UNIBAIL RODAMCO : -RODAMCO SE : Résultats solides au 1er semestre - Augmentation de la prévision du Résultat Net Récurrent par action pour l'année 2015 à 10,25€ - 10,45€ (contre 10,15€ - 10,35€ précédemment).

Paris, Amsterdam, le 22 juillet 2015

Communiqué de presse

RESULTATS SEMESTRIELS 2015

Résultats solides au 1^er semestre - Augmentation de la prévision du Résultat Net Récurrent par action pour l'année 2015 à 10,25€ - 10,45€ (contre 10,15€ - 10,35€ précédemment).

• Le Résultat Net Récurrent par action (RNR) à 5,37€, en hausse de +8,4% par rapport au 1^er semestre 2014 retraité⁽¹⁾, et en baisse de seulement -2,7% après impact des importantes cessions réalisées en 2014 et 2015
• Une solide performance opérationnelle : croissance de +5,3% des loyers nets du Groupe à périmètre constant
• Un coût de la dette historiquement bas à 2,3% avec une augmentation de la maturité moyenne de la dette à 6,4 ans
• Un portefeuille d'actifs en hausse à 35,7 Md€
• Actif Net Réévalué (ANR) par action:
• 177,40€, +6,7% (ANR de continuation par action)⁽²⁾ par rapport au 31/12/14
• 161,70€, +6,9% (ANR EPRA triple net par action)⁽³⁾ par rapport au 31/12/14
• Le portefeuille de développement en hausse à 8,2 Md€

« Les résultats semestriels 2015 sont les premiers présentés par Unibail-Rodamco suite à l'important redéploiement du portefeuille de centres commerciaux en France, permis par les nombreuses cessions d'actifs non-stratégiques, et à l'intégration globale de mfi en Allemagne en 2014. La qualité du travail des équipes du Groupe a permis une croissance de +4,0% des loyers nets des centres commerciaux à périmètre constant, malgré une indexation historiquement basse, la livraison de plus de 800 M€ de projets, la croissance du portefeuille de développement avec, notamment, l'approbation de la tour Triangle par le Conseil de Paris, et le succès des opérations de financement du Groupe. Unibail-Rodamco réalise une performance très solide, avec une hausse de +5,3% des loyers nets à périmètre constant, à 725 M€. Le Résultat Net Récurrent par action, à 5,37€, dépasse les objectifs avec une croissance sous-jacente de +8,4%. Avec confiance dans la capacité d'Unibail-Rodamco à maintenir un niveau de performance élevé, la prévision pour le RNR par action pour l'année 2015 est révisée à la hausse, pour s'établir désormais entre 10,25€ et 10,45€ (contre de 10,15€ à 10,35€ précédemment). »
Christophe Cuvillier, Président du Directoire

Des écarts dans les totaux peuvent exister du fait des arrondis.

Résultat Net Récurrent (RNR) par action à 5,37 €, en hausse de +8,4% comparé au 1^er semestre 2014 retraité⁽¹⁾
Le résultat net récurrent (RNR) par action s'élève à 5,37€ au 1^er semestre 2015, représentant (i) une hausse sous-jacente de +8,4% par rapport au RNR par action du 1^er semestre 2014 retraité des cessions effectuées en 2014 et janvier 2015 (4,88€), et (ii) l'impact de +1,6% lié à l'acquisition à PWREF de sa participation dans mfi en juillet 2014. Par rapport au résultat publié du
1^er semestre 2014, le RNR par action du 1^er semestre 2015 baisse de -2,7% seulement.

L'excellence opérationnelle au service de la performance
Au 30 juin 2015, les chiffres d'affaires des commerçants du Groupe ont augmenté de +4,2%.
A fin mai 2015, ceux-ci avaient progressé de +3,9%, surperformant les indices nationaux de +270 points de base grâce, entre autres, à l'excellente performance des centres commerciaux espagnols, français et d'Europe Centrale du Groupe, qui ont surperformé leurs indices de 490, 330 et 320 points de base respectivement.
A périmètre constant, la croissance des loyers nets des centres commerciaux a été de +4,0% par rapport au 1^er semestre 2014, 360 points de base au-dessus de l'indexation, la plus faible depuis 2007 à seulement 0,4%. Le Groupe a signé 676 baux sur les actifs en exploitation, avec une augmentation de +16,1% des Loyers Minimum Garantis sur les relocations et les renouvellements et de +19,5% sur les grands centres commerciaux⁽⁴⁾. Unibail-Rodamco a signé 88 baux avec des enseignes internationales premium, en progression de +11% par rapport aux 79⁽⁵⁾ baux du 1^er semestre 2014. La vacance financière⁽⁶⁾ reste faible à 2,3%, dont 0,3% de vacance stratégique.
Le marché francilien de bureaux a été très difficile avec une baisse de -25% de la demande placée au 1^er semestre. Dans ce contexte, les résultats du pôle Bureaux du Groupe sont restés quasiment stables avec une évolution de -0,8% des loyers nets à périmètre constant. Parmi les faits marquants du 1^er semestre 2015, l'immeuble So Ouest Plaza (Levallois, région parisienne) a été livré et est désormais entièrement loué à L'Oréal.
Le pôle Congrès & Expositions a enregistré une solide performance, grâce notamment au succès du Salon de l'Agriculture, de la Foire de Paris, du Salon International de l'Aéronautique et de l'Espace et du salon triennal Intermat. Les revenus locatifs nets ont augmenté de +28,7% par rapport au 1^er semestre 2014.

