Jefferies réitère sa recommandation d’Achat sur le titre Michelin, ainsi que son objectif de cours de 118 euros, dans le sillage d’un chiffre d’affaires du troisième trimestre 2019 supérieur de 2,5% au consensus, grâce à un mix prix, un volume et des taux de change meilleurs que prévu. Cette solide performance et les commentaires positifs sur le mix-prix pour le quatrième trimestre impliquent, selon le broker, une augmentation de 3 à 5 % de l'Ebit annuel visé actuellement par le consensus (3, 016 milliards d’euros).
Compagnie Générale des Etablissements Michelin figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de pneumatiques. Les produits du groupe sont principalement commercialisés sous les marques Michelin, BFGoodrich, Kleber, Uniroyal et Taurus. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente et distribution de pneumatiques (75,2%) : destinés aux véhicules légers (67,3% du CA) et aux poids lourds (32,7%). Le groupe propose également des services et des solutions pour améliorer l'efficacité des transports ;
- autres (24,8%) : vente de pneumatiques de spécialités destinés aux engins agricoles et de génie civil, aux deux-roues et aux avions. En outre, Michelin propose des offres pour accompagner les voyages et les déplacements (cartes routières et guides gastronomiques et touristiques, ViaMichelin, Tablet, Robert Parker), et développe des matériaux de haute technologie destinés à de nombreux domaines.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,8%), Europe (26,1%), Amérique du Nord (39,2%) et autres (25,9%).
MICHELIN (CGDE) 
