Stifel maintient sa recommandation 'conserver' sur Tod's avec un objectif de cours abaissé de 43 à 40 euros, pour tenir compte d'une réduction de 2% de ses projections d'EBIT 2023-25 pour le fabricant italien de chaussures de luxe.
'Tod's a profité de sa surexposition aux marchés en croissance rapide au premier semestre, à savoir l'Europe et la Chine, ainsi que de faibles attentes concernant son profil de croissance et de redressement des bénéfices', souligne le broker.
Mais les vents favorables sur ces marchés se normalisant et l'incertitude macro pour le premier semestre 2024 montant, Stifel voit maintenant 'du risque à la hausse limité pour les profits de Tod's et du potentiel de progression plus important ailleurs dans sa couverture'.
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Tod's SpA est une société holding basée en Italie. La société, par le biais de ses filiales, est principalement engagée dans la création, la production et la distribution de chaussures, d'articles de maroquinerie et d'accessoires, de vêtements. La société opère dans le secteur du luxe sous des marques telles que TOD'S, ROGER VIVIER, HOGAN et FAY. La société produit des chaussures et des articles de maroquinerie dans ses usines, avec une sous-traitance partielle à des ateliers spécialisés. La société propose ses produits aux clients par l'intermédiaire d'un réseau de magasins spécialisés. La société s'appuie sur environ trois canaux : les magasins gérés directement (DOS), les points de vente franchisés, ainsi qu'une série de magasins multibandes indépendants sélectionnés. La marque TOD'S propose des chaussures et des articles de maroquinerie de luxe. La marque ROGER VIVIER propose des chaussures, des sacs à main, de la petite maroquinerie, des bijoux ainsi que des lunettes de soleil. La marque HOGAN propose des collections de chaussures pour femmes, hommes et enfants, ainsi que divers articles de maroquinerie. La marque FAY propose une gamme de vêtements décontractés pour hommes et femmes.
TOD'S S.P.A. 