Accélérer l'innovation
Afin de renforcer la position de leader du Groupe et d'améliorer la qualité des actifs, des services proposés et de l'expérience client, UR Lab, l'incubateur d'Unibail-Rodamco, a lancé de nouvelles initiatives au 1^er semestre 2015 et a contribué à l'amélioration de concepts existants, en vue d'augmenter la fréquentation des centres :

• La Designer Gallery^TM : ce concept innovant vise à recréer l'esprit des « concepts stores » et des magazines de mode au travers de marques aspirationnelles et de jeunes designers. Polygone Riviera (Cagnes-sur-Mer) et Mall of Scandinavia (Stockholm), qui ouvriront au dernier trimestre 2015, ont été choisis comme sites pilotes au sein du Groupe.
• Marketing digital : à fin juin 2015 et à périmètre constant⁽⁷⁾, les téléchargements d'applications sur smartphones, offrant de nouvelles fonctionnalités, ont augmenté de +27% (3,1 M au total), les visites sur les sites Internet de +17% (22,2 M au total) et les fans Facebook de +16% (4,8 M au total).
• Label 4 étoiles : avec 3 centres supplémentaires au 1^er semestre 2015, le label 4 étoiles est désormais décerné à 20 centres du Groupe.
• La Dining Experience^TM : la cinquième Dining Experience^TM du Groupe a été inaugurée le 7 février 2015 aux Quatre Temps (La Défense, région parisienne).

Le coût de la dette atteint un nouveau plus bas historique
Au cours du 1^er semestre 2015, le Groupe a profité de conditions de marché favorables pour refinancer 1,9 Md€ de dette existante par l'émission de dettes diversifiées à des conditions attractives et sur des maturités plus longues. Le Groupe a levé 2,5 Md€ de dettes nouvelles à moyen et long terme. Unibail-Rodamco a ainsi réduit le coût moyen de sa dette au 1^er semestre 2015 à 2,3%, un nouveau plus bas historique (2,6% en 2014) et a accru la maturité moyenne de sa dette à 6,4 années. Les ratios financiers sont solides : le ratio d'endettement (Loan To Value) reste inchangé à 37% et le ratio de couverture des intérêts par l'EBE s'est encore amélioré à 4,5x. Avec un niveau record de 5,1 Md€ de lignes de crédit disponibles, le Groupe bénéficie d'une grande liquidité.

Une forte croissance de la valeur du portefeuille d'actifs
Au 30 juin 2015, la valeur de marché du portefeuille du Groupe atteint 35,7 Md€, en hausse de +2,7% à périmètre constant par rapport au 31 décembre 2014. Cette hausse est liée à une progression des loyers et à une compression des taux, à parts quasi égales. Sur la base de la valeur du patrimoine hors droits estimés, le taux de rendement moyen des actifs du pôle commerces s'est resserré à 4,7% au 30 juin 2015 par rapport à 4,8% au 31 décembre 2014.
L'ANR de continuation⁽³⁾ s'établit à 177,40€ par action au 30 juin 2015, en hausse de +6,7% (+11,10€) par rapport au 31 décembre 2014. Cette hausse de +11,10€ est la somme de : (i) une création de valeur de +11,68€ par action, (ii) l'impact du paiement de l'acompte sur dividende en mars 2015 pour
-4,80€ et (iii) l'impact positif de la mise à juste valeur des dettes et instruments financiers pour +4,22€.

