RÉSULTATS ANNUELS

2019 - 2020

Juillet 2020

LE GROUPE CAPELLI - CHIFFRES CLÉS

ACTEUR

EUROPÉEN

SUR LE MARCHÉ

DE LA PROMOTION

IMMOBILIÈRE

201,6 M€

CA au 31 mars 2020

165

COLLABORATEURS Au 31 juillet 2020

69,5%

DU CA EN FRANCE

30,5%

DU CA EN SUISSE ET AU

LUXEMBOURG

683 M€

BACKLOG au 30 juin 2020

7

IMPLANTATIONS

72 M€

CAPITAUX PROPRES

Au 31 mars 2020

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

2

GROUPE CAPELLI

INTRODUCTION

PREGNY CHAMBESY (SUISSE)

UN NOUVEL EXERCICE DE CROISSANCE,

MALGRÉ UNE FIN D'EXERCICE MARQUÉE PAR LA CRISE SANITAIRE COVID 19

1 Une trajectoire de croissance forte qui était bien anticipée…

Un CA T3 en hausse de 57% permettant de viser un atterrissage annuel à environ +30%

Une campagne d'achats bien anticipée permettant d'assurer une forte croissance des ventes en fin d'exercice

  1. … avant le coup d'arrêt de l'activité à compter du 17 mars (Confinement Covid-19)…
    Impossibilité de signer les actes de ventes chez les notaires & blocage des appels de fonds
    Report des signatures des actes de ventes aux particuliers sur le S1 2020-2021
    Un T4 en repli de 7% qui représente 33% du CA annuel contre près de 45% habituellement
  2. … mais une dynamique commerciale soutenue tout au long de l'exercice

Un Backlog record au 7.02.20 à 580 M€ soit +28%

Une accélération de l'institutionnalisation du portefeuille clients

CROISSANCE DE +8% DU CA À 201,6 M€

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

4

GROUPE CAPELLI

5 MOIS DE DYNAMISME ET D'AGILITÉ

PERMETTANT AU GROUPE D'ÊTRE SEREIN SUR L'EXERCICE EN COURS

31 mars 2020

Mars 2020

15/03/20 :

l'Europe entame

un confinement

généralisé 16/03/20 : Premières

mesures d'aides financières et sociales

01/04/20 :

CDC Habitat lance un plan de 40 000 logements

03/04/20 : Autorisation des actes VEFA à distance

15/04/20 : Allongement des délais d'instruction et purge des permis

28/06/20 : Deuxième tour des élections municipales

Juillet 2020

17/03/20 : L'intégralité des équipes du groupe sont équipées et installées en télétravail

Coup d'arrêt des rendez-vous avec les particuliers

Arrêt des chantiers

17/03/2020 : Mise en place des mesures offertes aux entreprises

25/03/20 : Ventes en bloc initiales notamment avec la CDC

Obtention des prêts Covid en Suisse

02/04/20 :

10/04/20 :

17/04/20 :

Premiers

Structuration d'une

Premier

éléments

task force pour

acte VEFA

envoyés à

monter un panier de

à distance

la CDC sur

1 500 logements

le panier

Réouverture

pour la CDC

progressive

Premier accord

des chantiers

financement PGE

01/07/20 :

CA T1 en hausse +79%

+70% de croissance du backlog vs N-1

14/05/20 :

Accord cadre de 911 lots pour 183,5 M€HT avec la CDC

29/07/20 : Premières réitérations du panier post covid négocié avec la CDC (36M€HT)

200 millions d'actes de vente signés dont plus de la moitié en bloc : ACCÉLÉRATION DU BUSINESS MODEL VEB

