CASINO GUICHARD : GROUPE CASINO : PROGRESSION DU ROC CONSOLIDE DE 11,6%, STABILITE DU RNPG NORMALISE ET OPERATIONS STRUCTURANTES SUR LE 1er SEMESTRE 2012

Regulatory News:

• Croissance satisfaisante du chiffre d'affaires du Groupe au 2^ème trimestre de +3,8%
  • Croissance organique de +5,5% à l'international
  • Résistance de l'activité en France
• Au 1^er semestre 2012 : Progression de l'EBITDA de +8,1% et du Résultat opérationnel courant du Groupe de +11,6%
  • Excellentes performances à l'International
  • En France, redressement marqué de la rentabilité de Franprix-Leader Price
• Stabilité du résultat net normalisé part du Groupe de 178 millions d'euros et croissance du BNPA normalisé
• Plus de la moitié du plan de 1,5Md? de cessions d'actifs et d'augmentations de capital déjà réalisée
• Opérations majeures annoncées
  • Changement de stratégie de Mercialys et distribution exceptionnelle aux actionnaires
  • Prise de contrôle de GPA le 2 juillet (qui sera consolidé par intégration globale au 2^ème semestre)
  • Lettre d'intention signée pour le rachat de 50% de Monoprix

Les comptes consolidés du 1^er semestre 2012 établis par le Conseil d'Administration du 25 juillet 2012 ont été revus par les Commissaires aux comptes.

Jean-Charles Naouri, Président-Directeur général du Groupe Casino (Paris:CO), a déclaré :

« Le Groupe a engagé au cours du semestre des opérations majeures à l'issue desquelles sa structure sera simplifiée et son profil renforcé par une plus grande exposition aux marchés à forte croissance et aux formats porteurs. La progression de la rentabilité opérationnelle au 1^er semestre prouve une nouvelle fois la résilience de son modèle d'activité.»

CHIFFRES CLES

CHIFFRE D'AFFAIRES DU 2^ÈME TRIMESTRE

Au 2^ème trimestre 2012, le chiffre d'affaires consolidé progresse de +3,8%.

La croissance organique hors essence ressort à +1,7%, soutenue par les bonnes performances des activités internationales.

Les variations de périmètre ont contribué positivement à l'évolution du chiffre d'affaires, à hauteur de +2,2% principalement sous l'effet de la montée au capital de Casino dans GPA. Le chiffre d'affaires de la France et de l'International est impacté par un effet calendaire défavorable, de respectivement -0,9% et -2,3%.

EVOLUTION DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE AU 2^EME TRIMESTRE 2012

FRANCE : RÉSISTANCE DE L'ACTIVITÉ AU 2^ND TRIMESTRE

Les ventes en France sont en léger retrait de -0,5% en organique hors essence et calendaire au 2^ème trimestre.

L'effet calendaire de la France est de -0,9% sur le 2^ème trimestre. L'effet périmètre est de -2% au T2 2012, impacté notamment par la déconsolidation d'un master franchisé du groupe Franprix-Leader Price.

• Casino France

Les ventes de Casino France s'inscrivent en légère baisse de -0,7% en organique hors essence et calendaire.

Hors essence et calendaire, les ventes de Géant (Hypermarchés) reculent de -3,3%² en organique. Les ventes en alimentaire sont résistantes, soutenues par la mise en avant des premiers prix « Tous les jours », par la relance de la promotion toutes marques ainsi que par le déploiement des corners fidélisants.

En non alimentaire, le 2^ème trimestre a été impacté par de mauvaises conditions météorologiques qui ont affecté les produits saisonniers ainsi que par le décalage des soldes par rapport à 2011. Les ventes de produits multimédia baissent sous l'effet de l'évolution des modes d'achat en faveur du e-commerce.

La réduction des surfaces non alimentaires s'est accélérée à -8% sur le semestre.

Les ventes totales non alimentaires (Géant + Cdiscount) sont en progression.

Les ventes de Casino Supermarchés progressent de +1,4%² en organique (hors essence et calendaire). L'enseigne a renforcé son offre de produits frais et mis en place des outils de promotions ciblées en caisse. Elle a ouvert 3 supermarchés au 2^ème trimestre, ce qui porte à 4 le nombre de magasins ouverts au 1^er semestre.

Les ventes des supérettes s'inscrivent en recul de -3,2% en organique hors calendaire. L'expansion s'est poursuivie avec 102 ouvertures sur le trimestre dont 6 magasins aux nouveaux formats Casino Shopping et Casino Shop, ainsi que l'optimisation du parc.

