Bilan NetEase, Inc. Sao Paulo

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12:01	NetEase, Inc. : BNP Paribas favorable sur le dossier	ZM
15/09	Le pétrole, les rendements obligataires et la faiblesse des données chinoises pèsent sur les bourses asiatiques	MT

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Données Financières Publiées: NETEASE, INC.

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Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2021 (CNY)	2022 (CNY)	2023 (CNY)	2024 (CNY)	2025 (CNY)
Chiffre d'affaires	87,61 Md	96,5 Md	103 Md	105 Md	113 Md
Total Chiffre d'affaires	87,61 Md	96,5 Md	103 Md	105 Md	113 Md
Coût des marchandises vendues, total	40,64 Md	43,73 Md	40,4 Md	39,49 Md	40,22 Md
Résultat Brut	46,97 Md	52,77 Md	63,06 Md	65,81 Md	72,4 Md
Frais de vente, généraux et administratifs, total	16,48 Md	18,1 Md	18,87 Md	18,7 Md	18,85 Md
Dépenses de R&D	14,08 Md	15,04 Md	16,48 Md	17,52 Md	17,72 Md
Autres dépenses de fonctionnement, total	30,55 Md	33,14 Md	35,35 Md	36,22 Md	36,57 Md
Résultat d'Exploitation	16,42 Md	19,63 Md	27,71 Md	29,58 Md	35,83 Md
Intérêts payés, total	-191 M	-650 M	-884 M	-598 M	-334 M
Intérêts perçus et revenus des placements	4,66 Md	2,85 Md	6,31 Md	5,87 Md	5,02 Md
Charges d'intérêt nettes	4,47 Md	2,2 Md	5,43 Md	5,28 Md	4,68 Md
Gains (pertes) de change	-490 M	1,57 Md	-133 M	255 M	-776 M
Autres produits non opérationnels	710 M	847 M	1,05 Md	602 M	1,09 Md
EBT, hors éléments non courants	21,1 Md	24,25 Md	34,06 Md	35,72 Md	40,83 Md
Gains (Pertes) sur le droit d'utilisation d'actifs	-	-	-	-	-
Gains (Pertes) sur la vente d’actifs	-	-	-	-	-
EBT, elements non courants inclus	21,1 Md	24,25 Md	34,06 Md	35,72 Md	40,83 Md
Charge d'impôt	4,13 Md	5,03 Md	4,7 Md	5,46 Md	6,03 Md
Résultat des activités poursuivies	16,98 Md	19,22 Md	29,36 Md	30,26 Md	34,8 Md
Résultat des activités abandonnées	-	625 M	-	-	-
Résultat net part du groupe	16,98 Md	19,84 Md	29,36 Md	30,26 Md	34,8 Md
Intérêts minoritaires	-119 M	494 M	59,33 M	-559 M	-1,04 Md
Résultat net	16,86 Md	20,34 Md	29,42 Md	29,7 Md	33,76 Md
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	16,86 Md	20,34 Md	29,42 Md	29,7 Md	33,76 Md
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	16,86 Md	19,71 Md	29,42 Md	29,7 Md	33,76 Md
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	5,07	6,23	9,15	9,28	10,59
BPA de base - Activités poursuivies	5,07	6,04	9,15	9,28	10,59
Moyenne pondérée des actions en circulation	3,33 Md	3,26 Md	3,22 Md	3,2 Md	3,19 Md
Bénéfice net par action - dilué	5,01	6,17	9,05	9,19	10,48
BPA dilué - Activités poursuivies	5,01	5,98	9,05	9,19	10,48
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	3,37 Md	3,3 Md	3,25 Md	3,23 Md	3,22 Md
BPA de base normalisé	3,93	4,8	6,64	6,8	7,68
BPA dilué normalisé	3,88	4,75	6,56	6,74	7,61
Dividende par action	1,49	1,91	3,64	3,77	4,16
Ratio de distribution	20,81	33,06	27,24	37,6	40,95
American Depositary Receipts Ratio (ADR)	5	5	5	5	5