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

5

GROUPE CAPELLI

LES FONDAMENTAUX : 3 AXES DE DIVERSIFICATION PORTEURS DE CROISSANCE

1. DIVERSIFICATION GÉOGRAPHIQUE

2. DIVERSIFICATION PRODUITS

Logements

Tour

Villa

Réhabilitat

collectifs

d'habitation

Duplex

ion

Locaux

Résidences

Résidences

Résidences

commerciaux

affaires

seniors

étudiantes

et tertiaires

3. DIVERSIFICATION CLIENTS

Acquéreurs -

Occupants - 15%

Investisseurs institutionnels - 50%

Bailleurs sociaux - 20%

Personnes privées Défiscalisation : Pinel, LMNP, déficit foncier - 15%

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

6

GROUPE CAPELLI

LES FONDAMENTAUX : DES CRITÈRES STRICTS

En complément des conditions suspensives usuelles de pollution, de qualité des sous sols, libres de toute occupation, le Groupe CAPELLI reste intransigeant sur les deux conditions suspensives suivantes :

1 AUTORISATION ADMINISTRATIVE EN FORCE

Montage et obtention des autorisations administratives et purge de tous les recours y compris administratifs

Rachats de permis purgés suite aux audits menés par des équipes internes

2 PRÉ-COMMERCIALISATION / GFA / FINANCEMENT / …

Pré-commercialisation soit par vente en diffus ou par contractualisation avec investisseurs (bloc)

Validation du marché par test au Luxembourg

  • tout en respectant ces critères stricts le Groupe reste agile et opportuniste et gagne des projets de qualité ou de grande taille

Très forte sécurisation du stock (91%) : une force pour traverser cette période

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

7

GROUPE CAPELLI

RÉSULTATS ANNUELS AU 31 MARS 2020

HYERES (PACA)

COMPTE DE RÉSULTAT

Compte de résultat en M€

2019 -2020 2018 -2019

Chiffre d'affaires

201,6

186,8

France

140,1

120,3

International

61,5

66,5

Croissance

7,9%

15,0%

Achats consommés

(148,0)

(144,1)

Marge brute

53,7

42,7

en % du CA

26,6%

22,9%

Charges externes

(15,1)

(13,3)

Charges de personnel

(16,4)

(13,2)

Impôts et taxes

(1,8)

(0,9)

Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions

(2,4)

(0,7)

Autres produits et autres charges courants

(0,1)

0,4

EBIT

17,9

15,1

en % du CA

8,9%

8,1%

Autres produits et autres charges non courants

0,7

0,1

Résultat financier

(17,4)

(5,7)

Impôts sur les résultats

(0,7)

(2,8)

Quote-part de résultat des entreprises associées

(0,1)

(0,1)

Résultat net

0,3

6,6

en % du CA

0,1%

3,5%

Intérêts minoritaires

(0,2)

0,6

Résultat net (Part du groupe)

0,1

7,2

en % du CA

0,0%

3,9%

Chiffre d'affaires : Croissance de 8% malgré l'impact de la crise Covid19 sur la fin de l'exercice

Marge brute : augmentation liée à la mise en place des normes IAS 23. Le taux de marge brute est plus faible qu'au 1er semestre car (i) plus de ventes en bloc sur le second semestre et (ii) intégration des ventes aux bailleurs de Saint- André-Lez-Lille. Hors IAS 23, la marge brute ressort à 21,9% en léger retrait lié aux volumes de ventes en bloc de l'année

Charges fixes : Des charges externes et de personnel en ligne avec le budget du groupe qui prévoyait une croissance de l'ordre de 30% de son activité sur l'exercice (500K€ de participation ont été provisionnés dans les charges de personnel)

Marge d'EBIT : Une marge d'EBIT supérieure au premier semestre (+0,2 point) confirmant la saisonnalité de la rentabilité

Résultat financier (vs. -8 M€ hors IAS 23) plus

important lié à deux effets :

  • Une augmentation de 9,5 M€ liée à une modification des normes comptables (voir annexe sur impact IAS 23 sur la présentation des comptes)
  • Une croissance de l'endettement liée aux révisions de croissance du groupe

