RBC renouvelle son opinion 'surperformance' sur l'action Volkswagen, avec un objectif de cours de 290 euros, suite à la réunion stratégique à horizon 2030 organisée hier par le groupe automobile.
Dans sa note de recherche, le courtier canadien ne se dit pas surpris par le nouvel objectif d'une marge opérationnelle de 9% pour 2025 communiqué par le constructeur, un niveau qu'il attendait déjà dans ses précédentes estimations.
'Cela confirme toutefois notre théorie selon laquelle, avec la baisse du prix des batteries, les marges bénéficiaires de VW vont se hisser au-dessus de leurs niveaux historiques', souligne RBC.
Le broker estime par ailleurs que la stratégie déployée dans l'électrique par le groupe allemand pourrait lui permettre de remporter des parts de marché aux dépends d'autres acteurs européens ne disposant pas du même avantage en termes de prix, comme Renault.
RBC vante également le 'sérieux' affiché par VW dans les domaines des logiciels et de l'intelligence artificielle, le groupe automobile manifestant l'intention de devenir, à terme, le deuxième éditeur européen de logiciels.
Si le courtier souligne qu'il s'agit-là d'un marché très concurrentiel où évoluent déjà de grands groupes technologiques, il fait valoir que le groupe dispose en la matière d'un client de premier plan, à savoir lui-même.
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Volkswagen AG est une société basée en Allemagne qui fabrique et vend des véhicules. La société opère à travers quatre segments : Véhicules utilitaires, qui comprend le développement, la production et la vente de véhicules utilitaires légers, de camions et d'autobus, l'activité de pièces d'origine et les services connexes ; Ingénierie énergétique, qui comprend le développement et la production de moteurs diesel, de turbocompresseurs, de turbines industrielles et de systèmes de réacteurs chimiques, la production de réducteurs, de composants de propulsion et de systèmes d'essai, et Services financiers, qui comprend le financement des concessionnaires et des clients, le crédit-bail, les activités bancaires et d'assurance, la gestion des flottes et les services de mobilité. Son portefeuille de marques comprend Volkswagen, Audi, SEAT, SKODA, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Porsche, Ducati, Volkswagen Commercial Vehicles, Scania et MAN.