Éléments supplémentaires
EBITDA	19,69 Md	22,49 Md	30,76 Md	32 Md	38,08 Md
EBITA	16,5 Md	19,72 Md	27,81 Md	29,7 Md	35,96 Md
EBIT	16,42 Md	19,63 Md	27,71 Md	29,58 Md	35,83 Md
EBITDAR	20,27 Md	23,02 Md	31,11 Md	32,25 Md	38,25 Md
Total des revenus (tels que rapportés)	-	-	-	-	-
Taux d’imposition effectif (%)	19,56	20,75	13,8	15,29	14,77
Impôts intérieurs courants	-	-	-	-	-
Total des impôts courants	3,72 Md	4,54 Md	4,57 Md	5,14 Md	7,29 Md
Impôts intérieurs différés	-	-	-	-	-
Total des impôts différés	408 M	490 M	131 M	321 M	-1,25 Md
Résultat net normalisé	13,07 Md	15,65 Md	21,34 Md	21,76 Md	24,48 Md
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépense de publicité	3,76 Md	5,2 Md	-	-	-
Dépense de marketing	12,21 Md	13,4 Md	13,97 Md	14,15 Md	14,62 Md
Dépenses générales et administratives	4,26 Md	4,7 Md	4,9 Md	4,55 Md	4,23 Md
Dépense en recherche et de développement	14,08 Md	15,04 Md	16,48 Md	17,52 Md	17,72 Md
Charges locatives nettes, total	580 M	528 M	345 M	249 M	169 M
Charges d'intérêts imputées au titre des contrats de location	42,29 M	110 M	99,59 M	71,59 M	46,15 M
Amortissement imputé des contrats de location simple	538 M	419 M	245 M	178 M	122 M
Rémunération à base d'actions, COGS (Total)	833 M	758 M	824 M	1,19 Md	1 Md
Rémunération à base d'actions, frais de R&D (total)	984 M	1,08 Md	1,17 Md	1,52 Md	1,59 Md
Rémunération à base d'actions, frais de S&M (total)	119 M	120 M	133 M	105 M	133 M
Rémunération à base d'actions, frais généraux et administratifs (total)	1,11 Md	1,21 Md	1,12 Md	1,07 Md	917 M
Total des rémunérations fondées sur des actions	3,04 Md	3,17 Md	3,24 Md	3,88 Md	3,65 Md

Période Fiscale: Décembre	2021 (CNY)	2022 (CNY)	2023 (CNY)	2024 (CNY)	2025 (CNY)
Actifs
Trésorerie et équivalents	14,5 Md	24,89 Md	21,43 Md	51,38 Md	47,17 Md
Valeur mobilières de placement (VMP) à court terme	83,12 Md	92,64 Md	105 Md	86,29 Md	117 Md
Total des liquidités et VMP	97,62 Md	118 Md	127 Md	138 Md	164 Md
Créances clients, total	5,51 Md	5 Md	6,42 Md	5,67 Md	5,34 Md
Autres créances	1,51 Md	1,41 Md	2,78 Md	2,46 Md	1,77 Md
Notes à recevoir	41,84 M	43,31 M	45,57 M	25,3 M	86,56 M
Total des créances	7,06 Md	6,46 Md	9,25 Md	8,16 Md	7,2 Md
Stocks	965 M	994 M	695 M	572 M	689 M
Dépenses payées d'avance	3,95 Md	3,01 Md	2,95 Md	3,61 Md	3,92 Md
Actifs d'impôts différés Courant	-	-	-	-	-
Liquidités soumises à restrictions	2,88 Md	2,7 Md	2,78 Md	3,09 Md	4,32 Md
Autres actifs à court terme, total	649 M	919 M	216 M	224 M	247 M
Total de l'actif circulant	113 Md	132 Md	143 Md	153 Md	181 Md
Immobilisations corporelles brutes	11,76 Md	13,5 Md	15,75 Md	16,24 Md	16,42 Md
Amortissements cumulés	-5,28 Md	-6,27 Md	-6,92 Md	-7,18 Md	-7,68 Md
Immobilisations corporelles nettes	6,48 Md	7,23 Md	8,82 Md	9,06 Md	8,75 Md
Investissements à long terme	24,63 Md	21,52 Md	22,83 Md	23,23 Md	21,46 Md
Goodwill	595 M	2,17 Md	1,86 Md	1,86 Md	1,86 Md
Autres immobilisations incorporelles, total	6,73 Md	6,24 Md	5,96 Md	5,59 Md	4,99 Md
