Qrf : Résultats pour le troisième trimestre 2017

Informations réglementées Embargo jusqu'au 15/11/2017 - 18h00

BUSINESS UPDATE - TROISIÈME TRIMESTRE 2017

• La Juste Valeur du portefeuille immobilier augmente de 11,9% et passe de 250,72 MEUR au 30 décembre 2016 à 280,58 MEUR au 30 septembre 2017.
• Taux d'occupation stable de 96,37% au 30 septembre 2017.
• Taux d'endettement de 56,38% au 30 septembre 2017.
• Après la clôture du 3ème trimestre 2017 Qrf City Retail a finalisé dans le cadre du capital autorisé l'apport en nature de six immeubles commerciaux situés dans le quartier « de Wilde Zee » au cœur d'Anvers et dans le centre-ville d'Ostende. A la suite de cette transaction, les fonds propres de Qrf City Retail augmentent de 12,50 MEUR et le Taux d'endettement passe à environ 54,00%.
• Reconfirmation du dividende brut attendu pour 2017 de 1,35 EUR par action (contre 1,34 EUR en 2016).

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1. Chiffres clés

   Chiffres clés consolidés	30/09/2017	30/12/2016
   Portefeuille immobilier
   Juste Valeur des immeubles de placement1	(KEUR)	280 584	250 724
   Superficie brute totale	(m²)	92 563	89 185
   Loyers annuels contractuels2	(KEUR)	15 413	14 220
   Valeur locative estimée des biens vacants	(KEUR)	580	462
   Rendement locatif brut3	5,49%	5,67%
   Taux d'occupation4	96,37%	96,85%
   Bilan
   Fonds propres (hors participations minoritaires)	(KEUR)	120 944	122 776
   Taux d'endettement (Loi SIR)5	56,38%	49,76%
   Chiffes clés par action
   Nombre d'actions en circulation en fin d'exercice	5 129 802	5 129 802
   Cours de clôture de l'action en fin d'exercice	(EUR)	24,26	26,90
   Capitalisation boursière	(KEUR)	124 449	137 966
   Valeur de l'actif net par action (IFRS)6	(EUR)	23,58	23,93
   Prime/décote par rapport à la valeur de l'actif net IFRS (fin d'exercice)	2,9%	12,4%
   Valeur de l'actif net par action (EPRA)7	(EUR)	24,00	24,46
   Prime/décote par rapport à la valeur de l'actif net EPRA (fin d'exercice)	1,1%	9,9%

2. Activités immobilières

3. Evolution du portefeuille immobilier dans les 9 premiers mois de 2017

   La Juste Valeur du portefeuille immobilier s'élève à 280,58 MEUR au 30 septembre 2017 (contre 250,72 MEUR au 30 décembre 2016). Cette augmentation est principalement due à l'achat des immeubles aux Pays-Bas (Den Bosch, Enschede, Maastricht, Nijmegen, Zwolle) et en Belgique (Leuven), et à la vente d'un immeuble non-stratégique en Belgique (Merksem). Globalement, le portefeuille est valorisé par l'expert immobilier à un Rendement locatif brut de 5,49% (contre 5,67% au 30 décembre 2016).

   Les Loyers annuels contractuels s'élèvent à 15,41 MEUR au 30 septembre 2017 (contre 14,22 MEUR au 30 décembre 2016).

   Le Taux d'occupation du portefeuille a légèrement baissé à 96,37% au 30 septembre 2017 (venant de 96,85% au 30 décembre 2016).

   1 La Juste Valeur (Fair Value) des immeubles de placement est la valeur d'investissement déterminée par un expert immobilier indépendant, déduction faite des frais de mutation. La Juste Valeur correspond à la valeur comptable selon les IFRS.

   2 Loyers annuels contractuels = les loyers de base indexés tels que déterminés par convention dans les contrats de location avant déduction des gratuités ou autres avantages qui sont octroyés aux locataires.

   3 Rendement locatif brut = (Loyers annuels contractuels) / (Juste Valeur des immeubles de placement).

   4 Taux d'occupation = (Loyers annuels contractuels) / (Loyers annuels contractuels majorés de la valeur locative estimée des biens vacants).

   5 Calculé conformément à l'A.R. du 13 juillet 2014 portant exécution de la Loi du 12 mai 2014 relative aux Sociétés Immobilières Réglementées.

   6 Valeur de l'actif net par action (IFRS) = Net Asset Value ou Valeur de l'actif net par action selon IFRS.

   7 Valeur de l'actif net par action (EPRA) = Net Asset Value ou Valeur de l'actif net par action selon EPRA Best Practises Recommendations.

