PCAS : Rapport Financier Semestriel 2019

A C T I V I T E E T R E S U L T A T S D U S E M E S T R E

(*) y compris Crédit d'Impôt Recherche pour 2,2 M€ en 2018 et 2019

(**) dont -0,7 M€ correspondant au résultat opérationnel courant de la société Enersens, cédée fin juillet 2018

Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe PCAS s'établit à 102,3 M€ au 30 juin 2019, en augmentation de 1,9% par rapport à la même période de l'exercice précédent (+0,6% à taux de change constant).

Synthèse Pharmaceutique

L'activité de Synthèse Pharmaceutique en Santé s'établit à 62,5 M€, en progression de 1,3% par rapport à 2018 (-0,3% à taux de change constant). Les difficultés opérationnelles mentionnées au premier trimestre perdurent, même si certains indicateurs vont dans le bon sens. Des difficultés d'approvisionnement de certaines matières premières, l'annulation d'une commande importante ainsi qu'une demande plus faible sur certains

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de nos produits propriétaires contribuent aussi au ralentissement de notre croissance de chiffre d'affaires.

Chimie Fine de Spécialités

Le chiffre d'affaires de la Chimie Fine de Spécialités ressort à 39,8 M€, en augmentation de 2,9% par rapport à 2018 (+2,0% à taux de change constant), avec une croissance très forte sur les activités de Chimie fine et Electronique, due à une demande robuste de nos clients et de nombreux nouveaux projets, mais un ralentissement sensible des Lubrifiants et une baisse du développement d'enzymes pour la bio-catalyse (Protéus).

L'EBITDA du Groupe PCAS ressort à 7,2 millions d'euros au premier semestre 2019, contre 8,9 millions d'euros au premier semestre 2018.

Le résultat opérationnel courant du premier semestre 2019 s'élève à -1,5 million d'euros contre 2,7 millions d'euros au premier semestre 2018.

Après prise en compte des autres produits et charges opérationnels, du résultat financier et de la charge d'impôts soit respectivement, - 5,4 millions d'euros, - 0,7 million d'euros et - 1,2 million d'euros, le résultat net du Groupe PCAS est une perte de 8,7 millions d'euros au 1er semestre 2019 contre une perte de 5 millions d'euros au 1er semestre 2018.

Il convient de préciser que les résultats du 1er semestre 2019 supportent les coûts de la réorganisation du site de Longjumeau (Cf. Faits marquants du semestre et postérieurs à la clôture), alors que ceux du 1er semestre 2018 supportaient la dépréciation des actifs d'Enersens.

P O L E S D ' A C T I V I T E

. Synthèse pharmaceutique (61% du chiffre d'affaires du Groupe)

Ce département développe des principes actifs et des intermédiaires de synthèse pour l'industrie pharmaceutique et a principalement pour clients :

• les laboratoires pharmaceutiques internationaux et nationaux,
• les génériqueurs,
• les start-up.

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Faits marquants du semestre :

Pharma Non Exclusive (Génériques)

Le chiffre d'affaires de cette Business Unit, qui couvre le développement et la production industrielle de molécules propriétaires PCAS, a diminué de 40 % au 1er semestre 2019 par rapport à la même période sur 2018.

La demande pour des principes actifs pharmaceutiques est toujours soutenue et tirée par un marché mondial dynamique avec des leviers de croissance aussi bien sur les marchés Américain, qu'Européen ou Asiatique.

La diminution du chiffre d'affaires observée sur le premier semestre 2019 est liée à l'impact de nombreux décalages de livraisons du premier semestre suite à des problématiques industrielles sur un de nos sites en particulier. Depuis septembre 2018, nos équipes ont mené les analyses nécessaires à la résolution des problèmes rencontrés et des plans d'action sont en cours.

Synthèse Exclusive & Pharma Chemicals(Custom Manufacturing à partir de plateformes technologiques propriétaires et ventes de produits de chimie pharmaceutique)

Le chiffre d'affaires de cette Business Unit, qui couvre le développement et la production industrielle des molécules thérapeutiques princeps, ainsi que les polymères pour la libération contrôlée des médicaments ou les biomatériaux a progressé de 23,6% au 1er semestre 2019 par rapport à la même période sur 2018. L'activité a été portée par plusieurs programmes cliniques en phase III ainsi que par une molécule soignant une maladie rare pour un client américain. A noter néanmoins que des difficultés industrielles n'ont pas permis de servir la totalité des commandes en carnet. Le nouveau centre R&D de Porcheville est rentré dans une phase opérationnelle de routine contribuant à renforcer l'activité de services R&D. L'activité Drug Delivery & Medical Materials a vu se confirmer plusieurs axes de développement à fort potentiel dont le renforcement d'une collaboration sur un dispositif médical avec un grand groupe pharma.

. Chimie fine de spécialités (39% du chiffre d'affaires du Groupe)

Ce pôle d'activité est organisé en 2 Business Units :

• La Chimie de Performance, qui développe, fabrique et commercialise des additifs destinés à l'industrie des lubrifiants et de la protection des métaux.
• Les Spécialités Avancées, qui développent, fabriquent et commercialisent des produits ultra-purs pour l'industrie électronique, des polymères de spécialités et produits de chimie fine pour des applications de haute technicité, ainsi que des ingrédients actifs pour l'industrie cosmétique.

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Faits marquants du semestre :

Chimie de Performance

Le chiffre d'affaires des additifs liés aux métiers de la lubrification industrielle et de la protection des métaux est en baisse de 3,3%, dans un contexte de croissance des volumes des produits propriétaires mais de retour à la normale du volume de certains produits de façonnage, qui avait été assez élevé l'année dernière.

Spécialités Avancées

Le chiffre d'affaires de cette Business Unit est en progression de 8,5% par rapport au 1er semestre 2018.

Cette croissance est portée par les marchés de la micro-électronique, de la cosmétique et de la chimie fine, avec une demande soutenue des clients historiques. Le démarrage de projets avec de nouveaux clients lors de ce premier semestre laisse envisager une croissance soutenue pour cette Business Unit.

P E R S P E C T I V E S

En 2019, le chiffre d'affaires du Groupe devrait être en légère augmentation en dépit des difficultés opérationnelles, qui ont perduré sur le premier semestre dans l'activité Synthèse Pharmaceutique, et rendent difficile à ce jour l'anticipation de l'évolution des résultats du groupe.

F I N A N C E M E N T

L'endettement net du Groupe se situe à 61,6 millions d'euros à fin juin 2019 contre 57,9 millions d'euros à fin décembre 2018. Au 30 juin 2019, l'impact de l'application de la norme IFRS 16 relative aux contrats de location (norme applicable à compter du 1er janvier 2019) a entrainé une augmentation des dettes financières de 2,2 millions d'euros.

T R A N S A C T I O N S A V E C L E S P A R T I E S L I E E S

Cf. note 25 de l'information financière semestrielle.

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