Prêts à long terme	55,28 M	39,23 M	34,69 M	17,05 M	16,06 M
Actifs d'impôts différés à long terme	1,3 Md	1,48 Md	1,56 Md	1,11 Md	2,83 Md
Autres actifs à long terme, total	743 M	2,48 Md	2,16 Md	1,8 Md	898 M
Total des actifs	154 Md	173 Md	186 Md	196 Md	221 Md
Passifs
Comptes à payer, total	985 M	1,51 Md	881 M	721 M	643 M
Charges à payer, total	9 Md	10,23 Md	11,28 Md	12,05 Md	12,33 Md
Emprunts à court terme	19,35 Md	23,88 Md	19,24 Md	11,81 Md	6,38 Md
Part à court terme des contrats de location	334 M	259 M	259 M	172 M	113 M
Impôts sur le revenu à payer	3,46 Md	2,12 Md	1,79 Md	1,74 Md	2,79 Md
Revenus collectés avant livraison du produit/service	12,31 Md	12,7 Md	13,72 Md	15,76 Md	20,98 Md
Passif d'impôt différé Courant	-	-	-	-	-
Autres passifs à court terme	5,06 Md	6,14 Md	6,68 Md	7,42 Md	9,13 Md
Total du passif circulant	50,5 Md	56,83 Md	53,84 Md	49,67 Md	52,37 Md
Dette à long terme	1,28 Md	3,65 Md	428 M	428 M	-
Contrats de location à long terme	732 M	673 M	556 M	413 M	232 M
Passif d'impôt différé Non courant	1,35 Md	2,13 Md	2,3 Md	2,17 Md	2,64 Md
Autres passifs non courants	366 M	605 M	715 M	816 M	1,07 Md
Total du passif	54,22 Md	63,89 Md	57,84 Md	53,5 Md	56,31 Md
Actions ordinaires, total	2,79 M	2,71 M	2,71 M	2,63 M	2,63 M
Primes d'émissions d'actions	37,92 Md	22,85 Md	22,6 Md	9,86 Md	9,84 Md
Bénéfices non distribués sur l'exercice	78,74 Md	92,35 Md	114 Md	132 Md	152 Md
Actions détenues en propre	-20,5 Md	-10,91 Md	-12,69 Md	-4,47 Md	-1,52 Md
Résultat global et autres	-828 M	432 M	617 M	1,01 Md	-238 M
Total des fonds propres ordinaires	95,33 Md	105 Md	124 Md	139 Md	160 Md
Intérêts minoritaires	4,1 Md	4,14 Md	3,8 Md	3,81 Md	4,81 Md
Total des capitaux propres	99,42 Md	109 Md	128 Md	142 Md	165 Md
Total du passif et des capitaux propres	154 Md	173 Md	186 Md	196 Md	221 Md
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	3,1 Md	3,13 Md	3,21 Md	3,17 Md	3,19 Md
ECS Total des actions ordinaires en circulation	3,1 Md	3,13 Md	3,21 Md	3,17 Md	3,19 Md
Actif net par action	30,74	33,5	38,71	43,78	50,22
Actif corporel net	88,01 Md	96,33 Md	116 Md	131 Md	153 Md
Actif corporel net par action	28,38	30,81	36,27	41,43	48,07
Total de la dette	21,69 Md	28,46 Md	20,48 Md	12,82 Md	6,73 Md
Dette nette	-75,93 Md	-89,07 Md	-106 Md	-125 Md	-158 Md
Dette relative aux contrats de location	4,64 Md	4,23 Md	2,76 Md	1,99 Md	1,35 Md
Intérêts minoritaires, total (y compris la division financière)	4,1 Md	4,14 Md	3,8 Md	3,81 Md	4,81 Md
Investissements selon la méthode de la mise en équivalence, total	3,78 Md	5,24 Md	6,11 Md	6,41 Md	4,52 Md
Code comptable - Valorisation des stocks	6	6	6	6	6
Bâtiments, total	3,68 Md	3,88 Md	4,06 Md	6,89 Md	7,91 Md
Machines, total	5,86 Md	6,5 Md	6,76 Md	6,75 Md	6,75 Md
Employés à temps plein	32,06 k	31,12 k	29,13 k	26,03 k	25,38 k
Salariés à temps partiel	-	-	-	-	-
Provision cumulée pour créances douteuses (Supple)	370 M	403 M	449 M	689 M	1,03 Md

