Le titre Euro Disney bondit de 10,22% aujourd'hui à 4,96 euros après la publication d'une forte progression de l'activité trimestrielle. Le groupe de loisirs a publié un chiffre d'affaires consolidé de 316,8 millions d'euros au titre du premier trimestre de son exercice 2011, en hausse de 8,5% par rapport à la même période en 2010. Le chiffre d'affaires généré par les activités touristiques a progressé de 6% pour s'établir à 307,1 millions d'euros contre 290,8 millions au titre du premier trimestre de l'exercice précédent.

Cette hausse traduit une augmentation de 2 % de la dépense moyenne par visiteur, ainsi qu'une hausse de 1 % de la fréquentation des parcs à thèmes, écrit le groupe dans un communiqué.

L'augmentation de la dépense moyenne par visiteur s'explique par une hausse des dépenses en restauration. L'augmentation de la fréquentation des parcs à thèmes traduit une hausse du nombre de visiteurs français et belges, partiellement compensée par une baisse du nombre de visiteurs britanniques et néerlandais.

Le chiffre d'affaires généré par les activités de développement immobilier a augmenté de 8,5 millions d'euros pour s'établir à 9,7 millions d'euros, contre 1,2 million d'euros au titre de la même période de l'exercice précédent.

Oddo a renouvelé sa recommandation Alléger et son objectif de cours de 4 euros sur Euro Disney.

« Au-delà de la déception liée à un effet ponctuel météo, nous relevons le fait que la dynamique de la demande est positive avec une progression de la fréquentation et un retour à des processus de réservation normatifs », écrit Oddo.

La tendance fondamentale est selon lui également meilleure dans la dépense par visiteur, qui profite de discounts plus faibles et d'un meilleur yield.