Mike Dolan fait le point sur la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux.

La mise à jour de l'inflation des prix à la consommation de mardi n'aura peut-être pas besoin d'épater la galerie pour entretenir la flamme de la désinflation aux États-Unis et persuader la Réserve fédérale que son travail est terminé.

Les décideurs de la Fed entamant leur réunion de deux jours mardi, la publication de l'IPC de novembre tombe directement sur la table devant eux.

À première vue, il n'y aura pas de grand bruit.

L'inflation globale annuelle devrait être retombée à 3,1 %, son niveau le plus bas depuis juin, et le taux "de base", qui exclut les denrées alimentaires et l'énergie, devrait rester bloqué à 4,0 %

Les économistes estiment toutefois que cette stagnation apparente pourrait masquer une dynamique de désinflation sous-jacente. La Deutsche Bank souligne que si l'IPC de base progresse de 0,3 % sur le mois et de 4,0 % sur l'année, le taux annualisé sur six mois atteindra 2,8 %, soit le premier taux inférieur à 3 % depuis mars 2021.

Qui plus est, les anticipations d'inflation diminuent, les distorsions de l'offre s'atténuent, les prix du pétrole continuent de baisser en glissement annuel, les ventes de voitures d'occasion, qui constituaient un irritant après la pandémie, sont en chute libre, et la Chine est aux prises avec une déflation persistante.

Après que l'enquête de décembre de l'Université du Michigan auprès des ménages a montré un recul impressionnant des attentes en matière d'inflation la semaine dernière, la mesure équivalente de la Fed de New York a retenti lundi, montrant que les perspectives d'inflation à un an des consommateurs américains s'assouplissaient pour atteindre 3,4 %, leur niveau le plus bas depuis plus de deux ans.

Il n'est donc pas surprenant que les bons du Trésor américain se redressent à l'approche de la grande publication de mardi, malgré une vente aux enchères de billets à 10 ans qui s'est avérée difficile lundi.

Les rendements à dix ans ont baissé de 4 points de base par rapport à la clôture de lundi et s'échangent autour de 4,18 % dans les échanges européens.

L'obligation à long terme s'est également redressée avant le rapport clé de mardi, avec des rendements en baisse de 5 points de base avant une vente aux enchères de 21 milliards de dollars de papier à 30 ans plus tard dans la journée - même si la dernière vente aux enchères à 30 ans s'est avérée difficile.

Toutefois, la mesure de la "prime de terme" exigée par la Fed de New York pour la détention d'obligations à long terme est retombée la semaine dernière à son niveau le plus négatif depuis septembre.

Le tableau de la désinflation et des "taux maximums", ainsi que les données montrant que l'emploi américain est toujours en bonne santé, ont poussé le S&P500 à atteindre de nouveaux records de clôture pour l'année lundi, dépassant les gains de 20 % depuis le début de l'année pour la première fois en 2023. Les contrats à terme sur les actions ont maintenu ces gains avant la fermeture des marchés mardi.

Les bourses asiatiques et européennes se sont également raffermies, l'indice MSCI tous pays confondus atteignant son plus haut niveau depuis quatre mois.

Le dollar a légèrement baissé.

La croissance des salaires au Royaume-Uni a connu son plus fort ralentissement depuis près de deux ans, ce qui constitue une bonne nouvelle pour la Banque d'Angleterre à la veille de sa réunion de jeudi.

Même si les pertes annuelles des prix du pétrole se sont aggravées en raison des préoccupations croissantes concernant l'offre excédentaire et le ralentissement de la demande, les prix au comptant se sont maintenus après la nouvelle d'une attaque par les Houthis, alliés de l'Iran, contre un chimiquier, ce qui a ravivé les tensions au Moyen-Orient.

Les marchés chinois ont également été plus fermes, alors que les dirigeants du pays ont entamé une réunion à huis clos lundi pour discuter des objectifs économiques et élaborer des plans de relance pour 2024.

La conférence annuelle sur le travail économique central, au cours de laquelle le président Xi Jinping et d'autres hauts fonctionnaires sont censés tracer la voie à suivre pour la deuxième économie mondiale l'année prochaine, devrait se terminer mardi. Cette conférence devrait se terminer mardi.

L'indice immobilier CSI 300 a bondi de 4,2 %, les investisseurs attendant un nouveau soutien politique. La société chinoise Country Garden Holdings devrait éviter son premier défaut de paiement sur des obligations en yuans après que la plupart des détenteurs d'un billet local ont accepté de ne pas exiger le remboursement cette semaine, a rapporté Bloomberg News.

Les principaux développements qui devraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de mardi : * Indice des prix à la consommation de novembre, réduction de l'IPC de la Fed de Cleveland, enquête NFIB sur les petites entreprises de novembre, déclaration sur le budget fédéral. * Le Comité fédéral de l'open market de la Réserve fédérale entame une réunion de deux jours. Le Trésor américain vend aux enchères 21 milliards de dollars d'obligations à 30 ans : Johnson Controls, Frequency Electronics, EMCORE, Champions Oncology, MamaMancini's