Le chiffre d'affaires des autres activités (Cdiscount, Mercialys, Restauration...) progresse de +9,1% en organique, notamment grâce à une croissance du chiffre d'affaires de Cdiscount de +14,5% sur le trimestre et de +20,1% de son volume d'affaires. L'enseigne a connu de très bonnes performances sur la maison, le textile et la téléphonie. Sa part de marché en électroménager et hightech a augmenté, notamment grâce au succès des marques propres Continental Edison et Oceanic. Cdiscount a par ailleurs accéléré le développement de sa « market place », qui représente plus de 5% du volume d'affaires total du site à fin juin. Le m-commerce (ventes via terminaux mobiles) représente déjà 4% des ventes du site.

• Franprix-Leader Price

Les ventes de Franprix enregistrent un léger recul de -0,5% en organique hors calendaire. 8 magasins ont été ouverts sur le trimestre, portant à 15 le nombre de magasins ouverts depuis le début de l'année. Des outils de promotion et de fidélisation en caisse ont été déployés, offrant 5% de réduction sur la marque propre Leader Price. L'enseigne a par ailleurs augmenté le nombre de références Leader Price à moins de 1? en magasins, poursuivi la relance de sa marque propre et procédé à des baisses ciblées de prix.

Les ventes totales de Leader Price reculent de -2,5% en organique hors calendaire sur le trimestre. L'évolution organique intègre l'impact des fermetures de 15 magasins depuis le 1^er janvier 2012. 5 magasins ont été ouverts sur le trimestre (soit 8 ouvertures depuis le début de l'année). L'enseigne s'est recentrée de façon efficace sur ses fondamentaux : ses indices prix sont très compétitifs, elle a accru son efficience opérationnelle et amélioré son offre de produits frais par une plus grande professionnalisation des équipes. Elle confirme les attentes de début d'année, tant sur ses perspectives commerciales que sur sa rentabilité.

Au total, les ventes de Franprix-Leader Price reculent de -1,3% en organique hors calendaire sur le trimestre, sous l'impact principalement des fermetures ou transferts de magasins Leader Price. Les ventes publiées reculent de -7,5% en raison de la déconsolidation d'un masterfranchisé.

• Monoprix

Les ventes de Monoprix enregistrent une progression organique de +1,5% hors calendaire, avec une bonne tenue de l'alimentaire, favorisé par l'activité des rayons traditionnels.

En dépit d'un effet défavorable au 2^ème trimestre de la météo et du décalage des soldes, les ventes de textile ont été résistantes sur le semestre, sous l'effet des opérations commerciales. Au total 7 magasins ont été ouverts sur le trimestre (2 Naturalia, 2 Citymarchés et 3 Monop'), portant à 12 le nombre de magasins ouverts depuis le début de l'année.

Evolution du chiffre d'affaires de la France au 2^ème trimestre

(croissance publiée et croissance organique hors essence et calendaire)

Evolution du chiffre d'affaires de la France au 2^ème trimestre

(croissance à magasins comparables, hors essence et incluant le calendaire)

INTERNATIONAL : POURSUITE AU 2^ÈME TRIMESTRE D'UNE CROISSANCE TRES SOUTENUE DE L'ACTIVITÉ

Le chiffre d'affaires des filiales à l'International progresse de +13,1% sous l'effet d'une solide croissance organique de +5,5% et d'un effet périmètre lié à la montée de Casino au capital de GPA. Le calendaire est négatif de -2,3%.

• Amérique Latine

Les ventes progressent de +5,5% en organique et de +4,1% à magasins comparables.

En Colombie, les ventes totales ressortent en hausse de +15,5%. Les ventes à magasins comparables sont impactées par le décalage des opérations « Aniversario » sur le T1 et « Mega Prima » sur le mois de juillet, par rapport à 2011. L'expansion est centrée sur les formats de proximité et de discount sous les enseignes Exito Express et Surtimax, pour lesquels 20 magasins ont été ouverts sur le trimestre.

Au Brésil, les ventes totales progressent de +11,4%. GPA a continué à enregistrer une croissance soutenue de ses ventes à magasins comparables de +5,6%⁴. En alimentaire, les ventes à magasins comparables de GPA Food progressent de +4,7%⁴. Elles sont soutenues par la très bonne performance des magasins de cash & carry Assai et par les conversions réussies de 66 magasins de proximité Extra Facil au nouveau concept Minimercado Extra, qui se traduit par une accélération de la croissance des ventes sur ce format.

