Oddo a décidé de passer à l'achat sur le titre Orange (contre Neutre) et fixe l'objectif de cours à 15 E.
Le bureau d'analyse estime que les ' Telcos en France bénéficient d'un paradigme plus favorable lié à un point bas sur les prix du mobile et au market repair dans le Fixe (fusion Numericable/SFR), voire dans le Mobile (sortie envisageable de Bouygues) '.
' Le market repair pourrait avoir un impact de 11% sur l'EBITDA France (880 ME). Orange devrait également pouvoir dégager des économies de coûts conséquentes grâce aux départs en retraite : plus de 350 MEe/an en 2016-2017 ' indique Oddo.
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Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).