Période Fiscale: Décembre	2021 (CNY)	2022 (CNY)	2023 (CNY)	2024 (CNY)	2025 (CNY)
Résultat net	16,86 Md	20,34 Md	29,42 Md	29,7 Md	33,76 Md
Dépréciation et amortissement - CF	3,19 Md	2,77 Md	2,95 Md	2,31 Md	2,12 Md
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	87,4 M	91,8 M	102 M	113 M	126 M
Amortissements et dépréciations, Total	3,28 Md	2,86 Md	3,06 Md	2,42 Md	2,25 Md
(Gain) perte résultant de la vente d'un actif	54,05 M	3,62 M	5,68 M	-4,76 M	-30,29 M
(Gain) perte sur la vente d'investissements - (CF)	-1,2 Md	1,27 Md	-544 M	-353 M	15,7 M
(Revenus) pertes sur participations - (CF)	-1,57 Md	-1,26 Md	-474 M	156 M	1,54 Md
Rémunération à base d'actions (CF)	3,04 Md	3,17 Md	3,24 Md	3,88 Md	3,65 Md
Provision et annulation de créances irrécouvrables	266 M	61,39 M	61,15 M	68,93 M	368 M
Trésorerie nette provenant des activités abandonnées	-	-625 M	-	-	-
Autres activités d'exploitation, total	1,02 Md	-1,61 Md	192 M	160 M	473 M
Variation des créances	-1,19 Md	554 M	-1,47 Md	716 M	264 M
Variation des stocks	-344 M	-27,61 M	297 M	124 M	-118 M
Variation des dettes fournisseurs	-155 M	448 M	-559 M	91,14 M	-71,62 M
Variation des revenus collectés avant livraison	1,35 Md	385 M	1,16 Md	2,02 Md	5,44 Md
Variation de l'impôt sur le revenu	255 M	-918 M	-244 M	188 M	1,11 Md
Variation des autres actifs nets d'exploitation	3,27 Md	3,06 Md	1,19 Md	510 M	2,1 Md
Flux de trésorerie d'exploitation	24,93 Md	27,71 Md	35,33 Md	39,68 Md	50,74 Md
Dépenses d'investissement du capital (CAPEX)	-1,6 Md	-2,1 Md	-2,3 Md	-1,28 Md	-1,07 Md
Vente d'immobilisations corporelles	71,52 M	41,47 M	10,3 M	14,53 M	45,89 M
cession totale ou partielle d'une activité	-	-	-	-	-
Vente (achat) d'immobilisations incorporelles	-1,51 Md	-543 M	-1,97 Md	-931 M	-987 M
Investissements en titres négociables et en actions, total	-3,77 Md	-4,44 Md	-12,35 Md	20,51 Md	-31,21 Md
Autres activités d'investissement, total	-269 M	-324 M	-424 M	-407 M	39,64 M
Flux de trésorerie d'investissement	-7,08 Md	-7,37 Md	-17,04 Md	17,92 Md	-33,18 Md
Dette à court terme émise, total	4,45 Md	-	-	-	244 M
Dette à long terme émise, total	-	6,39 Md	13,57 Md	13,92 Md	5,55 Md
Total de la dette émise	4,45 Md	6,39 Md	13,57 Md	13,92 Md	5,8 Md
Remboursement de la dette à court terme, total	-2,74 Md	-1,27 Md	-13,65 Md	-6,66 Md	-
Remboursement de la dette à long terme, total	-	-274 M	-8,22 Md	-14,74 Md	-11,6 Md
Total de la dette remboursée	-2,74 Md	-1,55 Md	-21,87 Md	-21,4 Md	-11,6 Md
Émission d'actions ordinaires	-	-	-	-	-
Rachat d'actions ordinaires	-12,91 Md	-8,33 Md	-5,23 Md	-8,83 Md	-639 M
Dividendes ordinaires payés	-3,51 Md	-6,72 Md	-8,01 Md	-11,17 Md	-13,83 Md
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-3,51 Md	-6,72 Md	-8,01 Md	-11,17 Md	-13,83 Md
Autres activités de financement, total	2,13 Md	-30,92 M	86,16 M	136 M	104 M
Flux de trésorerie de financement	-12,59 Md	-10,24 Md	-21,47 Md	-27,34 Md	-20,16 Md
