RAPPORT DE GESTION
TRIMESTRE ET SEMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2022
10 AOÛT 2022
À PROPOS DU FPI PRO
Le FPI PRO est un fonds de placement immobilier canadien qui se concentre sur le secteur industriel. Il détient et gère un portefeuille d'immeubles commerciaux de grande qualité situés dans des villes de taille moyenne qui bénéficient d'une économie vigoureuse. Fondé en 2013, le FPI est présent dans dix provinces canadiennes, principalement dans le centre et l'Est du Canada.
120 | 6,6 M | 98,3 % |
Nombre d'immeubles1) | Superficie locative brute | Taux d'occupation2) |
(en pieds carrés) (« SLB »)1) | ||
PORTEFEUILLE COMPOSÉ PRINCIPALEMENT D'IMMEUBLES INDUSTRIELS DE GRANDE QUALITÉ
79 % | 15 % | 6 % | |||||||||
SLB - Immeubles industriels1) | SLB - Immeubles de | SLB - Immeubles de bureaux1) | |||||||||
commerces de détail1) | |||||||||||
FAITS SAILLANTS DU DEUXIÈME TRIMESTRE DE 2022 (POUR LE SEMESTRE) | |||||||||||
1,04 G$ | 41,1 M$ | 36,1 % | 51,3 % | ||||||||
Total de l'actif1) | Plus-value sur les | Hausse du résultat | Dette en pourcentage de la | ||||||||
immeubles de placement | d'exploitation net3) 4) | valeur comptable brute3) | |||||||||
45,8 M$ | 0,2638 $ | 0,2593 | $ | 28 M$ | |||||||
Hausse du résultat net et du | Flux de trésorerie | Flux de trésorerie | Facilité de crédit | ||||||||
résultat global4) | d'exploitation | d'exploitation ajustés | disponible1) | ||||||||
de base par part3) | de base par part3) | ||||||||||
VALEURS IMPORTANTES AU SEIN DE NOTRE PORTEFEUILLE | |||||||||||
81,8 % | 74,2 % | ||||||||||
de la SLB a été renouvelée en 2022 | des loyers de base proviennent de locataires | ||||||||||
selon un écart de loyer moyen positif de 12,90 %1) | nationaux et gouvernementaux1) | ||||||||||
NOTRE ENGAGEMENT ENVERS LA DURABILITÉ | |||||||||||
> Publication du premier rapport ESG en mars 2022 | > Création d'un comité de direction qui, sous la | ||||||||||
gouvernance du chef des finances, est chargé de la | |||||||||||
gestion quotidienne du programme ESG |
- Au 30 juin 2022.
- Comprend la superficie réservée d'environ 117 096 pieds carrés au 30 juin 2022.
- Mesure non conforme aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».
- La période de comparaison est le semestre clos le 30 juin 2021.
RAPPORT DE GESTION
TRIMESTRE ET SEMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2022
TABLE DES MATIÈRES
PARTIE I
Message du chef de la direction | 1 |
Faits saillants financiers et opérationnels | 3 |
Rapport de gestion | 3 |
Énoncés prospectifs | 4 |
Mesures non conformes aux IFRS | 5 |
PARTIE II | |
Aperçu du FPI | 8 |
Objectifs et stratégies | 8 |
Sommaire des événements importants | 9 |
Événements postérieurs à la date de clôture | 9 |
Perspectives | 10 |
PARTIE III | |
Résultats d'exploitation | 11 |
Analyse sectorielle | 15 |
Profil du portefeuille | 16 |
PARTIE IV
Liquidités et sources de financement | 18 |
Structure du capital et endettement | 19 |
Distributions et flux de trésorerie d'exploitation ajustés | 23 |
Titres émis et en circulation, et offre publique de rachat dans le cours
normal des activités | 26 |
Instruments financiers | 27 |
PARTIE V | |
Contrôles et procédures | 27 |
Risques et incertitudes | 28 |
Principales estimations comptables | 28 |
Changements futurs de méthodes comptables | 28 |
Sommaire des résultats trimestriels | 29 |
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER PRO
RAPPORT DE GESTION
TRIMESTRE ET SEMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2022
120 Troop Avenue, Dartmouth, Nouvelle-Écosse
À tous les porteurs de parts,
Le FPI PRO a affiché une autre solide performance au cours du deuxième trimestre de 2022, tant sur le plan financier que celui de l'exploitaiton. Nos résultats reflètent en grande partie notre présence en constante croissance dans le vigoureux secteur industriel, et les synergies appréciables que nous avons réalisées aux chapitres de l'exploitation et de la location.
