UniCredit a réduit la part des fonds Amundi dans le total de ses actifs sous gestion, alors que l'accord de dix ans entre les deux sociétés entre dans sa dernière année, a déclaré une personne proche du dossier, dernier signe en date d'un éventuel non-renouvellement.

En vertu d'un accord conclu en 2017, lorsque UniCredit a vendu à Amundi ses activités internes de gestion d'actifs, les fonds du groupe français doivent représenter une part prédéfinie du total des actifs sous gestion de la banque, ont déclaré deux personnes. Cette part est fixée à 80 %, a ajouté une personne.

UniCredit a commencé à réduire le rôle d'Amundi en tant que part de ses actifs sous gestion, en payant les pénalités prévues par le contrat, a déclaré la source, sans fournir d'autres détails.

Les charges ne sont pas significatives, a déclaré une autre personne au courant de l'affaire, ce qui permet à la banque de s'abstenir de les divulguer publiquement. Les représentants d'UniCredit et d'Amundi se sont refusés à tout commentaire.

Andrea Orcel, directeur général d'UniCredit, souhaite reconstruire certaines parties de l'activité de gestion de fonds d'UniCredit afin d'augmenter les revenus tirés des commissions. Il n'a pas exclu qu'UniCredit, qui gérait 195 milliards d'euros (214,66 milliards de dollars) d'actifs sous gestion à la fin du mois de mars, ne renouvelle pas le contrat avec Amundi.

Les relations entre les deux sociétés se sont envenimées lorsque Orcel, après avoir pris la tête d'UniCredit en avril 2021, a tenté en vain de modifier les termes de l'accord de distribution conclu par son prédécesseur.

En avril 2022, le Crédit Agricole, qui détient 69 % d'Amundi, a pris une participation dans Banco BPM, devenant ainsi le principal investisseur d'une banque qu'UniCredit avait envisagé de racheter.

Pour recréer des compétences internes en matière de gestion d'actifs, Orcel a mis en place l'an dernier une équipe chargée de travailler en étroite collaboration avec des partenaires tels que BlackRock, Fidelity et JPMorgan, ainsi qu'avec Amundi, afin de proposer aux clients des fonds plus adaptés à leurs besoins.

En décembre, il est allé plus loin en concluant un accord avec le gestionnaire de fonds Azimut, qui donne à UniCredit la possibilité de prendre le contrôle d'une société de gestion d'actifs qu'Azimut est en train de créer en Irlande pour servir les 7 millions de clients italiens d'UniCredit.

Alors qu'elle étudie les options possibles pour ses activités italiennes, Amundi a également discuté avec UniCredit de la possibilité de découper ses opérations avec UniCredit pour les revendre à la banque italienne, ont indiqué des sources à Reuters.

Cependant, trois sources proches du dossier ont déclaré qu'une telle option ne présentait que peu d'intérêt pour la banque italienne.

Les analystes de Kepler Cheuvreux ont calculé que, si le contrat prenait fin en 2027, il faudrait au moins jusqu'en 2030 pour qu'UniCredit récupère les plus de 100 milliards d'euros d'actifs sous gestion actuellement investis dans les produits d'Amundi.

La décision d'UniCredit de réduire les fonds d'Amundi parmi ses actifs sous gestion accélère le processus de libération de l'argent des clients qui pourrait être investi ailleurs.

"L'Italie a été un contributeur constant à la collecte (d'Amundi) en 2021 et 2022. Elle devrait ralentir à partir de 2024", indique Kepler Cheuvreux.

Les encours italiens d'Amundi s'élevaient à 213 milliards d'euros au 30 mars, soit 11% du total du groupe. Amundi a payé 3,55 milliards d'euros en 2017 pour Pioneer, le gestionnaire d'actifs d'UniCredit, après un dividende extraordinaire de 315 millions d'euros que la banque a encaissé de l'unité avant la vente.

(1 $ = 0,9084 euros) (Rapport complémentaire de Mathieu Rosemain à Paris ; Rédaction de Jan Harvey)