Les marchés mondiaux ont bénéficié d'une combinaison de taux d'intérêt américains stables, d'emprunts du Trésor réaménagés et de prix du pétrole plus bas, tout en gardant un œil sur la mise à jour des résultats de jeudi de la société américaine la plus précieuse, Apple.
Comme prévu, la Réserve fédérale a maintenu ses taux en suspens, tout en adoptant une position équivoque quant à un nouveau resserrement, les conditions financières demeurant généralement strictes. Le Trésor, quant à lui, a donné suite à la prévision faite lundi d'une baisse des emprunts pour le dernier trimestre en prévoyant de réduire quelque peu la part de la dette à long terme qu'il vend.
Avec les signes d'une nouvelle faiblesse de l'industrie manufacturière américaine le mois dernier et un nouveau recul des prix du pétrole brut à leur plus bas niveau depuis le mois d'août, les rendements du Trésor à 10 ans sont retombés à 4,70 % jeudi - leur plus bas niveau depuis plus de deux semaines et maintenant 32 points de base en dessous de leurs récents sommets.
Avec Apple à l'ordre du jour des résultats après la cloche, les contrats à terme du S&P500 augmentent encore avant l'ouverture, mettant Wall Street sur la voie d'une quatrième journée consécutive de gains, pour la première fois depuis près d'un mois.
À plus de la moitié du calendrier des résultats, les estimations des bénéfices annuels du troisième trimestre pour le S&P500 font état d'un gain de 5 %, soit plus du double des prévisions d'avant-saison, et 80 % des entreprises ont dépassé les prévisions et se sont alignées sur la croissance économique de 4,9 % pour la même période de trois mois.
Les résultats économiques du mois d'octobre sont donc d'autant plus importants à évaluer pour les investisseurs et la Fed.
La faiblesse émergente de l'enquête ISM d'octobre sur l'industrie manufacturière pourrait être un indicateur à cet égard, même si la situation de l'emploi dominera l'évolution de la consommation à l'avenir.
Par ailleurs, l'ampleur de l'assouplissement du marché du travail a fait l'objet d'un tableau contrasté mercredi. Les offres d'emploi ont diminué moins que prévu en septembre, mais les chiffres de la masse salariale du secteur privé d'ADP pour le mois dernier sont restés inférieurs aux prévisions.
Alors que les données hebdomadaires sur le chômage seront de nouveau surveillées de près, le rapport national sur l'emploi de vendredi est désormais en ligne de mire.
Les contrats à terme de la Fed indiquent maintenant moins de 30 % de chances d'une nouvelle hausse de la Fed dans le cycle, avec une première réduction d'ici juin et un assouplissement de 70 points de base prévu d'ici la fin de l'année prochaine.
Pour l'instant du moins, les contrats à terme du S&P500 sont en hausse de 0,5 % après que l'indice ait enregistré un nouveau gain de 1 % mercredi. La jauge de volatilité ViX est tombée à 16,4 aujourd'hui.
Les actions de la Chine continentale étant une fois de plus à l'écart, d'autres bourses mondiales ont grimpé dans le sillage de Wall Street.
Le Nikkei japonais a encore gagné 1 %, même si le yen a regagné un peu de terrain après la chute du début de semaine, grâce à un modeste retour en arrière de la Banque du Japon sur sa politique de plafonnement des rendements.
Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, continuera à démanteler progressivement les paramètres de la politique monétaire ultra-libre de la banque centrale et cherchera à sortir de ce régime accommodant qui dure depuis dix ans dans le courant de l'année prochaine, a rapporté Reuters jeudi, sur la base d'entretiens avec six sources familières avec les réflexions de la BOJ.
La Banque d'Angleterre est la prochaine grande banque centrale à prendre une décision plus tard dans la journée de jeudi. Comme la Fed, elle devrait maintenir ses taux inchangés, avec un vote probable de 6 contre 3 au sein de son conseil d'orientation en faveur de taux stables. La plupart des acteurs du marché pensent maintenant que les taux de la BoE ont atteint leur maximum pour ce cycle.
En Chine, les régulateurs financiers enquêtent sur la crise de liquidité de fin de mois qui a vu les taux d'intérêt à court terme grimper jusqu'à 50 % en début de semaine, demandant aux institutions d'expliquer pourquoi elles ont emprunté à des taux extrêmement élevés, selon trois sources.
Dans d'autres nouvelles concernant les entreprises américaines, le constructeur automobile Tesla a livré 72 115 véhicules électriques fabriqués en Chine le mois dernier, soit une baisse de 2,6 % par rapport au mois précédent, a déclaré l'Association chinoise des voitures particulières (CPCA).
Les développements clés qui devraient fournir plus de direction aux marchés américains plus tard dans la journée de jeudi :
* Décision de la Banque d'Angleterre et rapport sur la politique monétaire
* Chômage hebdomadaire aux Etats-Unis, commandes de biens durables en septembre, coûts unitaires de main d'œuvre au troisième trimestre.
* La présidente intérimaire de la Réserve fédérale de St Louis, Kathleen O'Neill, s'exprime ; l'économiste en chef de la Banque centrale européenne, Philip Lane, et les membres du conseil d'administration de la BCE, Isabel Schnabel et Edouard Fernandez-Bollo, s'expriment également.
* Résultats des entreprises américaines : Apple, Expedia, Booking, Starbucks, Cigna, Molson Coors, S&PGlobal, Eli Lilly, ConocoPhillips, Pioneer Natural Resources, Duke Energy, Alliant Energy, Moderna, Monster Beverage, EOG, SBA, ICE, Stryker, Motorola Solutions, Live Nation, Consolidated Edison, Federal Realty, Paramount Global, Rockwell, Microchip, Fortinet, Skyworks, Regency, Insulet, Ventas, AES, NRG, Borgwarner, PPL, Howmet, Huntington Ingersolls, Ball, Cencora, Cummins, Fox, Baxter, Teleflex, etc.
* Le Trésor américain vend aux enchères des bons à 4 semaines