Ajustements des taux de change	-55,35 M	110 M	-202 M	10,75 M	-382 M
Variation nette de la trésorerie	5,21 Md	10,21 Md	-3,38 Md	30,27 Md	-2,98 Md
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	188 M	588 M	780 M	490 M	388 M
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	3,55 Md	5,09 Md	4,9 Md	5,19 Md	6,43 Md
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	16,05 Md	18,55 Md	18,62 Md	25,8 Md	33,49 Md
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	16,17 Md	18,96 Md	19,17 Md	26,17 Md	33,7 Md
Variation du fonds de roulement net	-2,71 Md	-3,3 Md	166 M	-3,59 Md	-7,46 Md
Dette nette émise (remboursée)	1,71 Md	4,85 Md	-8,31 Md	-7,48 Md	-5,8 Md

Période Fiscale: Décembre	2021 (CNY)	2022 (CNY)	2023 (CNY)	2024 (CNY)	2025 (CNY)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	6,94	7,52	9,66	9,68	10,73
Rentabilité du capital total (ROTC)	8,72	9,49	12,11	12,17	13,69
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	17,57	18,45	24,78	22,36	22,63
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	19	19,71	25,69	22,59	22,58
Analyse des marges
Marge brute %	53,62	54,68	60,95	62,5	64,29
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	18,81	18,76	18,24	17,76	16,73
Marge d’EBITDA %	22,48	23,3	29,73	30,39	33,81
Marge EBITA %	18,84	20,44	26,88	28,2	31,93
Marge d'EBIT %	18,74	20,34	26,78	28,1	31,82
Marge des activités poursuivies %	19,38	19,92	28,37	28,73	30,9
Marge nette %	19,24	21,08	28,43	28,2	29,98
Net Avail. Pour la marge commune %	19,24	20,43	28,43	28,2	29,98
Marge nette normalisée %	14,92	16,22	20,63	20,67	21,74
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	18,33	19,23	18	24,5	29,73
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	18,46	19,65	18,53	24,85	29,92
Rotation des actifs
Rotation des actifs	0,59	0,59	0,58	0,55	0,54
Rotation des actifs corporels	14,85	14,08	12,89	11,77	12,65
Rotation des créances (moyenne des créances)	17,37	18,36	18,11	17,42	20,46
Rotation des stocks (stock moyen)	52,22	44,66	47,84	62,34	63,81
Liquidité à court terme
Current Ratio	2,24	2,32	2,65	3,09	3,45
Quick Ratio	2,07	2,18	2,53	2,94	3,27
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	0,49	0,49	0,66	0,8	0,97
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	21,01	19,88	20,15	21,01	17,84
Délais d'écoulement des stocks (stocks moyens)	6,99	8,17	7,63	5,87	5,72
Délais de paiement des fournisseurs	9,43	10,39	10,87	7,45	6,17
Cycle de conversion des liquidités (jours moyens)	18,56	17,66	16,91	19,44	17,39
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	21,82	26,14	15,99	8,99	4,08
Dette totale / Capital total	17,91	20,72	13,79	8,25	3,92
Dette à long terme / Capitaux propres	2,02	3,97	0,77	0,59	0,14
Dette à long terme / Capital total	1,66	3,15	0,66	0,54	0,14
Dette totale / Total de l'actif	35,29	36,98	31,11	27,3	25,43
EBIT / Charges d'intérêt	85,82	30,19	31,34	49,47	107,16
EBITDA / Charges d'intérêt	105,98	35,4	35,19	53,93	114,39
