TARKETT : Bryan Garnier reste à l'achat, cible ajustée à 38 E
Le 20 février 2018 à 10:09
Partager
Après avoir participé à un 'road show' avec la direction de Tarkett, Bryan, Garnier & Co. est toujours d'avis d'acheter l'action du spécialiste français des revêtements de sols. 'La fixation des prix sera l'élément clé pour 2018', indique le bureau d'études, qui ramène son objectif de cours de 40 à 38 euros. Ce qui augure d'un potentiel de hausse de 28%.
Des leurs échanges avec le directeur général Glen Morrison, les analystes retiennent une certaine prudence : 'la croissance organique de 2018 ne devrait pas être aussi élevée que celle de 2017', soit 4,8% sur l'exercice, dont plus de 6% au second semestre. Et Bryan Garnier d'ajuster ses propres prévisions en conséquence.
'Dans un tel environnement, le management sera plus concentré que jamais sur les prix, tout spécialement dans les zones Europe/Moyen-Orient/Afrique (EMEA) et Amérique du Nord (NAM), puisque des hausses de prix ont déjà été passées dans la CEI' (en gros, l'ex-URSS), souligne une note de recherche. Et ce dans le but de compenser la hausse des coûts des matières premières. La direction se montre confiante à ce sujet, rapporte Bryan Garnier, ce qui devrait prévenir toute dégradation de la marge d'EBITDA ajustée. Enfin, des acquisitions sont toujours possibles.
Copyright (c) 2018 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Tarkett figure parmi les leaders mondiaux du développement, de la fabrication et de la commercialisation de revêtements de sol et de surfaces sportives à destination des professionnels et des particuliers. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- revêtements de sol (69,5%) : parquets, stratifiés, moquettes, sols vinyle, sols PVC conducteurs, sols PVC antidérapants, etc. utilisés notamment dans les hôpitaux, les écoles, les immeubles résidentiels, les commerces, les hôtels et les bureaux. Le CA par pays se ventile entre Europe-Moyen Orient-Afrique (36,4%), Amérique du Nord (38%), CEI-Asie-Pacifique-Amérique latine (25,6%) ;
- surfaces sportives (30,5%).
A fin 2023, le groupe dispose de 34 sites de production dans le monde.