L'IPC a augmenté de 0,2 % le mois dernier, ce qui correspond à la hausse enregistrée en juin, a déclaré le département du travail jeudi. Bien que l'augmentation du taux annuel de l'IPC se soit accélérée pour la première fois en 13 mois, cela est dû au fait qu'il a été calculé à partir d'une base plus basse après que les prix se soient tassés en juillet dernier, suite à un bond qui avait fait grimper l'inflation à un rythme jamais vu depuis plus de 40 ans.

RÉACTION DU MARCHÉ :

LES STOCKS : Les contrats à terme du S&P 500 ont augmenté après les données et étaient en hausse de 0,6%.

OBLIGATIONS : Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de 2,3 points de base à 3,984% ; Le rendement du Trésor américain à deux ans a baissé de 1,9 point de base à 4,783%.

FOREX : L'indice du dollar a baissé de 0,293%, l'euro a augmenté de 0,44% à 1,1021$.

COMMENTAIRES :

IAN LYNGEN, RESPONSABLE DE LA STRATÉGIE DES TAUX AMÉRICAINS, BMO CAPITAL MARKETS, NEW YORK

"Dans l'ensemble, il n'y a rien dans cette publication qui soutiendrait une hausse de la Fed le mois prochain - septembre sera un saut. Immédiatement avant la publication des données, le marché du Trésor a bénéficié d'une offre modeste en prévision d'une publication consensuelle. Depuis les données, le marché des taux américains s'est légèrement redressé avant de s'estomper."

HELEN GIVEN, TRADER FX, MONEX USA, WASHINGTON D.C.

"L'IPC américain a été publié ce matin en dessous des attentes, ce qui a provoqué une baisse immédiate du dollar américain. Cette publication alimente la spéculation selon laquelle la Fed pourrait ne pas avoir besoin d'augmenter les taux d'intérêt de 25 points de base supplémentaires et pourrait se permettre une pause prolongée."

"Il est toutefois important de noter que ce chiffre reste supérieur à celui du mois dernier et que l'inflation reste bien supérieure à l'objectif fixé aux États-Unis. Cette nouvelle va probablement pousser les actions à la hausse aujourd'hui et le dollar à la baisse."

GURPREET GILL, GLOBAL FIXED INCOME MACRO STRATEGIST, GOLDMAN SACHS ASSET MANAGEMENT, LONDRES

"Dans l'ensemble, les détails sous-jacents des données sur l'inflation de l'IPC de juillet sont cohérents avec les progrès continus de la désinflation. Bien que l'inflation des services de base ait eu tendance à augmenter au cours du mois, d'autres tendances au niveau des composants évoluent conformément à nos attentes. En particulier, les loyers et les prix des voitures d'occasion ont diminué, tout comme l'habillement et les billets d'avion".

"La Fed a souligné que sa décision lors de la réunion de septembre dépendra de l'ensemble des données accumulées d'ici là. Les dernières données de l'IPC renforcent notre opinion selon laquelle le mois de juillet a probablement marqué le point culminant du cycle de hausse de la Fed, mais nous surveillerons de près l'évolution de l'inflation de base PCE et le rééquilibrage du marché du travail afin de déterminer si la tendance à la désinflation est durable."

PETER CARDILLO, CHIEF MARKET ECONOMIST, SPARTAN CAPITAL SECURITIES, NEW YORK

"De bonnes nouvelles sur le front de l'inflation, qui confirment une fois de plus que l'inflation va dans la bonne direction. Et les marchés poursuivent leurs gains initiaux. Mais la question de savoir si cela sera suffisant pour que la Fed déclare la victoire sur l'inflation est quelque peu incertaine. Elle souhaiterait obtenir davantage d'informations, mais la bonne nouvelle est que l'inflation de base évolue dans la bonne direction, en fait plus rapidement que l'inflation de base."

GUY LEBAS, CHIEF FIXED INCOME STRATEGIST, JANNEY MONTGOMERY SCOTT, PHILADELPHIE

"Le rapport sur l'IPC de juillet était bon, mais cela fait quelques mois que les rapports individuels sur l'IPC n'ont pas eu d'impact matériel et durable sur les conditions du marché, et je pense que c'est tout simplement parce que la période de crise de l'inflation est terminée et qu'elle l'est vraiment depuis quelques mois. Ainsi, les marchés - au moins en termes de réaction - deviennent un peu plus normaux, et les chiffres de l'IPC d'un mois sur l'autre importent moins et la tendance intermédiaire importe davantage.