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	97,6	32,17	32,58	51,8	111,2
Dette totale / EBITDA	1,07	1,24	0,66	0,4	0,18
Dette nette / EBITDA	-3,75	-3,87	-3,42	-3,87	-4,12
Dette totale / (EBITDA - Capex)	1,16	1,36	0,71	0,41	0,18
Dette nette / (EBITDA - Capex)	-4,07	-4,26	-3,69	-4,03	-4,24
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	18,92	10,15	7,23	1,77	6,96
Résultat brut, Croissance 1 an	20,49	12,34	19,51	4,35	10,02
EBITDA, 1 an Croissance en %	9,43	14,19	36,81	4,02	19
EBITA, 1 an Croissance en %	12,87	19,49	41,03	6,78	21,09
EBIT, 1 an Croissance %	12,92	19,56	41,17	6,77	21,13
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	37,68	13,21	52,76	3,06	15,01
Résultat net, Croissance 1 an	39,74	20,65	44,64	0,96	13,68
Résultat net normalisé sur 1 an	39,94	19,74	36,38	1,97	12,48
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	39,17	19,36	51,34	1,55	14,08
Créances clients, Croissance sur 1 an	20,36	-9,17	28,37	-11,73	-5,84
Stocks, Croissance 1 an	63,1	3	-30,02	-17,81	20,58
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	21,7	11,61	22,05	2,68	-3,48
Total des actifs, 1 an Croissance en %	8,3	12,44	7,62	5,41	12,97
Actif corporel net, Croissance 1 an	19,73	9,45	20,91	12,68	16,92
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	16,07	9,86	18,67	11,59	15,58
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	0,15	11,16	27,51	12,3	27,88
CAPEX, Croissance 1 an	51,75	31,12	9,58	-44,59	-16,47
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-0,87	15,56	0,37	38,52	29,82
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-1,08	17,22	1,13	36,48	28,76
Dividende par action, 1 an de croissance	45,21	28,71	90,11	3,75	10,27
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	21,61	14,45	8,68	4,46	4,33
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	22	16,34	15,87	11,68	7,15
EBITDA, 2 ans CAGR %	9,57	11,78	24,99	19,3	11,26
EBITA, 2 ans CAGR %	9,11	16,13	29,81	22,71	13,71
EBIT, 2 ans CAGR %	9,11	16,19	29,92	22,77	13,72
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	12,27	24,85	31,5	25,47	8,87
Résultat net, CAGR sur 2 ans	-10,91	29,85	32,1	20,84	7,13
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	14,07	29,45	27,79	17,93	7,09
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	10,81	28,88	34,4	23,97	7,63
Créances clients, CAGR sur 2 ans	14,94	4,56	7,98	6,45	-8,83
Stocks, CAGR sur 2 ans	21,78	29,61	-15,1	-24,16	-0,45
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	12,86	16,55	16,71	11,95	-0,45
Total des actifs, 2 ans CAGR %	17,06	10,35	10	6,51	9,13
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	27,54	14,48	15,04	16,73	14,78
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	24,55	12,93	14,18	15,07	13,57
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	20,33	5,52	19,05	19,66	19,84
CAPEX, CAGR sur 2 ans	15,08	41,06	19,87	-22,07	-31,96
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	-0,11	6,52	7,3	16,64	32,15