Des résultats maîtrisés dans un contexte inédit

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

9

GROUPE CAPELLI

UNE STRUCTURE FINANCIÈRE PONCTUELLEMENT

IMPACTÉE PAR LE MANQUE D'ACTIVITÉ DU MOIS DE MARS

Actif en M€

2019 -2020 2018 -2019

Immobilisations incorporelles

1,0

0,5

Immobilisations corporelles

22,8

8,9

Immobilisations financières

4,7

4,4

Impôts différés - actif

6,2

2,9

Autres actifs non courants

0,1

0,0

Actif non courant

34,8

16,7

Stocks et en-cours

248,0

170,4

Clients et comptes rattachés

150,1

118,2

Autres actifs courants

54,7

35,3

Comptes courants

9,4

4,3

Charges constatées d'avance

1,2

0,7

Trésorerie et équivalents de trésorerie

84,7

88,6

Actif courant

548,1

417,6

Actifs non courants détenus en vue de la vente & act aban

2,2

2,3

Total Actif

585,1

436,6

Croissance des actifs immobilisés suite à la mise en place des normes IFRS 16

Croissance du stock principalement liée au report des ventes sur la fin de l'exercice (soit environ 40 M€)

Augmentation du poste clients dont une part conséquente est liée à des décalages d'encaissements d'appels de fonds

Une trésorerie positive de près de 85 M€ impactée par le manque d'encaissements en fin d'exercice (Covid-19)

Passif en M€

2019 -2020 2018 -2019

Capital

15,1

15,1

Réserves consolidées

55,9

53,3

Capitaux propres (Part du groupe)

71,1

68,4

Intérêts ne conférant pas le contrôle

1,2

2,0

Total des capitaux propres

72,2

70,4

Provisions non courantes

0,2

0,2

Impôts différés - passif

11,9

9,4

Endettement non courant

127,6

108,6

Autres passifs non courants

0,0

0,0

Passif non courant

139,6

118,2

Provisions courantes

0,1

0,1

Endettement courant

170,6

94,1

Compte courant

4,9

5,1

Fournisseurs et comptes rattachés

139,5

107,8

Dettes fiscales et sociales

41,1

34,3

Autres dettes

15,7

4,7

Produits constatés d'avance

0,0

0,3

Passif courant

371,9

246,4

Passifs non courants détenus en vue de la vente & act aba

1,4

1,5

Total Passif

585,1

436,6

Capitaux propres en croissance à près de 72 M€ et de 74 M€ hors impact de la mise en place de la norme IAS 23

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

10

GROUPE CAPELLI

UN ENDETTEMENT REFLÉTANT LA STRATÉGIE DE CROISSANCE ANNONCÉE

ET L'IMPACT DE LA CRISE SANITAIRE

Evolution du BFR

2019-20202018-2019

Stocks et en-cours

248,0

170,4

Clients et comptes rattachés

150,1

118,2

Fournisseurs et comptes rattachés

-139,5

-107,8

BFR opérationel net

258,5

180,8

autres créances / dettes

-0,9

-3,3

BFR net

257,6

177,5

En % du CA

128%

95%

Croissance du BFR expliquée principalement par :

  • La croissance de l'activité
  • Les décalages des ventes de fin d'exercice

Le portefeuille de réservations (institutionnels et particuliers) sécurise plus de 140 M€ de stocks au 30 juin 2020

Les clients n'ont pas de risque de recouvrement car ils sont tous financés

Le BFR non sécurisé est négatif

Analyse du gearing consolidé en M€

2019 -2020 2018 -2019

Dette brute

303,1

207,8

Trésorerie brute

94,1

93,0

Ajustrement IFRS 16

13,7

0,0

Dette nette ajusté

195,3

114,8

Capitaux propres

72,2

70,4

Ajustement IAS 23

1,7

0,0

Capitaux propres ajustés

73,9

70,4

Gearing ajusté

2,64x

1,63x

Le gearing (sur la base des normes comptables identiques à l'an passé) est de 2,64x

Le Groupe ne respecte pas ses engagements au titre de 2 contrats obligataires (30 M€ échéance 2021 et 2022) et 1 contrat bancaire (1 M€ renouvelable annuellement) : le Groupe a entamé sereinement la négociation de ce bris de covenant avec un objectif de conclure d'ici fin septembre les avenants à la documentation contractuelle

