ORANGE : Oddo BHF reste positif avant le point d'activité
Le 09 octobre 2023 à 09:57
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Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 12 euros sur Orange avant le point d'activité de l'opérateur télécoms, s'attendant 'à du mieux au troisième trimestre 2023', mais prévenant que 'OBS et le wholesale pèsent toujours'
Le bureau d'études prévoit un chiffre d'affaires en croissance organique de 2,2% au troisième trimestre 2023 à 11047 millions d'euros, toujours tiré par l'Afrique (+12% à base comparable) et l'Europe hors France (Pologne, Espagne).
Oddo BHF reste 'prudent sur l'activité entreprises, en dépit du nouveau management en place qui a lancé une restructuration profonde', mais pense que les objectifs 2023 (1,1% de croissance de l'EBITDAaL, FCF à 3,5 milliards d'euros) devraient être confirmés.
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Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).