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	0,26	7,68	8,88	17,49	32,56
Dividende par action, 2 ans CAGR %	-11,99	36,71	56,43	40,45	6,96
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	19,62	17,66	11,99	6,32	5,29
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	19,76	18,69	17,39	11,9	11,12
EBITDA, 3 ans CAGR %	17,83	11,08	19,57	17,57	19,2
EBITA, 3 ans CAGR %	18,14	12,47	23,9	21,63	22,17
EBIT, 3 ans CAGR %	18,06	12,49	23,98	21,69	22,22
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	25,37	12,58	33,53	21,24	21,88
Résultat net, CAGR sur 3 ans	39,93	-1,43	34,6	20,78	18,4
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	25,5	15,93	31,72	18,53	16,08
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	25,25	13,59	35,97	22,41	20,58
Créances clients, CAGR sur 3 ans	11,23	6,26	11,96	0,97	2,18
Stocks, CAGR sur 3 ans	-3,26	15,16	5,54	-16,01	-11,48
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	11,51	12,45	18,35	11,84	6,55
Total des actifs, 3 ans CAGR %	20,89	15,5	9,43	8,45	8,62
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	30,61	21,2	16,58	14,25	16,79
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	28,21	19,45	14,81	13,31	15,24
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	22,94	17,19	12,39	16,76	22,34
CAPEX, CAGR sur 3 ans	-9,62	20,2	29,67	-7,31	-20,25
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	26,68	4,86	4,43	16,84	20,88
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	26,99	5,62	5,46	17,4	21,13
Dividende par action, 3 ans CAGR %	45,07	-0,1	52,6	36,42	29,57
Taux de croissance annuel composé sur cinq ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 5 ans	18,07	16,78	15,12	12,19	8,86
Résultat brut, CAGR sur 5 ans	16,74	16,07	18,19	15,84	13,18
EBITDA, 5 ans CAGR %	8,73	10,28	20,64	14,3	16,17
EBITA, 5 ans CAGR %	5,48	8,68	22,68	16,46	19,72
EBIT, 5 ans CAGR %	5,39	8,6	22,67	16,49	19,77
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 5 ans	7,56	10,47	27,79	17,57	23,06
Résultat net, CAGR sur 5 ans	7,75	13,69	36,74	6,94	22,85
Résultat net normalisé, CAGR sur 5 ans	9	12,96	26,41	16,72	21,25
BPA dilué avant extra, 5 ans CAGR %	7,38	11,44	28,83	17,63	23,84
Créances clients, CAGR sur 5 ans	5,32	6,69	9,92	6,34	3,13
Stocks, CAGR sur 5 ans	-9,37	-28,92	-8,18	-2,56	3,1
Immobilisations corporelles nettes, 5 ans CAGR %	21,77	13,91	13,56	12,25	10,44
Total des actifs, 5 ans CAGR %	21,5	19,45	16,41	11,82	9,31
Actif corporel net, CAGR sur 5 ans	18,7	16,8	24,14	19,39	15,86
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 5 ans	20,07	18,02	22,4	17,68	14,31
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 5 ans	9,98	18,44	21,37	18,17	15,31
CAPEX, CAGR sur 5 ans	7,12	4,89	1,19	1,07	0,19
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 5 ans	10,18	33,61	18,72	9,9	15,42
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 5 ans	10,34	34,19	19,41	10,22	15,56
Dividende par action, 5 ans CAGR %	10,16	19,55	49,51	14,48	32,38