"En supposant que les chiffres du mois d'août se situent dans cette fourchette... Je pense que cela met fin au cycle de hausse des taux. Il est toujours possible que nous ayons une nouvelle accélération de l'inflation après octobre, mais je ne pense pas que cela incitera la Fed à agir."

BRIAN MULBERRY, CLIENT PORTFOLIO MANAGER, ZACKS INVESTMENT MANAGEMENT, COLORADO

"L'IPC est conforme aux attentes, mais il est en hausse par rapport au mois précédent, à l'exception de l'IPC de base qui a baissé de 0,1 % à 4,7 en glissement annuel. Les prix sont tirés vers le haut par le logement, l'énergie et l'alimentation, qui sont les types de prix les plus "collants", et ils sont en train de se redresser en ce moment".

"Cela signifie que nous avons rompu la série de 12 mois consécutifs de baisse des prix, ce qui me laisse penser que nous avons mis fin à l'inflation facile dans ce cycle, et qu'à partir de maintenant, les prix à venir sont susceptibles d'être plus tenaces. Cela conduira probablement à un nouveau cycle de resserrement de la part du FOMC, mais le problème le plus important pour les marchés d'actions serait que si les prix restent obstinés, les taux resteront également obstinément élevés (au-dessus de 5 %)".

"Il s'agirait d'un écart important par rapport aux taux prévus pour 2024.

RUSSELL PRICE, ÉCONOMISTE EN CHEF, AMERIPRISE FINANCIAL SERVICES INC, TROY, MICHIGAN

"Il s'agit d'un rapport favorable à la Fed, car certaines des pressions que nous observions auparavant, en particulier dans les composantes liées aux voyages et aux prix des voitures neuves et d'occasion, ont montré une décélération, voire un déclin, depuis quelques mois.

"La composante logement, qui représente une part importante de l'indice, tant global que de base, continue également de décélérer à un rythme lent, ce qui renforce l'idée que les pressions inflationnistes s'atténuent de manière plus générale. Le marché devrait apprécier le rapport d'aujourd'hui dans ce sens".

"Le rapport d'aujourd'hui devrait soutenir l'idée que la Fed maintiendra probablement sa pause en septembre parce que l'inflation continue de décélérer, même si nous avons eu une hausse dans l'indice global en raison de l'augmentation des prix de l'énergie. Toutes les autres composantes sont plus largement orientées dans la bonne direction".

RICK MECKLER, PARTENAIRE, CHERRY LANE INVESTMENTS, NEW JERSEY

"Le marché considère dans une certaine mesure que cela correspond à ses attentes générales. À ces niveaux, le marché cherche davantage à éviter une anomalie qu'à refléter une chute brutale de l'inflation."

"Le marché voulait simplement voir des chiffres qui suggéraient que les hausses de taux pourraient être terminées et je pense qu'il les a obtenus dans la mesure où, pour l'instant, il n'y a pas vraiment de pression sur la Fed pour qu'elle fasse quoi que ce soit.

JOE SALUZZI, CO-MANAGER OF TRADING, THEMIS TRADING, CHATHAM, NEW JERSEY

"Ils (les chiffres de l'IPC) semblent bons dans le sens où ils ne sont pas pires que prévu, ils sont même un peu meilleurs que prévu."

"L'IPC est sur la bonne voie, globalement, si j'étais la Réserve fédérale, ce n'est pas un chiffre qui dit que je dois encore augmenter les taux. Les marchés vont regarder cela et dire que nous devrions commencer à faire des pauses, voire mettre fin aux augmentations de la Fed.

BRIAN JACOBSEN, ÉCONOMISTE EN CHEF, ANNEXE WEALTH MANAGEMENT, MENOMONEE FALLS, WISCONSIN "L'inflation de base est en baisse, mais c'est la périphérie qu'il faut surveiller. Le mazout a augmenté de 3 % au cours du mois. Les prix des denrées alimentaires vont probablement augmenter. Le bruit autour du chiffre principal dans les prochains mois sera un trompe-l'œil puisque la tendance est à la baisse de l'inflation, mais ce sera un problème de communication pour la Fed qui devra rappeler aux gens qu'il y a beaucoup de bruit dans les données".