SF Urban Properties : «Effektiv und nachhaltig investieren» Interview mit Nicolas Di Maggio, CEO der Swiss Finance & Property AG

Nicolas

Di Maggio

CEO SFP SA

Swiss Finance

• Property Group est l'un des plus grands gestionnaires

indépendants d'actifs immobiliers de Suisse. Rencontre avec Nicolas Di Maggio, CEO SFP SA, qui présente ses solutions d'investissement et partage sa lecture du marché.

Pouvez-vous nous présenter Swiss Finance & Property Group et nous expliquer en quoi consiste sa mission ?

Le groupe SFP est un gestionnaire d'actifs immobiliers et d'infrastructures indépendant créé en 2001. Nous avons développé une expertise unique nous permettant de maîtriser l'ensemble de la chaîne de création de valeur des placements en actifs réels. Notre structure intégrée, comprenant une direction de fonds et une maison de titres, nous positionne comme un partenaire de choix, capable d'offrir des produits

et des services diversifiés afin d'aider nos clients à investir efficacement et durablement. Nous opérons sur certains marchés internationaux, notamment au Danemark, en Allemagne et au Royaume-Uni, et notre siège social se trouve en Suisse. En 2022, nous avons d'ailleurs ouvert un bureau à Lausanne pour être au plus près de nos clients romands. Aujourd'hui, le groupe SFP compte près de CHF 9 milliards d'ac- tifs sous gestion, 500 biens immobiliers en portefeuille et une centaine de collaborateurs, ce qui nous classe parmi les gestionnaires d'actifs indépen- dants les plus importants du pays.

Le groupe SFP rassemble plusieurs entités parmi lesquelles SFP SA, dont vous êtes le CEO. Quelle est le champ d'action de cette société ?

SFP SA est une filiale du groupe SFP. Depuis février 2021, elle est une maison de titres accréditée par la FINMA. Grâce à cette autorisation, nous avons pu élargir notre gamme de services qui comprend désormais, aux côtés de la gestion de fortune

Prix des fonds immobiliers et niveau d'agio

dans le domaine des investissements immobiliers indirects, les activités d'émission et de tenue du marché. Très recherchée dans l'environnement de marché actuel, notre indépendance nous permet d'offrir des services financiers hautement spécialisés qui répondent précisément aux besoins de nos clients. Notre participation en tant que co-manager lors de l'IPO d'EPIC Suisse en 2022 et sole lead manager pour Orascom en 2023, ainsi que l'ob- tention d'une dizaine de mandats de

• market making » en un peu moins de trois ans, témoignent de notre positionnement unique sur le marché.

En 2023, le groupe SFP s'est de nouveau illustré lorsque le SF Property Selection Fund, l'un de ses produits historiques, a été élu meilleur fonds à trois et cinq ans en termes de performance. Quelle est cette distinction ?

Lors des « Refinitiv Lipper Fund Awards 2023 Switzerland », le SF Property Selection Fund a effective- ment été désigné meilleur fonds à trois et cinq ans en termes de performance dans la catégorie « Equity Sector Real Estate Europe » face à plus de 20 produits actifs en Suisse et en Europe. Cette distinction est une reconnaissance de la qualité constante du travail

effectué par les membres de l'équipe d'investissement. Elle permet aussi au groupe de rester compétitif et d'offrir une solide alternative aux investisseurs souhaitant maintenir une saine diversification face à la disparition d'un acteur bancaire historique de la place financière suisse. Cette distinction souligne également notre aptitude à anticiper et à comprendre les marchés immobiliers et financiers. Les implications liées à la hausse de l'inflation et des taux ont bien été anticipées et une plus-value non négligeable a pu être réalisée au cours des dernières années.

Vous évoquez l'évolution du marché. Quelle lecture en faites-vous et quelles sont vos prévisions pour 2024 ?

La demande en investissements immobiliers a ralenti avec la hausse des taux d'intérêt. Les fonds de placement, échangés en 2021 à plus de 40 % au-dessus de la valeur nette d'inventaire (VNI) des immeubles, sont retombés à un agio moyen (voir graphique) de 5 % début novembre 2023. Ce niveau est similaire à celui des années 1990 en pleine crise immobilière. Une baisse des valorisations indépendantes s'observe depuis début 2023 dans les parcs immobiliers sous-jacents mais elle reste encore limitée. Cette diminution touche en

priorité les immeubles récemment acquis ou nécessitant d'importantes rénovations et devrait se poursuivre en 2024. Malgré ce contexte, le marché immobilier direct pourrait trouver un nouvel équilibre en 2024 grâce

• des fondamentaux robustes, une croissance démographique soutenue et des augmentations des revenus locatifs liées aux hausses du taux de référence ou à l'IPC. Compte tenu de la capacité d'anticipation des marchés financiers, il n'est pas exclu que le plancher soit trouvé plus rapidement sur le marché indirect sur un certain nombre de produits. L'immobilier est, et restera, une valeur refuge
  et une solution d'investissement pertinente, à condition d'être bien entouré et bien conseillé. C'est là tout l'enjeu du travail de nos équipes.

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