UBS a relevé sa recommandation de Vendre à Neutre mais réduit son objectif de cours de 15,50 euros à 15 euro sur France Telecom. Le bureau d'études a justifié sa décision par la valorisation de l'opérateur télécoms. Le broker souligne cependant que la pression croît sur le cash flow en France qui représente 70% de celui du groupe étant donné le ralentissement des ventes et la hausse des coûts au premier trimestre. L'analyste a abaissé ses prévisions d'EBITDA de 2%-5% en raison de la situation en Suisse, France et Espagne.
Ses estimations sont désormais inférieures de 2%-9% à celles du consensus.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).
ORANGE 
Par La Rédaction