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

11

GROUPE CAPELLI

SYNTHÈSE DES PRINCIPAUX IMPACTS DE LA CRISE COVID-19

SUR LES PERFORMANCES DE L'EXERCICE

CHIFFRE D'AFFAIRES

Environ 40 M€ de CA en moins par rapport aux anticipations à fin décembre

  • Plus de 200 ventes aux particuliers décalées
  • Une dizaine de VEB décalées

RÉSULTATS

  • structure équivalente, manque de 40 M€ de CA à 25% de marge brute soit 10 M€ de résultat avant impôts :
  • soit un EBIT de 12 %
  • et 7 M€ de contribution aux résultats nets

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

12

GROUPE CAPELLI

UN NOUVEAU BUSINESS MODEL DE CROISSANCE

AVEC UNE FORTE RENTABILITÉ DES CAPITAUX INVESTIS

L'accélération du Groupe dans la mutation de son business model vers une proportion de ventes en blocs de 70% va améliorer très sensiblement les équilibres financiers en particulier l'endettement et le résultat financier.

Exemple - Comparaison d'une opération qui vient d'être signée fin juin avec la CDC à Noisy Legrand (47 logements) selon le modèle ventes en blocs et modèle classique :

Chiffres clés

Modèle classique

Modèle VEB

•

CA

13,3 M€HT

11,9 M€HT

•

Démarrage travaux

Octobre 2020

Juillet 2020

•

Cash Flow

14,3%

11,8%

•

Fonds propres investis

10% soit 1 400 K€

5% soit 652 K€

Avantages de la VEB

  • Décote de 12% en moyenne mais frais marketing limités. Dossier préparé plus en amont car sans risque commercial
  • Pas de risque d'exécution commerciale
  • Des fonds propres moins importants exigés par les banques

VEB : un effet vertueux sur la trésorerie

VEB : Pic de besoin de trésorerie 2,2M€

0

Classique : Pic de besoin de trésorerie 5,1M€

m m+1 m+2 m+3 m+4 m+5 m+6 m+7 m+8 m+9 m+10m+11m+12m+13m+14m+15m+16m+17m+18m+19m+20m+21m+22m+23m+24m+25m+26m+27

Modèle Classique

Modèle VEB

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

13

GROUPE CAPELLI

UN NOUVEAU BUSINESS MODEL DE CROISSANCE

AVEC UNE FORTE RENTABILITÉ DES CAPITAUX INVESTIS

TRI d'une opération suivant les deux modèles

x1,3

40%

31%

Classique

VEB

  • Le TRI de l'opération est meilleur en ventes en blocs par l'effet conjugué du montant des FP investis et de la marge relative générée
  • Dans le cas d'une vente en bloc le chantier démarre plus vite car la sécurité et la certitude du calendrier permet une meilleure planification
  • Les règles de retrait des fonds propres sont un petit peu différentes mais n'ont aucun aléa de rythme de commercialisation contrairement au modèle classique
  • En plus de cette meilleure rentabilité sur fonds propres investis, le Groupe encaisse des honoraires de gestion représentant 1,2 M€ permettant de financer la structure et les charges fixes

Comme annoncé, le Groupe souhaite augmenter significativement la part de son activité vers les VEB mais conservera environ 30% de ses ventes en diffus (résidence principale et investisseur personne physique) afin de garantir son indépendance

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

14

GROUPE CAPELLI

UNE TRAJECTOIRE DE CROISSANCE FORTE

GOURNAY SUR MARNE (IDF)

