La société de conseil aux investisseurs Glass Lewis a recommandé aux actionnaires de MONETA Money Bank de voter contre le projet d'achat des actifs de prêt tchèques et slovaques du groupe d'investissement PPF, remettant en question le prix d'achat de ces actifs.

L'impact que cette recommandation pourrait avoir sur le vote des actionnaires du 22 juin sur l'opération en deux parties, qui créerait un géant bancaire tchèque pour concurrencer des rivaux plus importants, n'a pas été précisé.

L'opération, si elle est approuvée, donnerait au PPF le contrôle majoritaire de MONETA, la sixième banque du pays.

MONETA et PPF se sont mis d'accord sur les termes de l'accord le mois dernier, MONETA devant acheter le prêteur Air Bank de PPF, les unités tchèques et slovaques du créancier mondial Home Credit et le prêteur peer-to-peer Benxy pour 25,90 milliards de couronnes (1,24 milliard de dollars).

La majeure partie du prix d'achat proviendrait du produit de l'émission de nouvelles actions souscrites par PPF, qui verrait sa participation de près de 30 % dans MONETA passer à 55 %.

Le quotidien financier Hospodarske Noviny a rapporté mercredi que Institutional Shareholder Services (ISS) a également recommandé aux actionnaires de s'opposer à l'opération.

ISS et MONETA n'ont pas pu être joints immédiatement pour un commentaire.

PPF a déclaré qu'il croyait en la logique de combiner ses actifs proposés avec MONETA pour former un "champion de la banque de détail et créer de la valeur pour tous les actionnaires de Moneta."

Dans un document, Glass Lewis a déclaré que l'acquisition proposée donnerait à MONETA une échelle supplémentaire.

"(Mais) nous pensons que l'opération, telle qu'elle est actuellement structurée, attribue une valorisation excessive au groupe Air Bank par rapport aux pairs du secteur", a-t-il déclaré.

"Nous nous demandons également si la société a pris des mesures suffisantes pour préserver les intérêts des actionnaires non affiliés de la société, en particulier pour une transaction qui entraînerait un changement de contrôle."

Petrus Advisers, qui dit détenir plus de 5% dans MONETA, ce qui en fait le deuxième plus gros actionnaire, s'est également opposé à l'opération.

Lors du vote, l'acquisition proposée nécessite le soutien de 50 % du quorum, tandis que 75 % doivent approuver l'émission de nouvelles actions au profit de PPF.

L'opération est la deuxième tentative de rapprochement entre MONETA et PPF - qui a été fondée dans les années 1990 par le milliardaire tchèque Petr Kellner, décédé en mars dans un accident d'hélicoptère en Alaska.

Un projet en 2019 a échoué lorsque MONETA a demandé une évaluation plus basse d'Air Bank. (1 $ = 20,8070 couronnes tchèques) (Reportage de Jason Hovet ; Montage de Mark Potter)