DASSAULT SYSTÈMES : Invest Securities rehausse sa cible.
Le 29 septembre 2017 à 10:01
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Tout en restant à 'neutre' 'au regard d'un risk/reward jugé moins attractif à court terme', Invest Securities rehausse son objectif de cours sur Dassault Systèmes de 86 à 88 euros, au lendemain de l'annonce du rachat d'EXA pour le groupe de logiciels.
Jugeant que cette opération s'inscrit parfaitement dans la stratégie de croissance externe de Dassault Systèmes, l'analyste se dit 'convaincu de la capacité du groupe à leverager cet actif pour l'amener à des niveaux de rentabilité en ligne avec les standards du groupe'.
S'il reconnait que le prix payé est très élevé, reflétant la concurrence que se mènent les acquéreurs, Invest Securities considère que l'acquisition ne change pas le profil de Dassault Systèmes, avec une relution de 1% sur les BNA 2018-19.
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Dassault Systèmes SE est le leader mondial du développement et de la commercialisation de logiciels de gestion du cycle de vie des produits. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- logiciels (90,1%) : logiciels d'optimisation des processus de production et logiciels de conception en 3D destinés aux marchés de la mécanique générale, de l'automobile, de l'aéronautique, des biens de consommation, de l'électricité et de l'électronique, et de la conception d'usines et de la construction navale. En outre, le groupe propose des services de mises à jour et de support technique ;
- services (9,9%) : services de conseil technologique et de formation.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,1%), Allemagne (4,3%), Europe (10%), États-Unis (51,7%), Amériques (0,9%), Japon (6,6%) et Asie (11,4%).