UN T1 TRÈS SOUTENU, UN BACKLOG RECORD

ET UN S1 ATTENDU EN CROISSANCE D'AU MOINS 50%

Chiffre d'affaires T1

Backlog T1

+79,5%

70,2 M€

683 M€

+69,4%

39,1 M€

403 M€

T1 2019/2020

T1 2020/2021

mai-19

juin-20

L'effet conjugué des réservations VEB et de l'agilité du Groupe pendant cette crise sanitaire

permet à Capelli d'anticiper une croissance d'au moins +50% au premier semestre

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

16

GROUPE CAPELLI

LE PROJET TYPE : GRAND ENSEMBLE, INTÉGRATION ENVIRONNEMENTALE ET MIXITÉ CLIENTS

L'ARCHIPEL (01 Saint Genis Pouilly), un programme immobilier aux portes de la Suisse emblématique de la nouvelle dimension de CAPELLI qui illustre parfaitement les engagements et la stratégie du Groupe

215 logements dont 73% en ventes

en bloc (réservés avant l'achat et déjà réitérés)

CA potentiel : 53 M€ HT

diffus

diffus

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

17

GROUPE CAPELLI

LANCEMENTS DE NOUVEAUX MOTEURS DE DÉVELOPPEMENT

Capelli Partners permet aux promoteurs

Capelli Patrimoine accompagne les

de développer leurs opérations

particuliers dans leur investissement

immobilières en partenariat avec le

immobilier en leur proposant une

Groupe Capelli et en bénéficiant de son

approche personnalisée.

expérience

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

18

GROUPE CAPELLI

DES GRANDS PROJETS EN COURS DE DÉVELOPPEMENT

Howald (Luxembourg) : 183 M€ de CA

Une opération majeure au sud est de Luxembourg ville :

  • 21 000m² pour 183 M€ de CA potentiel
  • 150 appartements
  • Une résidence de coliving
  • Un espace de coworking / bureaux
  • Une crèche
  • Restaurants et commerces

Une opération d'envergure positionnant Capelli comme une référence dans l'écosystème luxembourgeois après les projets innovants des Capelli Towers et de Neudorf House

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

19

GROUPE CAPELLI

UNE INITIATIVE STRUCTURANTE : VOTRE PROJET DE VILLE

Une initiative Capelli

Un premier exemple : Pré St Crépin à Soissons (02)

Le plan national Action cœur de ville répond à une double ambition : améliorer les conditions de vie des habitants des villes moyennes et conforter le rôle de moteur de ces villes dans le développement du territoire

5 Md€ ont été mobilisés à l'échelle nationale sur cinq ans, dont 1 Md€ de la Caisse des dépôts en fonds propres, 700 M€ de prêts, 1,5 Md€ d'Action Logement et 1,2 Md€ de l'Agence nationale de l'habitat (Anah).

18 000m² de SDP et 40 M€ de CA potentiel :

• 132 logements collectifs sociaux

• 62 logements intermédiaires

• 11 maisons individuelles

• 1 résidence séniors de 100 logements

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

20

GROUPE CAPELLI

UNE AMBITION RÉAFFIRMÉE

FIGURER DANS LE TOP 8

DES PROMOTEURS IMMOBILIERS FRANÇAIS

Leviers de croissance

Diversité des clients

Diversité des territoires

Diversité de l'offre

Ex : Bloc privé et family office

Ex : Cœur de ville

Ex : logements avec services,

OPPCI et SCPI

Résidence Senior Services, santé

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

21

GROUPE CAPELLI

CARNET DE L'ACTIONNAIRE

REMICH (LUXEMBOURG)

CARNET DE L'ACTIONNAIRE

Cotée sur Euronext C

Capitalisation actuelle de 60 M€ (28/07/2020)

Auto-contrôle

FR0012969095 CAPLI

1,1%

Public

Analystes suivant la valeur :

24,9%

25,5%

74,0%

Famille Capelli

Actionnariat au 30 juin 2020

Ebrahim Homani- CM CIC

Arnaud Riverain - GreenSome Finance

Florian Cariou - Louis Capital Market

Prochaines publications (après Bourse) :

Chiffre d'affaires du 2ème trimestre 2020/2021 18 novembre 2020

Résultats du 1er semestre 2020/2021 16 décembre 2020

Chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2020/2021

3 février 2021

Chiffre d'affaires du 4ème trimestre 2020/2021

26 mai 2021

Résultats annuels 2020/2021 23 juin 2021

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

23

GROUPE CAPELLI

ANNEXES

PESSAC (AQUITAINE)