Les ventes à magasins comparables de Viavarejo, qui incluent les magasins Ponto Frio, Casas Bahia ainsi que l'e-commerce, ressortent en hausse de +6,7%⁴, avec un impact positif des incitations fiscales à l'achat de produits électroménagers et de meubles.

L'expansion s'est poursuivie au 2^ème trimestre avec l'ouverture de 9 magasins : 3 Ponto Frio, 3 Casas Bahia, 1 Pão de Açucar, 1 Hiper Extra et 1 Minimercado Extra.

• Asie

L'Asie affiche un rythme de croissance organique élevé de +7,5% au 2^ème trimestre.

En Thaïlande, la croissance organique de Big C a été très bonne, malgré les conséquences des inondations qui ont continué d'impacter l'organisation logistique et l'approvisionnement. Les ventes totales sont en très forte hausse sous l'effet de l'expansion menée à un rythme soutenu (1 hypermarché, 3 supermarchés, 25 Mini Big C et 19 magasins Pure ont été ouverts depuis le début de l'année) et de la croissance à magasins comparables. L'activité des galeries commerciales est très bien orientée.

La société a procédé avec succès le 3 mai à une augmentation de capital par placement privé (sursouscrite plus de 4 fois) qui contribue à soutenir ses plans d'expansion.

Le Vietnam enregistre à nouveau une croissance très élevée de ses ventes en organique sur le trimestre (+28,2%) dans un contexte de baisse de l'inflation par rapport à 2011. Un nouveau format de magasin de proximité a été lancé avec l'ouverture d'un C Express.

Croissance du chiffre d'affaires International au T2 2012

Croissance du chiffre d'affaires International au S1 2012

RESULTATS DU 1^ER SEMESTRE 2012 : PROGRESSION DE +11,6% DU ROC CONSOLIDE

Le Groupe a affiché au 1^er semestre une croissance soutenue de ses ventes à +7,5%. En organique hors calendaire, celle-ci s'élève à +4%, portée par une bonne croissance à magasins comparables et par l'expansion à l'international. Les marchés à forte croissance du Groupe représentent 46% du chiffre d'affaires consolidé au 1^er semestre. En prenant en compte l'intégration globale de GPA, les marchés à forte croissance en représenteraient 59%⁵.

Le Résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe progresse de +11,6% à 638 M?, soutenu par les fortes progressions de l'Amérique Latine et de l'Asie. Les marges opérationnelles sont bien orientées pour Monoprix, FPLP, et les activités menées en Asie et en Amérique Latine.

Les marchés à forte croissance du Groupe représentent déjà 60% du ROC consolidé au 1^er semestre. En prenant en compte l'intégration globale de GPA au 1^er janvier 2012, les marchés à forte croissance en représenteraient 72%⁵.

Le ROC de la France s'établit à 251 millions d'euros, en retrait de -7,3% par rapport au 1^er semestre 2011 sous l'effet notamment de la baisse des ventes en non alimentaire chez Géant et du paiement de la prime sur le partage des profits. Le ROC de Franprix-Leader Price s'inscrit en hausse de +15,4% grâce aux plans d'actions déployés par les enseignes. Le ROC de Monoprix augmente de +12,8%.

Le ROC de l'International est en très forte croissance de +28,7% à 387 millions d'euros. La progression organique est soutenue au Brésil, en Colombie et en Thaïlande. Hors effet de périmètre (lié à l'augmentation de la participation de Casino dans GPA), le ROC de l'International est en hausse de +17,4%.

Les autres charges et produits opérationnels (104 millions d'euros) intègrent notamment des provisions et charges pour restructurations, pour litiges ainsi que les frais de transaction engagés sur les opérations en cours.

L'évolution du coût de l'endettement financier est maîtrisée à 222 millions d'euros (contre 214 millions d'euros au 1^er semestre 2011).

Le résultat net part du groupe ressort à 124 millions d'euros. Retraité des éléments exceptionnels, le résultat net normalisé⁶ part du Groupe s'établit à 178 millions d'euros, stable par rapport au 1^er semestre 2011.

