Gilbert Dupont a réduit son objectif de cours sur Recylex de 4,5 à 3,1 euros tout en réitérant sa recommandation Alléger. Le broker explique ce nouvel objectif correspond à une moyenne pondérée 80/20 d'une valorisation dans le cas où Recylex serait amenée à indemniser les liquidateurs de Metaleurop à hauteur de 50 millions d'euros et d'une valorisation sans le paiement des 50 millions.


L'analyste a révisé globalement son scénario anticipant un scénario plus dégradé pour le second semestre 2011 et 2012 et une reprise en 2013 (alors que son précédent scénario anticipait un haut de cycle mi 2012).

Le bureau d'études a révisé ses projections sur ses hypothèses de prix du Plomb et du Zinc au regard de la chute récente des cours qui affecte peu les prévisions pour 2011, mais l'environnement économique globale l'amène notamment à retenir pour 2012 des prévisions beaucoup plus basses.

Gilbert Dupont revoit également ses projections de volumes, retenant désormais une stabilisation pour 2011 (vs +2%), une baisse de 5% en 2012 (vs -1,5%) et une reprise de 2% pour 2013.