L'entreprise publique de financement des infrastructures émettra des obligations à cinq et dix ans pour lever entre 300 et 500 millions de dollars afin de financer des projets d'infrastructures vertes, a déclaré Ajoy Choudhury.

La société a engagé DBS Bank, Mizuho, MUFG et SMBC Nikko en tant que chefs de file conjoints pour l'émission proposée.

Une source bancaire étrangère mandatée par la société a corroboré les détails de l'émission. Elle n'a pas souhaité être nommée car elle n'est pas autorisée à parler aux médias.

REC doit encore finaliser les détails de l'émission, a déclaré M. Choudhury, ajoutant que l'entreprise se tourne vers le marché du yen parce que les taux sont élevés sur le marché des obligations en dollars et qu'ils incluent une retenue à la source de 20 %, ce qui est décourageant.

"Le taux d'intérêt sur le marché du yen est très bas et la retenue à la source correspondante sera faible", a-t-il déclaré.

La retenue à la source est une forme d'impôt qui s'applique aux intérêts perçus par les investisseurs étrangers qui investissent dans des titres de créance indiens libellés en roupies.

Les levées de fonds des entreprises indiennes par le biais d'obligations en dollars ont atteint leur niveau le plus bas depuis 14 ans en 2023.

Le coût entièrement couvert de l'émission proposée devrait se situer autour de 6 %-6,5 %, a déclaré M. Choudhury, ce qui est inférieur au coût d'emprunt moyen national de 7,20 %, à la fin du mois de septembre.

Les rendements obligataires et les taux des prêts à terme en Inde se situent actuellement entre 7,70 % et 7,80 % pour le papier à 10 ans.

La société a fait appel au marché des prêts à terme libellés en yens et a emprunté près de 700 millions de dollars entre avril et décembre 2023. Son portefeuille de prêts libellés en yens s'élève à environ 1,2 milliard de dollars.

"Nous nous concentrons davantage sur l'offshore, en particulier le yen, car c'est le moins cher", a déclaré M. Choudhury.

En novembre, REC a révisé sa limite d'emprunt totale pour l'exercice financier en cours, la faisant passer de 1 200 milliards de roupies à 1 500 milliards de roupies, en raison de l'augmentation des besoins de financement due à la reprise des décaissements.

Sur le total des emprunts, 40 % sont des obligations d'entreprises nationales, 30 % des emprunts commerciaux extérieurs, 20 % des prêts bancaires à terme et le reste des obligations de plus-values de 54EC.

La dernière fois que REC a fait appel au marché des obligations en dollars, c'était en avril 2023, lorsqu'elle a levé 750 millions de dollars par le biais de billets verts arrivant à échéance dans cinq ans.

"Les rendements des bons du Trésor américain devraient baisser dans les prochains jours et si c'est le cas, nous pourrions envisager d'émettre des obligations en dollars en juin-juillet", a ajouté M. Choudhury.