Au 30 juin 2012, la dette financière nette du Groupe (hors Mercialys) s'établit à 6 043 millions d'euros en retrait de 740 millions d'euros par rapport au 30 juin 2011. Le Groupe a poursuivi la mise en ?"uvre de son plan de cessions d'actifs et augmentations de capital de 1,5Md?, renforçant ainsi sa structure financière. Plus de la moitié du plan a déjà été réalisée au 1^er semestre grâce à la cession des titres et à la distribution exceptionnelle de Mercialys (670M?) et au placement privé réalisé par Big C en Thaïlande (102M?).

La situation de liquidité est solide, s'appuyant sur des disponibilités de 1,4Md? et des lignes de crédit confirmées non tirées de 2,5Md?, alors que la maturité de la dette obligataire du Groupe a encore été allongée à 4,6 années (contre 4,4 à fin 2011 et 3,1 à fin 2010).

RESULTATS DU 1^ER SEMESTRE 2012

(1) A périmètre comparable, taux de change constants et hors impact des cessions immobilières

(2) EBITDA : ROC + dotations aux amortissements opérationnels courants.

(3) Cf détails en annexe.

Résultat opérationnel Courant (ROC) par format

FRANCE

INTERNATIONAL

PERSPECTIVES DU 2^EME SEMESTRE 2012

Par la prise de contrôle de GPA et la signature d'une lettre d'intention sur Monoprix, le groupe Casino franchit au 2^nd semestre un cap stratégique historique : son profil est désormais essentiellement exposé aux marchés à forte croissance et aux formats porteurs.

En France, dans un contexte très concurrentiel, le Groupe va intensifier ses plans d'action au 2^nd semestre. Il va accélérer son leadership dans le e-commerce non alimentaire au travers de Cdiscount ainsi que le déploiement du multi-canal. L'expansion va se poursuivre dans les formats de proximité, avec des objectifs ambitieux sur tous les formats. Casino s'attachera à maîtriser ses coûts et à renforcer son excellence opérationnelle. Les plans d'action dans les hypermarchés sont renforcés sur l'alimentaire par la poursuite des programmes de relance commerciale et sur le non-alimentaire par la réduction proactive et accélérée des surfaces et une plus grande attractivité des sites.

A l'International, où le Groupe opère sur 4 marchés en croissance disposant d'un fort potentiel et totalisant plus de 400 millions d'habitants, Casino va soutenir la consolidation du leadership de ses grandes filiales.

• Au Brésil, GPA poursuit une stratégie qui a porté ses fruits dans un pays où les perspectives sont favorables. Le Groupe, partenaire stratégique de long terme de sa filiale, continuera à soutenir son plan de développement qui a fait ses preuves. Casino a par ailleurs réaffirmé sa confiance dans l'équipe dirigeante de la société.
• En Colombie, Exito poursuit sa croissance et la consolidation de son leadership par des ouvertures annuelles de 100 magasins concentrées sur les formats porteurs de proximité et de discount. La société continue à développer ses activités complémentaires à la distribution, qui viennent renforcer sa marge et poursuit l'intégration des enseignes Disco et Devoto en Uruguay.
• Big C en Thaïlande continuera à déployer sa stratégie de croissance élevée et rentable qui a fait ses preuves. La dynamique commerciale soutenue va se renforcer par l'expansion sur les petits formats et par le modèle dual, combinant hypermarchés et galeries commerciales. La flexibilité financière et le potentiel de développement de Big C sont confortés par le refinancement de sa dette à des conditions attractives et par le succès de son augmentation de capital par placement privé, qui va contribuer à en faire un acteur majeur dans la région.
• Au Vietnam l'expansion de Big C se poursuit au travers du modèle dual par l'ouverture de 4 hypermarchés avec galeries commerciales et du nouveau format de proximité C Express en test.

Enfin, lorsque la perte de contrôle de Mercialys sera effective, la participation du groupe dans la société sera mise en équivalence.

Le Groupe réaffirme ses objectifs pour 2012 :

• Croissance du chiffre d'affaires du Groupe supérieure à 10%
• Stabilité de la part de marché du Groupe dans l'alimentaire en France
• Progression du ROC de FPLP
• Maintien d'un ratio de DFN/EBITDA inférieur à 2,2x
• Plan de cessions d'actifs/augmentations de capital de 1,5Md?

