Leasinvest Real Estate : DÉCLARATION INTERMÉDIAIRE T1 2017 ET RÉSULTATS AGE ET AGO

Communiqué de presse

Information réglementée sous embargo jusqu'au 15/05/2017 - 17h40

• Déclaration intermédiaire du gérant sur le premier trimestre de l'exercice 2017 (01/01/2017- 31/03/2017)

• Rapport des assemblées générales extraordinaire et ordinaire du 15 mai 2017

1. Déclaration intermédiaire sur le premier trimestre de l'exercice 2017 Chiffres clés

   En ligne avec les prévisions, les chiffres sur le trimestre écoulé affichent une légère diminution du Résultat EPRA* suite à la vacance locative temporaire par les redéveloppements dans le portefeuille immobilier ; les paramètres opérationnels restent positifs :

   • Taux d'occupation élevé du portefeuille immobilier à 95,6%
   • Durée résiduelle des contrats locatifs s'élève à 4,68 ans
   • Valeur stable du portefeuille immobilier sur le trimestre écoulé (€ 864,0 millions ; +0,5%)
   • Les revenus locatifs sur T1 2017 se maintiennent par rapport au T1 2016 à € 14,3 millions
   • Résultat EPRA1* T1 2017 a légèrement diminué par rapport au T1 2016 et s'élève à € 6,1 millions (-6,2%)
   • EPRA NAV* (VAN) (part du groupe) par action se monte à € 83,7
   • Renforcement de la diversification géographique par l'acquisition de l'immeuble Mercator au Grand-duché de Luxembourg
   • Désinvestissement planifié de différents immeubles logistiques en Belgique dans le cadre de la continuation de la vision stratégique

1. Rapport d'activités période 01/01/17- 31/03/17

   DEVELOPPEMENTS

   Grand-duché de Luxembourg

   Repositionnement centre commercial Boomerang Strassen

   Le site retail situé Route d'Arlon à Strassen, qui comprend 22.721 m², sera partiellement redéveloppé en un parc retail qui comprendra, outre des commerces, un restaurant. Ce site sera le plus grand parc retail dans la périphérie luxembourgeoise à l'entrée de la ville de Luxembourg raison pour laquelle il a également fait l'objet d'un rebranding et renommé 'Boomerang Strassen shopping center'. Le redéveloppement se déroulera en 2

   1 Indicateurs Alternatifs de Performance (Alternative Performance Measures - APM) au sens des directives ESMA du 5 octobre 2015 dans ce communiqué de presse sont à nouveau indiqués par un astérisque (*) et sont commentés dans les annexes de ce communiqué de presse.

   phases afin de tenir compte des locataires actuels Adler Mode, Bâtiself et Roller; la première phase sera finalisée fin 2017.

   Belgique

   Redéveloppement Motstraat 30 en espace de coworking basé sur « The Crescent »

   Au cours du troisième trimestre 2016, la prolongation pour la moitié de l'espace de bureaux a été signée avec le locataire actuel pour l'immeuble de bureaux situé Motstraat 30 à Malines. Durant le premier trimestre 2017, de nouveaux contrats ont été conclus (voir ci-après). Une partie de l'espace de bureaux restant sera aménagée comme espace de coworking « De Mot », prolongation de notre concept de business center 'The Crescent' situé à Anderlecht et Gand. Ce projet s'inscrit dans notre politique de rénovation et de redéveloppement d'immeubles présentant un réel potentiel de création de valeur.

   Développements en cours dans le CBD de Bruxelles - Treesquare et Montoyer 63

   Les immeubles de bureaux Treesquare et Montoyer 63, situés dans le CBD de Bruxelles, sont entièrement reconstruits afin de mieux les positionner dans le marché et d'améliorer leur durabilité (certification BREEAM). L'objectif final est de détenir un portefeuille immobilier qualitatif avec des locaux professionnels qui sont bien localisés, agréables et performants au niveau technique et durables, et qui requièrent moins de frais d'entretien. Les travaux évoluent conformément au planning.

   LOCATIONS

   Grand-duché de Luxembourg

   Outre quelques locations pour des espaces d'une moindre taille dans les immeubles de bureaux EBBC et Esch, un nouveau contrat locatif fut conclu pour l'immeuble de bureaux Kennedy avec le locataire actuel, pour

   1.410 m², prenant fin le 30/04/2026.

   Différents renouvellements et nouveaux contrats locatifs ont également été conclus pour les centres commerciaux Knauf à Schmiede et Pommerloch, le taux d'occupation des deux centres commerciaux se maintenant à un niveau élevé.

   Belgique

   Outre la conclusion d'un nombre de nouveaux contrats locatifs pour des espaces de petite et moyenne taille, le renouvellement du contrat locatif avec un locataire existant fut conclu, pour 3.856 m² de bureaux (jusqu'au 30/06/2024) pour l'Entrepôt Royal sur le site de Tour & Taxis.