FOCUS SUR LES NOUVELLES NORMES (IFRS 16 et IAS 23) - IMPACT SUR LES COMPTES ANNUELS

Normes

Marge Brute

EBIT

Capitaux Propres

Dette nette

IFRS 16

Augmentation de

Dette

Pas d'impact

Pas d'impact

complémentaire de

(contrat de

l'EBIT de 117 K€

13,7 M€

location)

Augmentation de la

Augmentation de

IAS 23

marge brute de 9,5

l'EBIT de 9,5 M€

(1)

Baisse de 1,7 M€

M€ (1) (réintégration

(réintégration des

des capitaux

Pas d'impact

des coûts d'emprunts

coûts d'emprunts

(coûts d'emprunts)

propres

dans le résultat

dans le résultat

financier)

financier)

Ces deux normes ont les impacts suivants sur la présentation des comptes :

  • 9,5 M€ de marge brute et 9,4 M€ d'EBIT au 31/03/2020
  • Double effet sur le gearing : baisse des capitaux propres consolidés (1,7 M€) et augmentation de l'endettement net (13,7 M€)

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

25

GROUPE CAPELLI

91% DES LOGEMENTS EN COURS DE COMMERCIALISATION « VENDUS » AU 31/07/2020

Région

Commune

Opération

AQUITAINE

VILLENAVE D'ORNON 2

Carré West

AQUITAINE

AURA

LYON 2

AURA

LYON 3

Evidence

AURA

BRON

Neocity

AURA

MEYLAN

Les Presles

AURA

GENAS

Naturéa

AURA

CHAMPAGNE

Les loges d'or

AURA

VILLEFONTAINE

Le 90

AURA

GG

GEX

Iconic

GG

LEAZ

Balcon des Mésanges

GG

SAINT GENIS POUILLY

Lyon - l'Archipel

GG

ST CERGUES

Le confiden'ciel

GG

SAINT GENIS POUILLY

NEW PARK ilôt NB

GG

SAINT GENIS POUILLY

NEW PARK ilôt ND

GG

SAINT GENIS POUILLY

Faucille - le 65

GG

MEGEVE

Le chemin du Bacon

GG

CESSY

Muriers

GG

BONS EN CHABLAY

Bons la Praly

GG

DIVONNE LES BAINS

La Villa Beaujeu

Grand Geneve France

GG

ONEX

Faizan

GG

PREGNY CHAMBESY

Les résidences des chênes

GG

COLOGNY

The 5

Grand Geneve Suisse

HDF

ESTAIRES

Le Clos des Tulipes

HDF

PROVILLE

Voie Hermenne

HDF

HARNES

Henri Barbusse

HDF

AMIENS

Garden District

HDF

ARMENTIERES

Nuan'ciel

HDF

ST ANDRE LEZ LILLE

Clos Ulysse / Domaine d'Hestia

Hauts de France

Commercialisation

Nb lots sous

Nb lots reservés

Nb lots Actés au

sans contrat

Nb lots stock au

Nb lots total

contrat au

30/06/2020

(Option CPA) au

30/06/2020

30/06/2020

30/06/2020

111

111

-

-

-

111

111

-

-

-

20

3

2

3

12

12

1

5

6

39

36

1

-

2

141

137

2

-

2

28

27

1

-

-

60

53

3

-

4

124

87

9

-

28

424

344

23

3

54

38

23

6

9

-

34

33

1

-

-

215

158

17

-

40

31

18

4

8

1

123

105

7

-

11

44

36

-

1

7

44

32

12

-

-

1

-

-

-

1

88

88

-

-

-

42

42

-

-

-

87

38

2

46

1

747

573

49

64

61

3

3

-

-

-

9

6

3

-

-

5

3

1

-

1

17

12

4

-

1

43

7

28

-

8

40

39

1

-

-

47

47

-

-

-

73

40

19

14

70

38

12

1

19

593

288

183

35

87

866

459

243

36

128

