Les marchés mondiaux ont tenté de se stabiliser vendredi, la crainte d'une Réserve fédérale agressive ayant été compensée par une Banque du Japon plus dovish et des résultats relativement apaisants pour le mois de septembre.

Cependant, la Fed étant désormais considérée comme la banque centrale du G4 la plus optimiste, puisqu'elle prévoit une nouvelle hausse des taux d'intérêt alors que les marchés parient sur le fait que la Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre en ont terminé, le dollar a repris son ascension régulière vers des sommets de six mois.

L'agenda des principaux intervenants de la Fed vendredi pourrait être déterminant pour calmer le jeu, car les marchés ont pris peur face au message "higher for longer", à la perspective réelle d'une nouvelle hausse cette année et d'une diminution des réductions en 2024.

La peur de la Fed a fait grimper les rendements du Trésor américain à 10 ans à leur plus haut niveau depuis 16 ans jeudi et le S&P500 a atteint ses plus bas niveaux depuis juin. Les actions mondiales représentées par l'indice MSCI de tous les pays ont enregistré leur pire journée de l'année jusqu'à présent, avec une chute de 1,69 %.

L'ambiance était meilleure vendredi, aidée par une reprise précoce des actions chinoises qui semblait profiter de l'espoir d'un retournement de la situation économique morose dans ce pays et du fait que les taux d'intérêt évoluent dans la direction opposée. Les données montrant sept semaines consécutives de sorties de capitaux étrangers du pays ont montré que tout n'allait pas encore pour le mieux.

Les contrats à terme de Wall Street ont tenté de se maintenir en territoire positif avant l'ouverture, mais la jauge de volatilité VIX s'est maintenue près de son plus haut niveau en un mois, au-dessus de 17.

Le calme relatif de la politique monétaire japonaise a cependant aidé plus généralement.

La Banque du Japon a maintenu ses taux d'intérêt très bas vendredi et sa promesse de continuer à soutenir l'économie jusqu'à ce que l'inflation atteigne durablement son objectif de 2 %, suggérant qu'elle n'était pas pressée de mettre fin à son programme de relance massif, comme certains investisseurs l'avaient soupçonné.

Le yen a de nouveau reculé, mais le taux dollar/yen est resté inférieur au sommet de 148,45 atteint jeudi en 2023.

Les actions européennes ont été plus mitigées, les enquêtes rapides de septembre sur l'activité économique dans la zone euro ayant montré une poursuite de la contraction de l'activité globale ce mois-ci, mais à un rythme plus lent et meilleur que prévu. L'euro a brièvement touché un nouveau plus bas de six mois avant de se stabiliser.

La livre sterling et les rendements des obligations d'État britanniques ont continué d'être les plus importants, les marchés ayant parié que la décision de la Banque d'Angleterre d'interrompre sa campagne de hausse des taux jeudi signifiait que les taux maximums étaient maintenant atteints.

Ce point de vue a été renforcé vendredi par l'annonce d'un rebond moins important que prévu des ventes au détail au Royaume-Uni en août et par une nouvelle lecture morose des enquêtes de conjoncture de ce mois-ci.

La livre a atteint son plus bas niveau depuis mars et les rendements des gilts britanniques à 10 ans sont tombés à leur plus bas niveau depuis juillet.

Ailleurs, les prix du pétrole sont repartis à la hausse vendredi, les inquiétudes concernant l'interdiction des exportations de carburant par la Russie pouvant entraîner un resserrement du marché mondial.

Les nouvelles ont été meilleures sur le front des transactions.

L'acquisition restructurée d'Activision Blizzard par Microsoft pour 69 milliards de dollars "ouvre la porte" à l'autorisation de la plus grande transaction jamais réalisée dans le secteur des jeux, a déclaré vendredi l'autorité britannique de régulation antitrust. L'autorité de la concurrence et des marchés a déclaré que la cession d'Ubisoft "répond de manière substantielle aux préoccupations antérieures".

Jeudi également, Cisco Systems a accepté de racheter la société de cybersécurité Splunk pour environ 28 milliards de dollars. Il s'agit de la plus grosse opération jamais réalisée pour renforcer ses activités dans le domaine des logiciels et tirer parti de l'essor de l'intelligence artificielle.

L'opération, qui est la plus grande transaction technologique de l'année, a fait progresser Splunk de 20 %, mais a fait reculer l'action de Cisco de 4 %.

Les actions de Fox Corp et de News Corp ont augmenté jeudi après que Rupert Murdoch a annoncé qu'il quittait son poste de président des deux sociétés, mettant ainsi fin à une carrière de plus de sept décennies au cours de laquelle il a créé un empire médiatique couvrant l'Australie, la Grande-Bretagne et les États-Unis.

Sur les marchés émergents, les obligations d'État indiennes ont bénéficié d'un coup de pouce important, JPMorgan ayant annoncé qu'elle inclurait l'Inde dans son indice de dette des marchés émergents, qui fait l'objet d'un large suivi.

Les principaux développements qui devraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de vendredi :

* Les enquêtes de conjoncture de S&P Global pour le mois de septembre aux États-Unis et dans le reste du monde.

* Le gouverneur de la Réserve fédérale, Lisa Cook, la présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, le directeur de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, et la directrice de la Fed de San Francisco, Mary Daly, prendront la parole.