AlphaValue confirme son opinion d'achat sur France Télécom et fixe l'objectif de cours à 23,8 euros, suite à la publication des résultats du troisième trimestre le 27 octobre dernier.
Le bureau d'études souligne que comme au premier semestre, l'augmentation du chiffre d'affaires du mobile a réussi à compenser, en partie, le déclin des activités du fixe en France et en Pologne.
Selon les analystes, l'EBITDA 2011, en dépit des mesures de régulation, des augmentations de la TVA et de la révolution en Égypte, devrait être à peu près stable en valeur absolue.
'Avec France Télécom, il faut savoir être patient et engranger ses dividendes, en attendant que l'aversion au risque sur les marchés qui dure depuis 10 ans finisse par se modérer', estiment-ils.
AlphaValue indique enfin que le troisième trimestre n'a pas créé de surprise particulière.
Sur le marché français du mobile, le bureau d'études pense que Bouygues va être le groupe qui va souffrir le plus de l'arrivée d'Iliad, en raison de marges plus basses et d'une image de marque fragile dans le haut débit fixe.
Copyright (c) 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).