Calendrier des prochaines publications
Lundi 15 octobre 2012 : Chiffre d'Affaires du 3^ème trimestre

Disclaimer

Ce communiqué a été préparé uniquement à titre informatif et ne doit pas être interprété comme une sollicitation ou une offre d'achat ou de vente de valeurs mobilières ou instruments financiers connexes. De même, il ne donne pas et ne doit pas être traité comme un conseil d'investissement. Il n'a aucun égard aux objectifs de placement, la situation financière ou des besoins particuliers de tout récepteur. Aucune représentation ou garantie, expresse ou implicite, n'est fournie par rapport à l'exactitude, l'exhaustivité ou la fiabilité des informations contenues dans ce document. Il ne devrait pas être considéré par les bénéficiaires comme un substitut à l'exercice de leur propre jugement. Toutes les opinions exprimées dans ce document sont sujettes à changement sans préavis.

ANNEXES

Principales variations du périmètre de consolidation

• Consolidation en intégration globale de PRO et de SARJEL au sein du groupe Franprix-Leader Price à partir du 1^er février 2011
• Consolidation en intégration globale de SODEME au sein du groupe Franprix - Leader Price à partir du 15 avril 2011
• Consolidation en intégration globale de DSO au sein du groupe Franprix-Leader Price du 1^er février au 31 août 2011
• Consolidation en intégration globale de BARAT au sein du groupe Franprix-Leader Price à partir du 8 mars 2012
• Augmentation du pourcentage de détention dans GPA à 40,3% au 30 juin 2012 contre 37,1% au 30 juin 2011
• Au 1^er semestre 2012, Mercialys est consolidée en intégration globale. En application de la norme IFRS 5, les actifs et passifs de Mercialys ont été reclassés au bilan consolidé dans les catégories « Actifs détenus en vue de la vente » et « Passifs associés à des actifs détenus en vue de la vente »

Taux de change

Passage du résultat net publié au résultat net normalisé

Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies, corrigé des effets des autres produits et charges opérationnels, tels que définis dans la partie Principes Comptables de l'annexe annuelle aux comptes consolidés, et des effets des éléments financiers non récurrents, ainsi que des produits et charges d'impôts non récurrents.

Les éléments financiers non récurrents regroupent certains instruments financiers constatés en résultat dont la juste valeur peut être très volatile. A titre d'exemple, les variations de juste valeur des instruments financiers non qualifiés de couverture et des dérivés incorporés sur le cours de l'action Casino sont ainsi retraitées du Résultat net normalisé.

Les produits et charges d'impôts non récurrents correspondent aux effets d'impôt directement liés aux retraitements précédents ainsi que les effets directs d'impôt non récurrents. Ainsi la charge d'impôt rapportée au résultat normalisé avant impôt correspond au taux d'impôt moyen normatif du Groupe.

Cet agrégat permet de mesurer l'évolution du résultat récurrent des activités.

(1) Sont retraités des autres produits et charges financiers, les effets d'actualisation monétaire des passifs fiscaux au Brésil (-10M? en 2011 et -7M? en 2012), les pertes de change sur les créances détenues sur l'état vénézuélien en USD (-30M? en 2011 et 0M? en 2012) ainsi que les variations en juste valeur du Total Return Swap portant sur les actions Exito, GPA et Big C (+29M? en 2011 et +32M? en 2012)

(2) Sont retraités de la charge d'impôt, les effets d'impôt correspondants aux éléments retraités ci-dessus, ainsi que les produits et charges d'impôts non récurrents

(3) Sont retraités des intérêts minoritaires les montants associés aux éléments retraités ci-dessus

CHIFFRE D'AFFAIRES DU 2^ÈME TRIMESTRE ET DU 1^ER SEMESTRE 2012

PARC DE MAGASINS A FIN D'EXERCICE : FRANCE

PARC DE MAGASINS A FIN D'EXERCICE : INTERNATIONAL

¹ Après reclassement de la dette Mercialys selon IFRS 5

² Retraité du transfert de 4 magasins Géant à Casino Supermarchés

³ Retraité du transfert de 4 magasins Géant à Casino Supermarchés

⁴ Données publiées par les sociétés

⁵ Pro forma S1 2012 avec GPA et Mercialys en IG, Monoprix en IP (voir la note 17 de l'annexe aux comptes semestriels 2012 qui précise l'incidence de l'intégration globale de GPA à partir du 1^er janvier 2012 sur les comptes consolidés semestriels du Groupe)

⁶ Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies, corrigé des effets des autres produits et charges opérationnels et des effets des éléments financiers non récurrents, ainsi que des produits et charges d'impôts non récurrents (cf annexes)

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