Zurich (awp) - L'action Lafargeholcim a entamé contre toute attente la séance de mercredi à la Bourse suisse en hausse, les investisseurs jugeant la performance trimestrielle du géant des matériaux de construction convaincante.

Si les revenus se sont révélés nettement inférieurs aux attentes des analystes, la rentabilité, à la lumière de l'excédent brut d'exploitation récurrent, a elle dépassé les anticipations.

Après avoir débuté la séance à 49,50 francs suisses, en hausse de 0,8%, l'action Lafargeholcim prenait encore de la hauteur, notant à 49,74 francs suisses peu avant midi (+1,3%). Dans le même temps, l'indice SMI était quasiment à l'équilibre (-0,01%).

La croissance des revenus de 1,2% sur une base comparable s'est considérablement tassée au regard de l'entame de l'année. De l'avis des analystes, l'expansion observée au premier trimestre reflétait des conditions météorologiques favorables pour le secteur de la construction. Les experts avaient quand même tablé en moyenne sur une hausse de 4% des recettes entre avril et fin juin.

Seules les régions d'Amérique du Nord et d'Amérique latine ont présenté une performance supérieure aux attentes, les trois autres ayant raté le coche en matière de croissance des revenus. La déception est particulièrement de mise pour le Moyen-Orient et l'Afrique ainsi que l'Asie-Pacifique.

Le résultat opérationnel s'est lui en revanche inscrit dans le haut de la fourchette des attentes, les experts soulignant les progrès intervenus en Asie et en Amérique du Nord. Selon Gregor Kuglitsch, d'UBS, l'excédent brut d'exploitation récurrent du 2e trimestre a dépassé la prévision du consensus de 2%. Le spécialiste met en exergue la forte réduction de l'endettement ainsi que les progrès au niveau de la génération de liquidités.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) évoque pour sa part un bon 2e trimestre, l'embellie du résultat d'exploitation reposant selon l'établissement sur une demande intacte sur le marché de la construction ainsi que de nouveaux progrès en matière de réduction de coûts. La ZKB, qui observe aussi une nette amélioration du flux de liquidités et maintient sa recommandation à "surpondérer", juge injustifiée la pression à la vente que le titre a subi la veille du fait de la publication de résultats mitigés par son concurrent allemand HeidelbergCement.

Les analystes de Vontobel notent quant à eux la confirmation des attentes du groupe de Jona pour l'ensemble de l'année, en dépit de la faiblesse des revenus. Celles-ci reposent sur un très solide carnet de commandes et une bonne dynamique en matière de prix. Vontobel, recommande le titre à l'achat et un objectif de cours de 60 francs suisses pour ce dernier.

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