Une transaction stratégique relutive
Après la clôture du trimestre, nous avons conclu notre accord de coentreprise avec Crestpoint Real Estate Investments Ltd. (« Crestpoint »), un investisseur institutionnel immobilier de renom. Le FPI PRO détient maintenant en copropriété avec Crestpoint un portefeuille de 42 immeubles industriels d'une superficie locative brute (SLB) totalisant près de 3,1 millions de pieds carrés et situés principalement dans le parc industriel Burnside de Halifax, l'un des principaux pôles industriels au Canada.
Grâce à cette transaction, le FPI PRO a acquis une participation de 50 % dans 21 immeubles détenus par un tiers au prix d'environ 114 M$ (compte non tenu des frais de clôture), et vendu une participation de 50 % dans 21 de nos immeubles à Crestpoint pour une contrepartie d'approximativement 113,5 M$ (compte non tenu des frais de clôture). La tranche en trésorerie de la contrepartie nette reçue de la transaction nous a permis de réduire légèrement notre endettement global. Tous les détails de l'accord sont précisés dans notre communiqué du 5 août 2022.
Je suis très fier de cette transaction, qui nous procure de la valeur et un portefeuille très attrayant présentant un fort potentiel de location sur le marché. Le partenariat nous fournit aussi des occasions uniques d'accroître notre présence dans l'Est du Canada, en plus de mettre à profit notre plateforme d'exploitation en tant que seul gestionnaire du portefeuille de 42 immeubles.
Un portefeuille vigoureux
Dans l'ensemble, nos résultats d'exploitation ont été solides au deuxième trimestre. Notre portefeuille d'immeubles industriels, qui représente 80 % de notre SLB sur une base pro forma, a apporté une forte hausse de 4,7 % au résultat d'exploitation net des immeubles comparables1) du trimestre clos le 30 juin 2022 par rapport à la période comparative de l'exercice précédent.
Notre portefeuille d'immeubles de commerces de détail, qui représente 14 % de notre SLB totale sur une base pro forma, continue lui aussi à offrir une bonne performance, laquelle témoigne de l'importance que nous accordons aux immeubles occupés par des locataires clés qui offrent des produits de base. Comptant seulement 7 % de la SLB sur une base pro forma, notre portefeuille d'immeubles de bureaux a été touché temporairement par un ajustement non récurrent au cours du deuxième trimestre.
Notre taux d'occupation global demeurait ferme à 98,3 % à la fin du trimestre. Nous avons renouvelé ou remplacé 81,8 % des baux qui arrivaient à échéance en 2022, à un écart de loyer moyen positif de 12,90 %.
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Mesure non conforme aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS ».
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RAPPORT DE GESTION
TRIMESTRE ET SEMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2022
Solides résultats financiers
Nos résultats financiers au deuxième trimestre ont été le fruit notamment de la croissance des produits tirés des immeubles, du résultat d'exploitation net1), du résultat net, du résultat global et des flux de trésorerie d'exploitation ajustés1) par rapport à la période correspondante du dernier exercice. Notre ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés1) a aussi continué de s'améliorer de façon soutenue.
Nous avons continué à faire preuve de discipline financière et à maintenir une solide situation de liquidité au deuxième trimestre, en phase avec notre engagement de réduire notre ratio Dette/Valeur comptable brute* sous le seuil de 50 % au cours des prochains trimestres. Notre portefeuille nous aidera à poursuivre dans la même voie, du fait qu'il bénéficie d'importantes occasions de valorisation à la valeur de marché des loyers à mesure que les baux arriveront à échéance.
La création de valeur comme point de mire
Nous demeurons vigilants pour tenir compte de l'incertitude macroéconomique, des pressions inflationnistes et des taux d'intérêt en hausse que nous observons actuellement, pendant que nous continuons à cibler les occasions qui s'alignent avec nos stratégies établies. Nous estimons être en position avantageuse pour faire progresser notre performance et notre croissance de manière à créer de la valeur pour nos parties prenantes.
J'aimerais remercier notre formidable équipe de direction chevronnée et tout notre personnel qui contribuent au quotidien à la réussite de FPI PRO, ainsi que les autres fiduciaires qui m'accompagnent pour leur savoir-faire et leur soutien pendant que nous continuons à cheminer dans un contexte qui est loin d'être évident à l'échelle mondiale.
(signé) James W. Beckerleg Président et chef de la direction
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PRO Real Estate Investment Trust published this content on 10 August 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 10 August 2022 21:40:07 UTC.