   Pour Motstraat 30 à Malines, 750 m² d'espace de bureaux restant ont déjà été loués à la fin du premier trimestre, ce qui signifie que le nouveau concept de business center est bien reçu.

   Dans le Brixton Business Park à Zaventem quatre contrats locatifs pour la partie retail ont été reconduits avec les distributeurs actuels pour une période de 9 ans (jusqu'au 27/04/2027).

   Autriche

   Pour le Parc Frun®à Asten, deux extensions avec des distributeurs ont été conclus jusqu'au 09/2023.

2. Chiffres clés consolidés

   Chiffres clés du portefeuille immobilier (1)	31/03/2017	31/03/2016 31/12/2016
   Juste valeur portefeuille immobilier (€ 1.000) (2)	863 997	871.693 859 931
   Juste valeur immeubles de placement incl. Part. dans Retail Estates (€ 1.000) (2)	936 355	941.227 930 689
   Valeur d'investissement des immeubles de placement (€ 1.000) (3)	880 910	888.796 876 747
   Rendement locatif sur base de la juste valeur (4) (5)	6,65%	6,88% 6,78%
   Rendement locatif sur base de la valeur d'investissement (4) (5)	6,53%	6,75% 6,65%
   Taux d'occupation (5) (6)	95,6%	97,01% 96,8%
   Durée moyenne des contrats locatifs (années)	4,68	4,55 4,37

3. Le portefeuille immobilier comprend tant les immeubles en exploitation que les projets de développement, les actifs détenus en vue de la vente et les immeubles présentés comme leasing financier selon IFRS.

4. Juste valeur ('fair value') : la valeur d'investissement telle que définie par un expert immobilier indépendant et dont les frais de mutation ont été déduits. La juste valeur est la valeur comptable sous IFRS. La juste valeur de Retail Estates a été définie sur base du cours de bourse au 31/03/2017.

5. La valeur d'investissement est la valeur telle que définie par un expert immobilier indépendant et dont les frais de mutation n'ont pas encore été déduits.

6. La juste valeur et la valeur d'investissement telles qu'estimées par les experts immobiliers Cushman & Wakefield et Stadim (BeLux), SPG Intercity (Suisse) et BAR (Autriche).

7. Pour le calcul du rendement locatif et du taux d'occupation, uniquement les immeubles en exploitation sont pris en compte, hormis les projets et les actifs détenus en vue de la vente.

8. Le taux d'occupation a été calculé sur base de la valeur locative estimée.

9. Le portefeuille immobilier consolidé détenu en direct de Leasinvest Real Estate comprend 33 sites à la fin du premier trimestre de 2017 (inclus les actifs détenus en vue de la vente et les projets de développement) avec une superficie louable totale de 449.885 m². Géographiquement, le portefeuille immobilier est réparti sur : le Grand-duché de Luxembourg (49% du portefeuille), la Belgique (42%), la Suisse (5%) et l'Autriche (4%).

   Fin mars 2017 la juste valeur du portefeuille immobilier direct s'élève à € 864,00 millions par rapport aux € 859,93 millions fin décembre 2016. Cette augmentation s'explique principalement par la réévaluation des projets de développement en cours. La partie retail du portefeuille immobilier s'élève actuellement à 48%, la partie bureaux à 37% et la partie logistique à 15%.

   La juste valeur du portefeuille immobilier global (inclus la participation dans la SIR Retail Estates SA) s'élève à € 936,4 millions fin mars 2017 par rapport aux € 930,7 millions fin 2016.

   Fin 2016 trois immeubles logistiques (Heesterveldweg à Tongres, Nijverheidsstraat à Wommelgem et Canal Logistics phase 1 près de Bruxelles) ont été reclassés des immeubles de placement vers les actifs détenus en vue de la vente conformément à la norme IFRS 5 ; au cours du premier trimestre deux immeubles logistiques (Prins Boudewijnlaan Kontich et Vierwinden Park à Zaventem) ont également été reclassés vers les actifs détenus en vue de la vente.

   Par conséquent, le rendement locatif du portefeuille immobilier en exploitation (exclus projets et actifs détenus en vue de la vente) sur base la juste valeur diminue à 6,65% (par rapport à 6,78% fin 2016), et sur base de la valeur d'investissement, à 6,53% (par rapport à 6,65% fin 2016).

