Jefferies relève sa recommandation de 'conserver' à 'achat' sur Moncler avec un objectif de cours maintenu à 40 euros, pointant la correction récente du cours de Bourse et une valorisation sous sa moyenne de multiples sur cinq ans, en ligne avec 2015.
'Nos prévisions prennent déjà en compte une normalisation de la croissance en Asie, mais nous continuons de croire que la dynamique est forte et que la concentration grandissante sur l'image de marque portera des dividendes à moyen terme', poursuit le broker.
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Moncler S.p.A. est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de doudounes de luxe. En outre, le groupe propose des vêtements d'hiver (manteaux, pantalons, polos et pull-overs), des chaussures, des sacs et des accessoires (gants, chapeaux, écharpes et cols). Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de détail (80,5%) : détention, à fin 2022, d'un réseau de 251 points de vente implantés en Europe-Moyen Orient-Afrique (88), en Amérique (38) et Asie (125) ;
- distribution en gros (19,5%) : détention, d'un réseau de 63 points de vente.
La répartition géographique du CA (hors Stone Island) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (36,5%), Asie (46,8%) et Amérique (16,7%).