La société allemande a dégagé un résultat net de 196 millions d'euros sur la période alors que 14 analystes interrogés par Reuters avaient anticipé en moyenne 566 millions.

Allianz a passé 931 millions d'euros de provisions, essentiellement sur des investissements réalisés sur les marchés financiers.

Cette contre-performance ne dissuade pas les investisseurs d'acheter le titre, les opérateurs privilégiant le bénéfice d'exploitation.

Ce dernier est certes ressorti en baisse de 7,3% à 1,91 milliard d'euros, mais supérieur à une prévision de 1,71 milliard. Allianz a par ailleurs dit viser un bénéfice d'exploitation annuel compris entre 7,5 et 8,5 milliards d'euros.

"Nous sommes très agréablement surpris par la solide performance d'Allianz en matière de bénéfice d'exploitation. Nous ne jugeons pas trop négativement le fait que le bénéfice net soit inférieur aux attentes car cela a été provoqué par une fiscalité plus élevé et des dépréciations d'actifs supérieures aux prévisions", explique Philipp Hässler d'Equinet Bank.

Vers 10h00 GMT, le titre prenait 1,87% à 74,07 euros alors que l'indice regroupant les valeurs de l'assurance européennes avançait de 0,97%.

Allianz a confirmé son objectif d'un bénéfice opérationnel compris entre 7,5 et 8,5 milliards d'euros pour l'ensemble de 2011 tout en précisant que le net annuel serait vraisemblablement inférieur aux cinq milliards d'euros de 2010.

Jonathan Gould, Nicolas Delame pour le service français, édité par Benoit Van Overstraeten