Disney+ a attiré des millions d'abonnés et lancera le mois prochain un volet financé par la publicité, mais la promesse de rentabilité faite par les dirigeants l'année prochaine et les prévisions de résultats d'exploitation pour le prochain trimestre n'ont pas impressionné.

La société a manqué les attentes des analystes pour les résultats du quatrième trimestre fiscal, après une perte de 1,5 milliard de dollars dans sa division streaming.

"Les résultats de Disney en matière de streaming sont révélateurs de la corde raide sur laquelle elle marche", a déclaré Fred Boxa, directeur associé de la société de conseil en technologie et en gestion Arthur D. Little.

La directrice financière Christine McCarthy, lors d'une conférence téléphonique avec les analystes mardi, a déclaré que le volet publicitaire ne devrait pas avoir d'impact significatif sur les résultats avant la fin de l'exercice financier de Disney.

La croissance des abonnés à Disney+ devrait s'accélérer au deuxième trimestre, a-t-elle ajouté, un signe qui, selon les analystes, indique un premier trimestre mou.

"Alors que la plate-forme vise la rentabilité, elle fait peser une partie de ce fardeau sur sa base d'utilisateurs sous la forme de hausses de prix qui pourraient bloquer la croissance en période de difficultés économiques", a déclaré Mike Proulx, directeur de recherche chez Forrester.

Une prévision de croissance des revenus pour l'ensemble de l'année plus faible que prévu a également entraîné les actions. Disney a estimé un pourcentage de croissance des revenus "élevé à un chiffre" pour cet exercice par rapport au précédent, alors que la rue s'attendait à une croissance de 12%.

Au moins 10 maisons de courtage ont réduit leurs objectifs de cours sur le titre Disney.

Les analystes de Credit Suisse, qui ont eu de loin la plus forte réduction de 31 $, ont déclaré que "le cycle d'investissement en streaming coïncidant avec la faiblesse macroéconomique met certainement à l'épreuve la patience des investisseurs de Disney."

L'objectif de prix médian sur le titre est de 131,50 $, selon les données de Refinitiv.

Les actions se négociaient à 92,20 $ avant la cloche. Elles ont chuté de plus de 35 % cette année, par rapport à la baisse de 20 % du S&P 500, battues par des perspectives prudentes pour les ventes de publicités et les craintes de récession.