférieure à son niveau du troisième trimestre 2019.
En Chine, la résurgence de la crise sanitaire en avril et mai a entraîné la demande vers des points bas, avant un fort rebond en juin suite à la levée des mesures de restrictions sanitaires. Sur le troisième trimestre, la demande est en hausse de 29 %, tirée par les subventions gouvernementales
- l'achat de véhicules neufs, ainsi que par la croissance rapide du parc de véhicules électriques, et ressort ainsi 19 % supérieure à son niveau du troisième trimestre 2019.
En Amérique du Nord et centrale, le marché, qui avait montré sur le premier semestre une croissance de 5 %, atteint à fin septembre une croissance de 11 % dans un contexte de stocks de véhicules neufs encore très bas. Sur le troisième trimestre 2022, la demande est en retrait de 7 % par rapport à la même période de 2019.
- fin septembre 2022, la demande chez les constructeurs asiatiques hors Chine est en hausse de 4 % par rapport à 2021, et 15 % inférieure à la même période de 2019.
REMPLACEMENT
En Remplacement, la demande mondiale à fin septembre est à son niveau de 2021, traduisant un troisième trimestre en léger retrait (- 1 %). Cette stabilité est le résultat de situations contrastées selon les régions.
En Europe, le marché affiche une progression de 5 % à fin septembre, avec un premier semestre 2022 à + 7 % et un troisième trimestre légèrement en dévers (- 1 %). Après deux mois d'été positifs (+ 2 %), la croissance s'est infléchie en septembre (- 7 %) sur des bases de comparaison défavorables en raison des hausses de prix passées au 1er octobre 2021.
En Chine, la demande à fin septembre est 12 % en-dessous de son niveau de 2021. Après un premier semestre marqué par une baisse de 16 % liée aux restrictions de mobilité à la suite des confinements du printemps, le troisième trimestre montre une demande en retrait de 3 %, illustrant une reprise progressive dans un contexte encore marqué par la résurgence du Covid-19 et des confinements localisés.
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En Amérique du Nord et centrale, le marché à fin septembre affiche un dévers de 2 %. Suite à un premier semestre légèrement positif (+ 1 %), la demande a ralenti sur le troisième trimestre (- 7 %). En parallèle, le mix du marché sell-in est temporairement perturbé par une forte hausse des imports d'origine asiatique résultant de la fluidification des chaînes d'approvisionnement mondiales (notamment la réouverture des ports chinois).
Les autres régions affichent des taux de croissance soutenus : + 10 % en Asie hors Chine (dont
- 17 % sur le troisième trimestre) et + 5 % en Amérique du Sud (dont + 6 % sur le troisième trimestre).
POIDS LOURD (radial & bias)
Neuf mois | EUROPE DE | AMÉRIQUE DU NORD | AMÉRIQUE DU | TOTAL |
2022/2021 | L'OUEST & CENTRALE* | & CENTRALE | SUD | MONDE |
(en nombre de pneus) | ||||
Première monte | + 5 % | + 10 % | + 13 % | - 21 % |
Remplacement | + 9 % | + 12 % | + 4 % | - 0 % |
Troisième trimestre | EUROPE DE | AMÉRIQUE DU NORD | AMÉRIQUE DU | TOTAL |
2022/2021 | L'OUEST & CENTRALE* | & CENTRALE | SUD | MONDE |
(en nombre de pneus) | ||||
Première monte | + 14 % | + 12 % | + 15 % | + 3 % |
Remplacement | - 3 % | + 15 % | - 3 % | + 4 % |
* Y compris Turquie
Le marché mondial des pneumatiques pour Poids lourd affiche un retrait de 5 % à fin septembre, avec un dévers de 9 % au premier semestre et une croissance de 4 % au troisième trimestre.
En dehors de la Chine, où la présence du Groupe est peu significative, les marchés affichent une croissance de 6 % à fin septembre.
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PREMIÈRE MONTE
En Première monte, le marché mondial est en retrait de 21 % à fin septembre 2022 ; hors Chine, la demande mondiale est en progression de 10 % sur les neuf premiers mois de l'année
Les marchés d'Europe (+ 5 % à fin septembre, + 14 % sur le troisième trimestre), d'Amérique du Nord et centrale (+ 10 % en cumulé, + 12 % sur le troisième trimestre) et d'Amérique du Sud (+ 13 % à fin septembre, + 15 % sur le trimestre) restent très bien orientés : les réglementations environnementales et la pénurie de chauffeurs continuent en effet à inciter les flottes au renouvellement de leur parc, remplissant les carnets de commandes des constructeurs jusqu'en 2023.
REMPLACEMENT
En Remplacement, le marché mondial est à son niveau de fin septembre 2021, incluant - 19 % sur la Chine. Hors Chine, le marché est ainsi en progression de 5 % sur les neuf premiers mois de l'année.
Malgré un troisième trimestre légèrement en retrait, le marché européen affiche une croissance de 9 % par rapport à fin septembre 2021, fondée sur une activité de fret toujours bien orientée.
En Amérique du Nord et centrale, la croissance atteint 12 % sur les neuf mois par rapport à 2021, avec un troisième trimestre à + 15 %, sur des bases de comparaison plus favorables.
Malgré un ralentissement sur le trimestre (- 3 %), la demande en Amérique du Sud est en croissance de 4 % à fin septembre.
En Asie hors Chine, la croissance est également soutenue, + 11 % à fin septembre et + 18 % sur le trimestre.
ACTIVITÉS DE SPÉCIALITÉS
- MINES : dans un contexte d'amélioration sensible des chaînes d'approvisionnement sur le troisième trimestre, la demande en minerais reste toujours soutenue. Le marché bénéficie de stocks encore bas chez les opérateurs miniers.
- AGRICOLE ET CONSTRUCTION : les marchés du Remplacement qui étaient dynamiques sur le premier semestre ont connu un ralentissement sur le troisième trimestre, tandis que la Première monte a bénéficié sur le trimestre d'une meilleure disponibilité en composants et pièces. L'activité Manutention reste bien orientée.
- DEUX-ROUES : le marché est en croissance par rapport à 2021, mais est pénalisé par la remontée des stocks dans la distribution en raison d'un sell-out moins dynamique, dans un contexte d'inflation qui pèse sur le pouvoir d'achat, notamment dans le segment Loisir.
- AVION : sur des bases de comparaison favorables, le marché des pneumatiques pour avions est en croissance, notamment sur le segment de l'aviation commerciale qui a repris avec vigueur sur le début de l'année. Le redémarrage reste cependant fragilisé par l'instabilité géopolitique et la situation sanitaire en Chine. Le marché General Aviation reste dynamique, dans la continuité de 2021.
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Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.
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Compagnie Générale des établissements Michelin SA published this content on 25 October 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 25 October 2022 15:53:01 UTC.