Un portefeuille record avec 8,2 Md€ de projets de développement
Au 1^er semestre 2015, le Groupe a livré 4 projets pour un montant total de 813 M€, dont le centre commercial Minto (Mönchengladbach) et la tour de bureaux So Ouest Plaza (Levallois, région parisienne), déjà entièrement louée, qui intègre un multiplexe et un restaurant en face du centre commercial So Ouest.
Le Groupe a ajouté de nouveaux projets à son portefeuille de développement, pour un montant de 962 M€, parmi lesquels la tour Triangle (Paris) suite à l'approbation du projet par le Conseil de Paris le 30 juin 2015. Triangle sera la première tour de grande hauteur construite à Paris depuis 40 ans.
Le coût total d'investissement du portefeuille de développement du Groupe s'élève à
8,2 Md€ au 30 juin 2015, contre 8,0 Md€ au 31 décembre 2014.
Le Groupe conserve une grande flexibilité (69%) pour la réalisation de son portefeuille de projets.

Une augmentation de la prévision du résultat pour 2015
Compte tenu de la solide performance du 1^er semestre, le Groupe augmente sa prévision de Résultat Net Récurrent par action pour l'année 2015, qui s'établit désormais entre 10,25€ et 10,45€ (contre 10,15€ à 10,35€ précédemment).
Ces prévisions supposent la réalisation des cessions en cours et l'absence de dégradation du contexte macroéconomique et des conditions de sécurité en Europe.

L'annexe au communiqué de presse et la présentation des résultats semestriels 2015 sont disponibles sur le site internet du Groupe www.unibail-rodamco.com:
http://www.unibail-rodamco.com

Notes
⁽¹⁾        Retraité de l'impact des cessions effectuées en 2014 et janvier 2015.
⁽²⁾        L'ANR de continuation représente le montant des capitaux propres nécessaires pour reconstituer le portefeuille d'actifs du Groupe, en conservant sa structure financière actuelle - sur la base d'un nombre d'actions totalement dilué de 100 625 762 au 30 juin 2015 incluant les ORAs existantes et les stock-options dans la monnaie au 30 juin 2015 (vs 100 177 029 au 31 décembre 2014).
⁽³⁾        L'ANR EPRA triple net par action correspond à l'ANR de continuation par action moins les droits de mutation et frais estimés, moins les impôts effectifs sur les plus-values latentes - sur la base d'un nombre d'actions totalement dilué de 100 625 762 au 30 juin 2015 incluant les ORAs existantes et les stock-options dans la monnaie au 30 juin 2015 (vs 100 177 029 au 31 décembre 2014).
⁽⁴⁾        Centres commerciaux attirant 6 millions de visites et plus par an.
⁽⁵⁾        Premier semestre 2014 retraité des cessions intervenues en 2014 et au 1^er semestre 2015.
⁽⁶⁾        Selon la définition de l'EPRA : loyers de marché estimés des surfaces vacantes divisés par la valeur de marché estimée des loyers sur les surfaces totales
⁽⁷⁾        En excluant les cessions de 2014 et les actifs allemands

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Relations Investisseurs
Julie Coulot
+33 1 76 77 57 22
julie.coulot@unibail-rodamco.com

Relations presse
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+33 1 76 77 57 94
pauline.duclos-lenoir@unibail-rodamco.com

A propos d'Unibail-Rodamco
Créé en 1968, Unibail-Rodamco est le premier groupe coté de l'immobilier commercial en Europe, présent dans 12 pays de l'Union européenne et doté d'un portefeuille d'actifs d'une valeur de 35,7 milliards d'euros au 30 juin 2015. À la fois gestionnaire, investisseur et promoteur, le Groupe couvre toute la chaîne de valeur de l'immobilier. Grâce à ses 2 085 employés, Unibail-Rodamco applique ses savoir-faire à des segments de marchés spécifiques comme les grands centres commerciaux des villes majeures d'Europe, ou comme les grands bureaux ou centres de congrès-expositions dans la région parisienne. Le Groupe se distingue par sa volonté d'obtenir les meilleures certifications environnementales, architecturales et urbanistiques. Sa vision durable et à long-terme se concentre sur les développements ou redéveloppements de lieux de vie attractifs et accueillants pour y faire du shopping, y travailler et s'y relaxer. L'engagement d'Unibail-Rodamco en matière de développement durable, économique et social a été reconnu avec son inclusion dans les indices DJSI (World et Europe), FTSE4Good et STOXX Global ESG Leaders. Le Groupe est membre des indices CAC 40 à Paris, AEX 25 à Amsterdam et EuroSTOXX 50. Il bénéficie d'une notation A par Standard & Poor's et Fitch Ratings.
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