Alors que les sociétés continuent à mettre le frein sur les régimes de retraite à prestations déterminées (PD) traditionnels, l'avenir des travailleurs canadiens est de plus en plus lié à des régimes à cotisations déterminées (CD). Dans le cadre de ces régimes, seule la cotisation de l'employeur est déterminée à l'avance, et non la rente qui en découlera. Afin de comprendre les incidences de cette tendance sur la main-d'?uvre, la société mondiale de services professionnels Towers Watson a publié son premier Indice de l'âge de la retraite des régimes CD, un indicateur trimestriel de « l'objectif retraite » qui démontre les effets de l'évolution des marchés financiers sur l'âge de retraite éventuelle des travailleurs canadiens.

Comme le précise Benoît Hudon, chef du secteur Retraite à Montréal chez Towers Watson, « l'effet doublement négatif des marchés des actions en déclin, et des taux d'intérêt en décroissance, sur la situation financière des régimes de retraite PD des entreprises, a souvent fait la manchette cette année. Ceci dit, les répercussions sont tout aussi importantes, sinon plus, pour les participants aux régimes CD, ou ceux qui misent en plus grande partie sur leur REER. En effet, ces derniers doivent assumer eux-mêmes les conséquences négatives de l'environnement économique actuel. Dans plusieurs cas, la seule solution est de réduire leurs dépenses, ou de remettre leur retraite à plus tard. »

L'Indice de l'âge de la retraite des régimes CD de Towers Watson surveille le rendement d'un portefeuille de placement équilibré d'un participant qui a cotisé à un régime CD pendant 20 ans, de l'âge de 40 ans, jusqu'à 60 ans. Le rendement du régime détermine l'argent dont disposera le participant à la retraite pour se procurer une rente (un revenu annuel garanti) d'un assureur. Selon les marchés, le participant pourrait choisir de prendre sa retraite plus tôt, ou être obligé de travailler plus longtemps afin d'accumuler l'argent nécessaire pour s'acheter la rente prévue. Le participant de référence de l'Indice a commencé à cotiser en 1988 et choisi de prendre sa retraite à la fin de 2007. Le revenu de rente annuelle de ce participant, en pourcentage de son revenu d'avant la retraite, sert de référence aux générations suivantes (par référence, nous considérons toujours des participants qui commencent à cotiser à l'âge de 40 ans). Nous considérons, pour fins de comparaison, que l'objectif de retraite est atteint lorsque le travailleur qui cesse de cotiser à 60 ans peut s'acheter la même rente de référence que le participant ayant pris sa retraite en 2007.

Quand on regarde l'historique récent, on note que la récession de 2008-2009 a asséné un dur coup aux générations actuelles de travailleurs. En effet, la débâcle de 2008 fait en sorte que leur objectif retraite sera atteint bien après l'âge de 60 ans. Pour un participant à un régime qui a eu 60 ans en 2009, le piètre rendement des marchés dans sa cinquantaine avancée a retardé sa retraite à 62 ans, s'il souhaitait disposer du même revenu que la personne qui a pris sa retraite à 60 ans en 2007, seulement deux années plus tôt. Et depuis, la tendance ne s'est pas améliorée, et les générations subséquentes ont à leur tour subi l'effet des taux d'intérêt décroissants sur le coût d'achat d'une rente. Pour la personne qui a atteint 60 ans à la fin de 2010, l'objectif retraite sera une réalité vers 64 ans, alors qu'elle pourra acheter une rente comparable à la personne qui a pris sa retraite en 2007.

Cette situation est certainement une mauvaise nouvelle pour les participants à des régimes, mais les répercussions sur les répondants de régimes sont aussi inattendues. Comme l'indique David Burke, directeur du secteur Retraite chez Towers Watson, « puisque les pressions économiques se poursuivent, de nombreux employés qui dépendent essentiellement de leur épargne CD reportent leur retraite, ce qui rend plus difficile pour l'organisation de déterminer combien de travailleurs plus âgés prendront leur retraite et quand ils le feront, et conséquemment comment gérer leurs besoins en main-d'?uvre. Les répercussions sur le niveau d'engagement des employés de tout âge est profond, puisque les employés plus âgés restent, laissant moins d'occasions de carrière pour les plus jeunes. »

Ces considérations ne risquent pas de disparaître dans l'immédiat. Fait étonnant, dans la foulée de la récession, de la turbulence continue des marchés et des taux d'intérêt en décroissance, les données de l'Indice de l'âge de la retraite des régimes CD de Towers Watson en septembre 2011 indiquent que l'âge de l'objectif retraite approche maintenant les 67 ans.

« Une approche CD offre une certaine stabilité en matière de financement aux répondants de régimes, souligne Benoît Hudon, mais il pourrait y avoir des répercussions à plus long terme. Surtout dans un contexte de turbulence économique, les employeurs seraient bien avisés de prendre sérieusement en considération la manière dont une meilleure formation et de meilleurs outils pourraient aider les participants aux régimes CD à gérer leur épargne-retraite et leurs attentes. Les employeurs devront aussi être prêts à ce que de nombreux travailleurs atteignant l'âge de la retraite continuent à travailler par nécessité, plutôt que par choix, afin d'atteindre leur objectif de retraite. »

À propos de l'Indice du départ à la retraite des régimes CD

L'Indice du départ à la retraite des régimes CD de Towers Watson mesure l'effet sur l'âge de la retraite des participants à des régimes à cotisations déterminées (CD) qui résultent de changements dans les marchés financiers et le coût de l'achat de rentes annuelles, si les participants cherchent à atteindre un certain niveau de revenu de remplacement à la retraite. Le participant de référence est un participant de 60 ans qui a pris sa retraite en décembre 2007 après avoir cotisé pendant 20 années au régime à raison d'un pourcentage uniforme de sa rémunération, et dont les cotisations ont été placées dans un fonds équilibré (la moitié en actions, la moitié en obligations). Ce montant de rente de retraite de référence (en pourcentage du salaire de fin de carrière) constitue le barème pour les retraités qui suivent et qui ont cotisé selon le même rythme pendant 20 ans et selon la même répartition d'actif. Si le rendement des placements durant les 20 années de cotisation d'un participant en particulier est moins bon, le participant doit reporter sa retraite pour obtenir la même rente que le participant de référence. L'Indice du départ à la retraite des régimes CD suit l'âge de retraite reporté, selon l'hypothèse que le participant ne cotise plus à partir de 60 ans jusqu'à sa retraite éventuelle. Pour accélérer l'âge de l'atteinte de la retraite, le participant à ce régime devra cotiser après l'âge de 60 ans.

À propos de Towers Watson

Towers Watson (NYSE, NASDAQ : TW) est une société mondiale de services professionnels de tout premier plan qui aide les organisations à améliorer leurs résultats grâce à une gestion efficace des ressources humaines, des risques et des finances. La société offre des solutions en matière d'avantages sociaux, de gestion des talents, de rémunération et de gestion des risques et des capitaux. Towers Watson compte 14 000 associés dans le monde et se trouve sur le Web à l'adresse www.towerswatson.com.

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