DASSAULT SYSTÈMES : Oddo reste à l'achat après les objectifs
Le 18 juin 2018 à 12:25
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Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur et l'objectif de cours de 136 E après la présentation par la direction de ses derniers objectifs. ' Les objectifs 2023 ambitieux (notamment dans le M&A) et la confiance affichée pour la croissance org. 2019 sont de nature à soutenir le titre malgré son excellent parcours ' indique Oddo dans son étude du jour.
Le groupe a annoncé un nouvel objectif de doubler son BPA sur la période 2018-23, pour atteindre 6E, dans la lignée du précédent plan.
Le groupe affiche également sa confiance pour 2019, avec un objectif de 3,50E encore atteignable avec encore un peu de M&A (env. 300ME de CA à acquérir) et surtout une accélération attendue de +2points de la croissance org. par rapport à 2018 (nous anticipions seulement +150bps).
' Le management semble confiant même si cela nécessitera de réaliser des acquisitions de taille plus importante (CA >500ME). La Construction et les Sciences de la Vie semblent les priorités ' explique Oddo.
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Dassault Systèmes SE est le leader mondial du développement et de la commercialisation de logiciels de gestion du cycle de vie des produits. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- logiciels (90,1%) : logiciels d'optimisation des processus de production et logiciels de conception en 3D destinés aux marchés de la mécanique générale, de l'automobile, de l'aéronautique, des biens de consommation, de l'électricité et de l'électronique, et de la conception d'usines et de la construction navale. En outre, le groupe propose des services de mises à jour et de support technique ;
- services (9,9%) : services de conseil technologique et de formation.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,1%), Allemagne (4,3%), Europe (10%), États-Unis (51,7%), Amériques (0,9%), Japon (6,6%) et Asie (11,4%).