4. Transformations à Alost (Nieuwstraat 29-33) et location d'une unité vacante à A.S.Adventure

   En septembre 2015, Qrf City Retail est devenu propriétaire d'un immeuble commercial situé à Alost (Nieuwstraat 29- 33), loué à H&M, Kruidvat et MS Mode. Sur le toit se trouvent 77 places de stationnement, exploitées par Vinci, spécialiste des parkings.

   Au quatrième trimestre 2016, un des locaux commerciaux est redevenu disponible en raison de la faillite de MS Mode. Qrf City Retail a pu récupérer l'intégralité de ses créances sur MS Mode, y compris une garantie bancaire de 6 mois.

   Au deuxième et au troisième trimestres 2017, Qrf City Retail a réalisé des transformations dans le bâtiment. Précédemment indisponible, le sous-sol a été intégré aux espaces commerciaux. Toute la façade de l'immeuble a également été nettoyée. Ces opérations ont eu pour effet d'agrandir la superficie commerciale disponible, maximisant la valeur commerciale du bâtiment.

   Qrf City Retail a signé un contrat de bail avec A.S.Adventure pour la surface anciennement occupée par MS Mode et le niveau supplémentaire du sous-sol. A.S.Adventure est un nouveau détaillant dans la base des locataires de Qrf City Retail. Le niveau locatif du nouveau contrat est près de 60% supérieur à celui de MS Mode. A.S.Adventure prévoit l'ouverture du nouveau magasin pour janvier 2018.

   La réalisation des travaux de transformation et l'arrivée de A.S.Adventure en tant que nouveau locataire s'inscrivent dans la gestion dynamique du portefeuille et dans la recherche permanente de Qrf City Retail de créer de la valeur.

5. Bilan au 30 septembre 2017

   Les fonds propres (hors participations minoritaires) s'élève à 120,94 MEUR au 30 septembre 2017 (contre 122,78 MEUR au 30 décembre 2016).

   Le Taux d'endettement augmente de 49,76% au 30 décembre 2016 à 56,38% au 30 septembre 2017.

   La Valeur de l'actif net par action (IFRS) baisse de 1,5% et passe de 23,93 EUR au 30 décembre 2016 à 23,586 EUR au 30 septembre 2017. La Valeur de l'actif net par action (EPRA) baisse de 1,9% sur la même période et passe de 24,46 EUR à 24,00 EUR.

6. Transactions après la date de clôture

7. L'apport en nature de six immeubles commerciaux à Anvers et à Ostende au 27 octobre 2017

   Après la clôture du 3ème trimestre, au 27 octobre 2017, Qrf City Retail a finalisé dans le cadre du capital autorisé l'apport en nature de six immeubles commerciaux situés dans le quartier « de Wilde Zee » au cœur d'Anvers (Wiegstraat 4, Wiegstraat 6 et Schrijnwerkersstraat 15) et dans le centre-ville d'Ostende (Kapellestraat 105, Adolf Buylstraat 1A et Adolf Buylstraat 36).

   La transaction a eu pour effet le renforcement des fonds propres de 12,50 MEUR, ce qui fera baisser son Taux d'endettement (selon les estimations) de 56,38% (au 30 septembre 2017) à environ 54,00%.

8. Reporting financier - EPRA Gold Award

   Pour son rapport annuel 2016, Qrf City Retail a remporté pour la première fois l'EPRA Gold Award pour le reporting financier. L'EPRA, European Public Real Estate Association, défend les intérêts du secteur européen de l'immobilier coté en bourse et représente 430 milliards d'euros d'actifs immobilier (www.epra.com).

9. Perspectives 2017

10. Le marché du retail est en pleine mutation. L'expérience d'achat a radicalement changé. L'offre est plus vaste et plus diversifiée que jamais, la mondialisation est une réalité et le développement du commerce électronique s'accélère. Les détaillants doivent s'adapter à la numérisation et à la nouvelle concurrence.

    Temps libre et loisirs d'une part (gastronomie, voyages, expérience, ...) et frais fixes d'autre part (téléphonie mobile, internet, contenu en ligne, ...) représentent une part de plus en plus importante du budget des ménages. Ce contexte de transition signifie un défi pour le marché du retail.

    Malgré cette nouvelle réalité, Qrf City Retail reconfirme que, selon ses prévisions, elle distribuera pour 2017 un dividende brut de 1,35 EUR par action (contre 1,34 EUR en 2016).