Berenberg maintient sa recommandation Vendre sur Volkswagen. L'objectif de cours est fixé à 105 euros. Pour le cabinet d'études, le cours actuel reflète des conditions de marché et non une valeur intrinsèque de la société dont la situation financière n'est pas aussi saine qu'elle apparait. La génération de trésorerie dépend largement sur une croissance continue des vente. Une croissance que le courtier anticipe comme faible sur les marchés clés du groupe. De plus, les flux de trésorerie seront amputés par la diminution des dividendes perçus grâce aux participations du groupe en Chine.