ORANGE : Nomura toujours à l'achat après les résultats.
Le 29 juillet 2014 à 12:05
Partager
Le bureau d'études Nomura se montre satisfait des comptes semestriels publiés ce matin par Orange, l'opérateur télécoms historique français. Les analystes relèvent notamment que le CA s'avère en ligne avec les attentes, et l'excédent brut d'exploitation un peu supérieur, sans oublier de nouveaux objectifs en termes d'économies. Le conseil d'acheter la valeur est donc confirmé, ainsi que l'objectif de cours de 14 euros.
A la Bourse de Paris ce matin, l'action Orange reste inchangée à 11,8 euros, à l'instar de l'indice CAC 40. Elle a cependant gagné près de 30% depuis le début de l'année.
Nomura indique que la contraction organique des ventes, qui était de 3,8% au 1er trimestre, est revenue à 3,4% au second.
'L'excédent brut d'exploitation (EBITDA, en anglais) du 2e trimestre a été soutenu par d'importantes économies et s'est établi à 3,1 milliards d'euros, soit 1,2% au-dessus des attentes du consensus', indique la note de recherche.
De ce fait, alors que la marge d'EBITDA s'est tassée de 50 points de base au 1er trimestre, elle était en hausse de 9 points au second, à 31,9% des ventes.
Enfin, Orange a relevé son objectif d'économies de plus de 250 à plus de 300 millions d'euros.
Copyright (c) 2014 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).