Nomura relève sa recommandation sur Proximus (ex Belgacom) de 'réduire' à 'neutre', avec un objectif de cours ajusté de 32 à 31 euros, dans une note consacrée au marché des télécommunications en Belgique.
'Nous avons adopté un biais positif sur ce marché à la suite de la consolidation récente dans le mobile et nous percevons du potentiel de hausse pour les trois titres suivis', affirme le broker, qui affiche toutefois une préférence pour Mobistar sur Proximus et Telenet.
Nomura estime que les réseaux fixes et mobiles bien investis de Proximus devraient lui permettre de gagner des abonnés et que comme Mobistar, il devrait être capable de maintenir un certain leadership en termes de réseaux mobiles.
Selon le courtier, 'des graines ont été semées pour une accélération de l'usage de données mobiles en Belgique' et une 'structure de marché relativement bénigne devrait permettre aux opérateurs de monétiser avec succès cette demande accrue'.
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Proximus SA est le 1er opérateur de télécommunications belge. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de télécommunications aux particuliers (36,4%) : prestations de téléphonie fixe (1 million de lignes installées à fin 2023), de téléphonie mobile (3,3 millions de clients), de services d'accès à Internet (1,8 million d'abonnés), de diffusion de télévision interactive (1 674 000 abonnés), de services convergents (1 112 000 abonnés), etc. ;
- prestations de télécommunications aux entreprises (35,2%) : prestations de téléphonie fixe (566 000 lignes installées à fin 2023), de téléphonie mobile (1,8 million de cartes post payées distribuées), de services d'accès à Internet et de transmission de données (440 000 abonnés). Le groupe développe également une activité de vente en gros de minutes de communication à destination d'opérateurs tiers situés en Belgique ;
- prestations de portage (18,4% ; BICS) : prestations de connectivité et de services de capacité à destination d'opérateurs télécoms et de fournisseurs de services internationaux ;
- autres (10%).
71,7% du CA est réalisé en Belgique.