"La bataille pour l'opérateur mobile indien va monter d'un cran commentait dimanche l'hebdomadaire britannique en rapportant l'information. Et toujours selon The Observer, Vodafone devra trouver un partenaire dans son projet d'acquisition pour contourner la législation indienne qui interdit à un groupe de posséder plus de 74% d'Essar.

Rappelons qu'il y a une dizaine de jours, le conseil d'administration de Vodafone avait donné son feu vert à une OPA de quelque 13,5 milliards de dollars (10,2 milliards d'euros) sur Hutchison Essar. Seulement voilà, Vodafone n'est pas le seul en lice pour le rachat du numéro quatre du marché de la téléphonie mobile en Inde avec 16% du marché.

Selon des sources de presse concordantes, Reliance Communications, numéro deux indien, et le groupe indien Essar, qui détient une participation de 33% dans l'opérateur indien de téléphonie mobile Hutchison Essar, seraient également en compétition.

La contre-offensive de Reliance, qui pourrait selon The Observer faire équipe avec des fonds de capital-investissement comme KKR ou Texas Pacific, était attendu - le groupe avait fait entendre qu'il attendait que Vodafone fasse le premier pas pour entrer dans la danse -, parcontre celle d'Essar moins. Certes, avec 33% du capital en sa possession, le groupe indien devait jouer un rôle important dans le processus de cession, mais de là à penser qu'il allait se lancer dans la bataille...

Selon le quotidien indien The Econimc Times du 27 décembre, le groupe Essar aurait proposé à ses partenaires de racheter leurs parts. Il dispose d'un droit de préemption pour racheter la participation de 52% détenue par le groupe Hutchison Whampoa, basé à Hong Kong. Les 15% restants sont détenus par deux actionnaires individuels.

Hutchison Essar est valorisé 17 à 18 milliards de dollars (13-13,7 milliards d'euros) d'après des sources proches des négociations citées la semaine dernière par le Financial Times. Les analystes estiment, quant à eux, la valeur de l'opérateur mobile à environ 15 milliards de dollars (11,4 milliards d'euros).

L'Inde, 5 millions d'utilisateurs supplémentaires de mobiles par mois

Les opérateurs GSM indiens ont enregistré en novembre un chiffre sans précédent de cinq millions de nouveaux clients, dont plus d'un million pour Hutchison, portant le nombre total d'utilisateurs de téléphones portables dans le pays à 143 millions.

L'Inde est le marché de téléphonie mobile le plus dynamique au monde et Vodafone affiche depuis longtemps sa volonté d'y accroître sa présence. Le groupe britannique ne détient pour l'instant qu'une participation de 10% dans le numéro un du marché, Bharti Airtel, et le président de celui-ci, Sunil Bharti-Mittal, a déclaré en octobre à Reuters qu'il n'était pas favorable à une montée de Vodafone au capital.

Bharti détient 21,5% du marché mobile indien, Reliance 20,4% et l'opérateur public Bharat Sanchar Nigam 16,5%.

M.E.

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