   Chiffres clés Bilan	31/03/2017	31/03/2016	31/12/2016
   Valeur de l'actif net part du groupe (€ 1.000)	368 491	356 376	356 407
   Valeur de l'actif net part du groupe, par action*	74,6	72,2	72,2
   Valeur de l'actif net part du groupe, par action sur base de la valeur d'investissement*	78,0	75,7	75,6
   Valeur de l'actif net part du groupe, par action EPRA*	83,7	82,2	81,9
   Total des actifs (€ 1.000)	981 685	989 508	988 441
   Dette financière	526 010	539 557	541 064
   Taux d'endettement (conformément à réglementation légale sur les SIR)	56,90%	57,68%	58,05%
   Durée moyenne des lignes de crédit (années)	3,69	3,13	3,94
   Coût moyen de la dette*	2,92%	2,89%	2,90%
   Durée moyenne des couvertures (années)	6,05	6,46	6,30

   Chiffres clés Compte de résultats	31/03/2017	31/03/2016
   Revenus locatifs (€ 1.000)	14 266	14 217
   Résultat locatif net par action	2,89	2,88
   Résultat EPRA (€ 1.000) (1)*	6 088	6 4872
   Résultat EPRA par action*	1,23	1,31
   Résultat net part du groupe (€ 1.000)	3 488	4 463
   Résultat net part du groupe par action	0,71	0,90
   Résultat global part du groupe (€ 1.000) (2)	12 084	-5 460
   Résultat global part du groupe par action	2,23	-1,11

10. Le Résultat EPRA, précédemment le résultat net courant, se compose du résultat net à l'exclusion du résultat sur portefeuille* et des variations de la juste valeur des couvertures inefficaces.

11. Résultat global = comprehensive income.

12. INDICES DE PERFORMANCE EPRA*	31/03/2017	31/12/2016
    EPRA Résultat* (en € par action) (1)	1,23	5,65
    EPRA NAV* (en € par action) (2)	83,7	82,0
    EPRA NNNAV* (en € par action) (3)	73,9	70,9
    EPRA Rendement Initial Net* (en %) (4)	5,48%	5,82%
    EPRA Rendement Initial Net Ajusté* (en %) (5)	5,48%	5,86%
    EPRA Taux de vacance* (en %) (6)	4,0%	2,87%
    EPRA Cost ratio (incl. coûts direct de vacance)* (en %) (7)	29,51%	26,85%
    EPRA Cost ratio (excl. coûts direct de vacance)* (en %) (7)	23,60%	24,95%

13. Le Résultat EPRA*, précédemment le résultat net courant, se compose du résultat net à l'exclusion du résultat sur portefeuille* et des variations de la juste valeur des couvertures inefficaces.

14. EPRA Valeur de l'Actif Net (NAV)* se compose de la Valeur de l'Actif Net* ajustée, à l'exclusion de certains éléments qui en cadrent pas dans un modèle financier d'investissements immobiliers à long terme ; voir également www.epra.com.

15. EPRA NNNAV (Valeur de l'Actif Net triple)* : se compose du EPRA NAV*, ajusté pour tenir compte de la juste valeur des instruments financiers, des dettes et des impôts différés ; voir également www.epra.com.

16. EPRA Rendement Initial Net* comprend les revenus locatifs bruts annualisés sur base des locations en cours à la date de clôture des états financiers, à l'exclusion des charges immobilières, divisés par la valeur marchande du portefeuille, augmentée des droits et frais de mutation estimés lors de l'aliénation hypothétique des immeubles de placement ; voir également www.epra.com.

17. EPRA Rendement Initial Net Ajusté* effectue une correction sur le EPRA Rendement Initial Net* relative à la fin des gratuités et autres incentives locatives ; voir également www.epra.com.

18. EPRA Taux de vacance* est calculé sur base de la Valeur Locative Estimée (VLE) des espaces vacants divisée par la VLE du portefeuille total ; voir également www.epra.com.

19. EPRA Cost ratio* se compose de la relation des charges opérationnelles et générales par rapport aux revenus locatifs bruts (inclus et exclus les coûts directs de vacance) ; voir également www.epra.com.

20. Résultats consolidés période 01/01/2017 - 31/03/2017

21. Les résultats du premier trimestre 2017 sont en ligne avec les prévisions et reflètent les développements en cours.

    Les revenus locatifs au cours du trimestre écoulé sont restés stables à € 14,3 millions (en comparaison avec € 14,2 millions au T1 2016) malgré la vacance locative temporaire accrue après la vacance de l'immeuble Montoyer 63 (- € 0,4 million) et l'extension d'un nombre de contrats locatifs à des conditions appropriées (Motstraat Malines et CFM Luxembourg). Cette diminution des revenus locatifs fut principalement compensée par la contribution aux loyers du Parc Frun®Park Asten (+ € 0,7 million) au cours du trimestre écoulé. Like-for-like*, les revenus locatifs ont légèrement diminué de € 257 K (- 1,9%), principalement en Belgique (-2,5%), suite à la démolition et la reconstruction de l'immeuble Montoyer 63, et compensés par une légère augmentation des revenus locatifs au Luxembourg (+0,5%) et en Suisse (+0,1%).

    2 Le Résultat EPRA* de mars 2016 fut corrigé de € 7.056 K à € 6.487 K afin de pouvoir comparer la situation à la fin du trimestre ; le Résultat EPRA de mars 2016 comprenait un revenu unique de certificats immobiliers, qui fut ultérieurement corrigé via les réserves dans les chiffres annuels au 31/12/2016.