Toutefois, les investisseurs prévoient une baisse des rendements dans les semaines à venir en raison de l'amélioration de la demande et de l'augmentation des flux de capitaux étrangers à la suite de l'inclusion des obligations d'État indiennes dans l'indice JPMorgan des marchés émergents.
Le rendement de l'obligation de référence à 10 ans 7,18% 2033 a terminé à 7,2162% vendredi, entraînant une augmentation de 10 points de base pour le trimestre. Il avait baissé de 33 points de base au cours des quatre derniers trimestres.
"La hausse des prix du pétrole et des rendements américains a entraîné une augmentation des rendements locaux au cours du trimestre, mais à l'avenir, je deviens légèrement optimiste sur les obligations indiennes, et la banque centrale devrait également être neutre à dovish lors de sa décision politique la semaine prochaine", a déclaré Rajeev Pawar, responsable de la trésorerie chez Ujjivan Small Finance Bank.
La position prudente de la Reserve Bank of India sur l'inflation a fait grimper les rendements, alors que les obligations ont été mises sous pression par les prix du pétrole et les rendements américains qui ont atteint de nouveaux sommets.
Le rendement du Trésor continue d'atteindre de nouveaux sommets en raison des paris selon lesquels les taux d'intérêt resteront élevés plus longtemps, les réductions étant repoussées.
Le rendement américain à 10 ans était de 4,57 %, en hausse de 75 points de base en juillet-septembre, réduisant l'écart avec l'homologue indien à son plus bas niveau depuis 17 ans.
Le contrat de référence pour le pétrole brut Brent menace d'atteindre la barre des 100 dollars le baril, sur fond d'inquiétudes quant à l'offre mondiale, et se situait à 96,20 dollars le baril, en hausse de 29 % au cours du trimestre.
Les gains du pétrole et des rendements américains ont également compensé la chute après que JPMorgan a inclus l'Inde dans son indice de dette des marchés émergents.
Mais cela ne décourage pas les investisseurs.
En fait, Jean-Charles Sambor, responsable des titres à revenu fixe pour les marchés émergents chez BNP Paribas Asset Management, est devenu "plus positif" sur les obligations indiennes après l'inclusion dans l'indice, citant des entrées probables d'environ 20 milliards de dollars au cours des deux prochaines années, avec un rendement de référence inférieur à 7 % d'ici la fin du mois de décembre.
