Zurich (awp) - L'action Swisscom progressait jeudi matin à la Bourse suisse après la publication par le numéro un suisse des télécoms d'une performance solide après neuf mois, mais sans véritable surprise. Le changement de modèle de déploiement de la fibre optique dans le cadre du litige opposant l'opérateur à la Commission de la concurrence, annoncé en parallèle aux résultats, entraîne cependant une certaine incertitude aux yeux des analystes.

Vers 09h50, la nominative Swisscom gagnait 0,63% à 460,20 francs suisses, s'installant sur la plus haute marche du podium provisoire de l'indice phare SMI, lequel fléchissait en parallèle de 0,65%. Le titre de l'opérateur contrôlé par la Confédération menait le petit groupe de gagnants constitué des poids lourds Roche et Novartis, ainsi que de Swiss Re et Swiss Life.

Face à une performance attendue dans ses grandes lignes, la surprise est venue de la décision de Swisscom de changer de modèle dans le déploiement de la fibre optique, la Comco l'ayant jugé contraire à la concurrence. La volte-face de l'opérateur est considérée comme un signe de faiblesse par certains analystes. Mais ceux-ci notent qu'il est pour l'heure difficile d'en tirer des conclusions fiables au niveau de l'impact financier.

Les experts de la banque Vontobel observent toutefois que la décision de Swisscom de revenir au déploiement de la fibre optique selon le modèle P2P est négative. Pour la banque, il est clair que cela conduira à une adaptation de la coopération en la matière avec Salt.

Du côté de Credit Suisse, la performance financière de Swisscom après neuf mois est considérée comme "plutôt stable". Mais, les analystes du numéro deux bancaire helvétique notent qu'il convient de garder à l'esprit les coûts désormais plus élevés pour l'extension du réseau de fibre optique.

Seule la ZKB se montre un peu moins impressionnée par la décision de réduire les plans d'extension et considère toujours attrayant un investissement dans Swisscom, au vu du rendement élevé du dividende et du modèle d'affaires défensif du géant bleu. L'action offre un soutien sûr, en particulier dans les phases de marché difficiles.

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