Les positions courtes sur le yuan chinois, le peso philippin et le ringgit malaisien se sont renforcées, tandis que les paris courts sur la roupie indonésienne, la monnaie la plus performante de la région jusqu'à présent, ont atteint leur niveau le plus élevé depuis mars, selon un sondage bimensuel réalisé auprès de 11 personnes interrogées.

En début de semaine, la balance courante de l'Indonésie est devenue déficitaire pour la première fois en deux ans au deuxième trimestre, en raison de la chute des prix des matières premières et de la faiblesse de la croissance mondiale.

L'aggravation des soldes extérieurs pourrait accentuer la pression sur la roupie.

Toutefois, la plupart des réponses au sondage ont été reçues avant que la banque centrale d'Indonésie ne maintienne ses taux d'intérêt inchangés jeudi, comme prévu, en réaffirmant que les niveaux actuels étaient suffisants pour maintenir l'inflation dans les limites de l'objectif fixé cette année et en 2024.

"Le ralentissement économique en Chine et les risques potentiels pour le secteur financier continueront à peser plus largement sur les devises asiatiques", a déclaré Alvin Tan, responsable de la stratégie de change pour l'Asie chez RBC Capital Markets.

En début de semaine, la Chine a réduit son taux de prêt de référence à un an de 10 points de base (pb), les autorités cherchant à intensifier leurs efforts pour stimuler la demande de crédit, mais a surpris les marchés en maintenant le taux à cinq ans inchangé, sur fond d'inquiétudes plus générales concernant l'affaiblissement rapide de la monnaie.

Les économistes s'attendaient à une réduction plus importante de 15 points de base pour les deux taux.

Selon Vishnu Varathan, économiste à la Mizuho Bank, la réduction mesurée du taux préférentiel des prêts à un an, sans changement des taux à cinq ans, a déçu le marché qui espérait un stimulus "big bang".

"Les tensions inhérentes à la stabilité financière et à la stabilité du yuan dans le contexte d'un effet de levier élevé et d'une Réserve fédérale à la dérive signifient que la marge de manœuvre de la Banque populaire de Chine (PBoC) en matière de réduction était limitée dès le départ", a-t-il écrit dans une note.

Le yuan a perdu plus de 5 % par rapport au dollar depuis le début de l'année et est devenu l'une des monnaies asiatiques les moins performantes.

Par ailleurs, les inquiétudes concernant l'économie chinoise et les paris sur le maintien de taux d'intérêt élevés aux États-Unis ont soutenu le billet vert ces derniers temps, ce qui a également pesé sur les monnaies asiatiques.

Les positions courtes sur le won sud-coréen n'ont jamais été aussi élevées depuis trois mois. La banque centrale de Corée du Sud a également maintenu ses taux pour une cinquième réunion consécutive jeudi, le gouverneur tempérant sa position hawkish.

Les paris à découvert sur le dollar singapourien se sont légèrement raffermis, tandis que les positions sur le baht thaïlandais sont restées largement inchangées par rapport à la quinzaine précédente.

La Thaïlande a rapporté que son économie n'a augmenté que de 1,8% dans la période avril-juin par rapport à l'année précédente, ce qui est nettement inférieur à l'expansion de 3,1% prévue par les économistes.

Entre-temps, après des mois d'administration intérimaire et d'incertitude politique à la suite des élections générales de mai, Srettha Thavisin, du parti Pheu Thai, a reçu l'approbation royale pour devenir premier ministre au début de cette semaine.

La formation d'un gouvernement a soutenu le baht, qui devrait connaître sa première hausse hebdomadaire en quatre semaines.

Les analystes de BofA Global Research prévoient une stabilisation à court terme des devises d'Asie du Nord, la PBOC luttant contre la faiblesse du yuan et la roupie indienne étant soutenue par un meilleur afflux d'actions.

Les investisseurs attendent maintenant un discours du président de la Réserve fédérale Jerome Powell lors du symposium de la banque centrale américaine à Jackson Hole, dans le Wyoming, prévu du 24 au 26 août.

Le sondage sur le positionnement des devises asiatiques se concentre sur ce que les analystes et les gestionnaires de fonds pensent être les positions actuelles du marché dans neuf devises des marchés émergents asiatiques : le yuan chinois, le won sud-coréen, le dollar de Singapour, la roupie indonésienne, le dollar de Taïwan, la roupie indienne, le peso philippin, le ringgit malaisien et le baht thaïlandais.

Le sondage utilise des estimations des positions nettes longues ou courtes sur une échelle de moins 3 à plus 3. Un score de plus 3 indique que le marché est fortement acheteur de dollars américains.

Les chiffres incluent les positions détenues par le biais de contrats à terme non livrables (NDF).

Les résultats de l'enquête sont présentés ci-dessous (positions en dollars américains par rapport à chaque devise) :

DATE USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/IDR USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB

24-août-22 1,42 0,79 0,34 0,77 1,00 0,84 1,18 0,92 0,50

10-août-23 0,74 0,68 0,28 0,60 1,12 0,62 0,98 0,75 0,49

27-Jul-23 0,77 0,19 -0,22 -0,14 1,17 -0,06 1,15 0,14 0,15

13-Juil-23 1.33 0.12 0.62 0.52 1.13 0.10 1.77 0.26 0.73

29-juin-23 1,74 0,29 0,50 0,30 0,72 -0,14 1,85 0,29 1,03

15-Juin-23 1.59 -0.03 0.17 -0.33 0.68 -0.24 1.64 0.74 0.25

01-Juin-23 1,88 0,68 0,73 0,23 0,70 0,48 1,77 1,08 0,45

18-mai-23 1,27 0,88 0,19 -0,27 1 0,11 1,1 1,12 -0,5

04-mai-23 0,56 1,01 -0,04 -1,05 0,65 -0,14 0,69 0,86 -0,43

20-Avr-23 -0,14 0,36 -0,13 -0,47 0,30 0,30 0,54 0,95 -0,12