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

26

GROUPE CAPELLI

91% DES LOGEMENTS EN COURS DE COMMERCIALISATION « VENDUS » AU 31/07/2020

Commercialisation

Nb lots sous

Nb lots reservés

Nb lots Actés au

sans contrat

Nb lots stock au

Région

Commune

Opération

Nb lots total

contrat au

30/06/2020

(Option CPA) au

30/06/2020

30/06/2020

30/06/2020

IDF

MORMANT T1

NATURA PARK

108

107

1

-

-

IDF

MORMANT T2

NATURA PARK

68

61

7

-

-

IDF

NANTEUIL LES MEAUX

Le clos des Vergers

185

180

3

2

-

IDF

MEAUX

Mo'dernity

75

64

1

10

-

IDF

AUBERVILLIERS

Les vagues de Mareuil

102

81

19

-

2

IDF

TRAPPES

Inside

67

44

8

14

1

IDF

VERT LE PETIT

Allées Vertoises

49

47

-

-

2

IDF

BEAUMONT

L'orée du lac

42

12

5

25

-

IDF

MAUREPAS

L'orée du bois

26

10

5

11

-

IDF

GAGNY

Joannes

50

37

3

10

-

IDF

ERMONT

Loçana

45

42

2

-

1

IDF

CHAMPIGNY

Le 12 République

54

21

23

7

3

IDF

ST MAUR DES FAUSSEES

Albert 1er / Varenne

7

-

2

-

5

IDF

ISSY LES MOULINEAUX

Confidence

16

16

-

-

-

IDF

BALLANCOURT

Le domaine de l'aunette

63

39

3

21

-

IDF

ST MAUR DES FAUSSEES

Loft

11

6

2

-

3

IDF

MELUN

Novatio

38

30

2

6

-

IDF

GRISY SUISNES

Les jardins de Villemain

33

17

2

12

2

IDF

NOISY LE GRAND

47

47

-

-

-

IDF

CLICHY LA GARENNE

Signature

30

30

-

-

-

IDF

COURBEVOIE II

6 rue de l'Homme/Villa andréa

63

-

-

46

17

IDF

ALFORTVILLE

Reflets en seine

22

19

2

-

1

IDF

MOISSY CRAMAYEL

Le République

69

39

13

14

3

IDF

AUBERVILLIERS 2

Les reflets du canal

111

26

50

25

10

Ile de France

1 381

975

153

203

50

LUX

HESPERANGE

Rothweit II

56

44

5

-

7

LUX

NEUDORF

Kiem

86

86

-

-

-

LUX

DIFFERDANGE

Oshterbourg

39

24

8

-

7

LUX

MONDERCANGE

25

-

-

-

25

LUX

REMICH

14

14

-

-

-

LUX

EHNEN 1

Wormeldange

7

7

-

-

-

LUX

EHNEN 2

Wormeldange

10

10

-

-

-

LUX

BEAUFORT 2 (Luxembourg)

5

5

-

-

-

LUX

BEAUFORT 3 (Luxembourg)

5

5

-

-

-

LUX

BELVAL

Capelli Towers CT1

100

100

-

-

-

LUX

LIMPERTSBERG (Luxembourg)

Glacis

4

1

3

-

-

LUX

BETTBORN (Luxembourg)

Domaine de la ferme

23

23

-

-

-

LUX

AHN

Vignes

13

-

4

-

9

LUX

STRASSEN (Luxembourg)

Helena

18

18

-

-

-

Luxembourg

405

337

20

-

48

Total

3 951

2 811

492

306

342

RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020

27

GROUPE CAPELLI

La Sté Capelli SA a publié ce contenu, le 30 juillet 2020, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le30 juillet 2020 07:05:05 UTC.

Document originalhttps://capelli-immobilier.fr/medias/Publication/531/document/0_presentation-sfaf-2019-20-vdef.pdf

Public permalinkhttp://www.publicnow.com/view/CA205B0F1421EC13BDA6A73F56B2CFB43604ACF9